严重利空:社融腰斩流动性大幅收缩昨天看了一个数据

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昨天看了一个数据，北上资金昨日流入创历史次新高，今日大白马普涨也就不那么奇怪了，但是这样的普涨局面此前已多次出现，而之后的走势都非常令人失望。

周二，沪指早盘一波快速下杀，沪指再创阶段新低，释放压力后，指数开始反弹，午后指数继续上行，但止步于上方均线压力位。创业板同样走出V型行情，指数收涨1.43%，但也受制于5日线压制。

消费白马股再次领涨两市，白酒板块率先反弹，古井贡酒、今世缘、洋河股份股价创历史新高。龙头贵州茅台除股价再次创历史新高外，市值也再突破万亿大关。其他消费股如食品板块的来伊份、千千味业等相继涨停，板块个股多数收涨。

除食品饮料外，医药板块、家电行业均同步发力，与白马共进退的保险股今日也表现异常强势。对于医药板块，创新生物制药才是未来政策扶持的领域，靠一些所谓的知名中药产品吃老本难有持续性的业绩增长。

而且，中药副作用一直不明，特别是注射用药，近期，国家药监局频发公告，要求双黄连、柴胡、丹参注射剂停止用于新生儿、婴幼儿，这些注射剂出问题的事例也非常多，嘉哥也建议最好不要使用中药注射。医药行业未来还是看研发创新药以及生物疫苗的高科技企业。

不仅白马权重今日集体反弹，资源股、题材股也都有回暖迹象，还有不少持续大跌的板块出现超跌反弹行情。

资源股方面，煤炭、石油表现不错，但嘉哥认为资源等周期股持续性很差，在周期股各大细分板块内打一枪换一个地，轮动太快，目前没有支持周期股发展的动因。此外，本周美联储加息预期强烈，加息将对大宗商品利空明显。

题材今日多点开花，独角兽概念股行情持续，但开始进入分化，除小米概念股外，百度概念股也相对坚挺。而刚上市的宁德时代，其概念股华自科技利好出尽叠加股东精准减持，今日早盘跌停。蚂蚁金服概念股合肥城建等均收跌。随着蚂蚁金服大举融资，估值大涨，短期没有任何上市消息，炒作热情必然熄火。而昨日公告公司本身与CDR概念并无关系的路畅科技，今日再次涨停，能不能走妖，我们拭目以待。

与权重白马等集体反弹相反的是，不少个股频频闪崩。赤天化、中南文化、捷顺科技、瑞贝卡等今日全部闪崩跌停。从这些个股K线看，走势非常相似，基本都是大庄股的走势。此外，他们多数是信托大户，此前也多次提示，信托持仓太大的个股少碰。因闪崩停牌的“白马”股康得新，其流通股股东里信托业占比很大。

目前来看，云南信托、陕西、华鑫信托持仓的个股问题最大。长园集团今日尾盘跌停则因为格力终止收购长园集团，主力提前跑了，国泰君安一营业部大举卖出2.17亿元。

可以发现，A股两极分化的趋势越来越明显，白马蓝筹等业绩优良龙头股股价持续创新高，而众多的小盘股，特别是业绩不佳或者问题公司，股价持续走低，且濒临质押危机，导致恶性循环。

盘后央行发布数据，中国5月社会融资规模7608亿人民币，预期13000亿人民币，前值由15600亿人民币修正为15605亿人民币。社融规模腰斩。

机构的解释是今年严监管背景下，非标和票据持续萎缩;另外，今年PPP和城投平台融资收紧的情况下，基建投资放缓，对资金需求也有所减弱。

简单来说就是监管层大力降杠杆以及债务风险频发背景下，整个社会融资规模腰斩，大幅收紧流动性。这个不管是对实体企业还是金融市场都是比较严重的利空。海通姜超、梁中华认为，融资回落势必会对经济构成压力，这种压力在下半年体现的会更为明显。

为什么要让独角兽企业走快速通道?他们快速上市，拿到廉价的资金，可以在融资收紧的经济环境中保持发展，而没有踏上这趟车的企业，发展前景恐怕就不是那么乐观了。

但目前A股低迷，场内资金严重不足，为了扩大直接融资，A股需要活水。晚间外汇局取消QFII和RQFII资金汇出和锁定期限制，允许QFII、RQFII开展外汇套期保值。吸引更多的外资来进行证券投资。

同时，对地方政府的债务核查和监管趋严导致表外剧烈收缩，也会导致相关企业出现流动性风险，最明显的就是PPP项目相关个股，再就是主要依靠政府补贴的光伏企业，今天，另一个补贴大户新能源车行业，也发出了补贴新政，明显在缩减补贴规模。

不说PPP相关概念股、光伏个股止不住地跌，新能源车大佬比亚迪一旦离开补跌，业绩立马暴跌，当然股价也跟着不断走低了。这类非常依靠地方政府的个股，谨慎应对。

虽然今日反弹，但不要期望过高，报复性反弹之后多数是持续的小幅震荡，短期还是等待美联储加息靴子落地。

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