在《

小乌龟资产配置网络公开课

》第2章第6节，多元分散的重要性中，我给大家讲过有效边界的概念。如果我们将不同的资产组合起来，那么在不同的配置比例组合下，可以找出一个有效边界。这个有效边界，代表了在特定的波动率条件下，资产组合能够达到的最佳投资回报。

如果我们将无风险利率和这个有效边界相结合，就能找到一个最优组合。这个最优组合中包括的资产比例，能够为投资者带来最优的风险调整后收益。

比如，基于过去80年的金融市场历史，我们可以计算得出，如果投资者的持有周期为10年，那么这个最优组合，大约是股票和债券各一半，即股票50%，债券50%左右。

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