资管新规一落地，理财产品保本保息的时代也将终结。

不过悄无声息地，有一种理财方式成为代替保本理财的“新宠”，就是结构性存款。

很多人就要问了：结构性存款产品收益如何？是否存在风险？

小哥今天就来聊聊这个“新宠”。

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结构性存款为何会成为新宠？

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资产新规就是牛，让银行人都睡不着觉。

目前全国银行理财总余额高达约29万亿，是银行收入重要来源。

其中，银行理财业务有23.1万亿表外，仅有5.9万亿银行的表内资产。其实表外的理财业务实际就是一种代替客户投资融资的行为，是代理业务。

注：何为表内表外资产？

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表内业务：

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简单点讲就是银行资产负债表中所有业务。资产和负债栏目可以揭示的业务;例如存贷款、贸易融资、票据融资、融资租赁、透支、各项垫款等，通俗的说，就在报表之中。

表外业务：

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是不在资产负债表上反映,通俗的说，不是通过银行自身的资产来运作，更多的是提供中介服务和各种代理业务。

简单理解，资管新规就是监管表外资产的。

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过去在刚兑的错误认知下，很多人把理财产品当成储蓄存款的替代品。理财产品净值化后，必定会大大流失投资客户和理财金额的。

银行靠什么来挣钱？当然是靠贷款利差。银行的表外资产被监管以后，银行只有把存款搞上去，才有更多的钱拿去发放贷款。

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同时，投资者对保本保息的投资产品的需求还是比较高的。

银行就顺势强推新的产品来填补市场的空白，那么打着“保本”旗号的结构性存款自然就脱颖而出。

截至今年3月末，中资全国性银行结构性存款规模达8.8万亿元，这个规模可是比余额宝大5倍左右。仅2018年前3个月新增结构性存款为1.84万亿元，而2017年全年新增的规模才1.8万亿元，可见结构性存款迎来了规模的“井喷”。

从上面的数据可以看出，结构性存款真的爆红了。

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何为结构性存款？

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结构性存款，挂着“存款”两字，实际不是存款这么简单的。

结构性存款，指在普通存款的基础上，挂钩金融衍生产品的金融产品。基本结构即为“存款+期权”。

大家可以简单理解为：你存的钱大部分被银行拿去存款，一小部分与标的资产的价格挂钩。

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举例来讲，小红买了100万元1年期的结构性存款，当时银行一年期存款的利率是3%。

银行会拨出来97.1万元本金作为存款，一年后算上利息，恰好是100万元，这就可以给小红“保本”。剩余的2.9万元本金，则会被银行用于投资衍生品，比如汇率、股指、股票、黄金等。如果赚了钱就给投资者分红，赔了就没有啦。

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结构性存款的风险

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目前，结构性存款以4%的年化预期收益率确实吸引来不少老百姓。

很多人就会说：这看起来4%的收益看起来还不错啊。

目前，市场真结构性存款采用的是“存款+期权”的模式，投资人通过让渡部分利息收入来博取较高收益的可能。

但是，变相的违规套利行为仍不乏少数，就是“假结构性存款”。

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所谓的“假结构性存款”，就是由于期权触发的可能性极小，对应的产品并未与衍生品建立真实挂钩的结构性存款。

除此之外，还有另外一类“假结构”。对于这种产品来说，最高收益率达成条件几乎为确定性事件。事实上，这类 “假结构”已经成为很多银行保本理财的变种。

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从目前结构性存款的市场产品来看，很多是以结构性存款为名，但却是银行用来招揽存款的“假结构性存款”产品。这些产品背后的本质是银行提高银行表内资产转移定价，向客户承诺高利率。

5月14日晚间，一则关于“监管动手结构性存款”的报道也是激起千层浪，或许后续会出台相关的监管条例。

除了面临监管风险，结构性理财产品的风险也是存在的，部分银行发行的结构性理财产品，预期最高收益惊人，但实际收益率往往较低。比如某银行发行的一款预期最高收益率超9.48%的产品，到期实际收益率仅2.2%。

所以，大家可千万不要把结构性存款当作普通定期存款，实际上它是一种理财产品。

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虽然结构性存款风险并不大，预期收益率可能高于定期存款，但如果你是冲着高利率去的，不如购买P2P之类的理财产品，同样承受一定的风险，但至少你买得更放心点，毕竟大家都不知道银行怎么搞。

大家在投资过程中，千万不要盲目迷信机构，还是要提升自身的理财水平和风险防范意识，才能适应未来波动的理财环境。