期市机会早知道:沪铜主力1808合约整体反弹摘要长期基本面(即上一轮铜矿供应大周

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期市机会早知道:沪铜主力1808合约整体反弹。期市|合约|主力|整体|机会|沪铜---

摘要长期基本面(即上一轮铜矿供应大周期的结束，新一轮低供应周期的开启)并未发生质变，但Q1以来全球精铜供应较为充裕，库存处于较高位置，而中国区精铜产量不断创新高，废铜进口下降的利多不断被消化;劳资谈判或影响铜价。

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螺纹、铁矿石、焦炭、焦煤

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在供应方面，1-4月螺纹钢产量同比去年增长13.9%，近期高炉开工率有所提升，预期后续开工率仍有提升空间;河北部分地区非取暖季限产政策和徐州地区环保政策造成钢材供减少。在需求方面，由于近期螺纹需求较为旺盛，螺纹社会库存持续大幅降低，钢材社会库存下降至接近往年平均水平;在宏观方面，5月官方制造业PMI为51.9，创8个月新高，对钢材宏观需求有一定支撑。近期吨钢利润位于高位，梅雨季和夏季等淡季即将到来属于潜在利空;供给、需求、库存和宏观都利多钢材。预期螺纹、热卷近期走势为宽幅震荡。

操作策略:

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螺纹1810短期在3100-3800区间震荡下行，压力3800，支撑3100。热卷1810短期在3300-3900区间震荡下行，压力3900，支撑3300。

有色金属

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长期基本面(即上一轮铜矿供应大周期的结束，新一轮低供应周期的开启)并未发生质变，但Q1以来全球精铜供应较为充裕，库存处于较高位置，而中国区精铜产量不断创新高，废铜进口下降的利多不断被消化;劳资谈判或影响铜价。

操作策略:

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沪铜主力1808合约整体反弹，突破5日均线呈现上涨趋势。美元指数下行利好铜价，下游需求有较强支撑，短期震荡偏强行情。

橡胶

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供应方面，2、3季度国内外处割胶旺季，随着时间的推移，产区供应将不断增加。需求方面，轮胎厂陆续停工，需求支撑较弱。库存方面，青岛保税区库存近期不断下降，主要因进口量受前期出口限制政策影响而有所缩量;但从交易所库存及隐形库存来看，后市仍面临着较大的库存压力。

操作策略:

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供需面及库存压制胶价反弹，预计橡胶近月大概率在11000至12500区间震荡徘徊;回调至区间下沿附近短多参与，反弹至12000以上减仓或止盈;近月以波段思维参与。压力12500，支撑11000，止损10500。

PTA

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因美国原油产量接近最大产油国俄罗斯的原油产量，而沙特与俄罗斯则考虑增产以弥补委内瑞拉供应减少带来的缺口，油价受此利空持续走低，PTA成本端支撑减弱。当前国内PTA装置检修较多，供应小幅下降而下游聚酯负荷率维持高位，供需面略偏多。

操作策略:

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PTA短期受油价下跌带动呈偏弱震荡走势，短线空单谨慎持有，关注下方5600整数关有效支撑。压力5900，短期支撑5600。

LLDPE

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成本端油价持续走低利空PE价格;供需方面，近期PE库存小幅下降，近月PE装置检修较多，供应压力减小。而下游方面，农膜需求持续减弱，对原料需求较弱。综合来看，当前PE期价贴水现货价，同时也贴水进口成本，下方支撑力度较强。

操作策略:

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短期多可能在9100-9600区间宽幅震荡，建议多头在区间下沿附近短多参与，反弹至9500以上减仓或止盈，近期以波段思维参与。压力/止盈9600，支撑9100，止损9000。