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A股估值逼近历史极限，意味着什么？上证指数已低于1664点，创业( 七 )



但较为诡异的是，即便经历了2015年股灾、2016年熔断，截至2016年7月5日，A股市场的市盈率

中位数

仍高达56.5倍，市净率也达到4.37倍，似乎没有丝毫要回落的意思，且这种现象延续至了2017年7月5日、市盈率

中位数

达到47倍。

更直接的比较是，2015年7月5日，上证指数3686.92点，市盈率

中位数

58.25倍；2016年7月5日，上证指数3006.9点，市场市盈率

中位数

56.5倍。这意味着，在时间跨越一年、指数下跌超600点后，市场中位数估值其实没有下降多少，呈现指数估值降低、个股仍有高估值的现象。

换言之，在2015股灾后的两年时间里，个股估值一直没有出现大幅度的回落，个股估值没有回归至2015年牛市爆发前水平。

观察2015年和2016年的月度估值，这一迹象会更为明显。



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