MSCI基金缘何逆市加码主要投资于MSCI中国A股国际指数成份股

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两只MSCI主题基金成立不足一个月就已接近满仓操作引发关注

MSCI基金缘何逆市加码

本报讯（记者刘慎良）A股纳入MSCI（摩根士丹利资本国际公司）新兴市场指数已经“满月”，截至昨天，大盘区间跌幅9.61%，但两只MSCI基金却逆向加仓，目前仓位已超九成。

公开数据显示，今年共有19只MSCI主题基金成立，发行总规模约为159亿元。据了解，这些基金建仓节奏并不一样。市场尤为关注，近期披露上市报告书的两只基金——MSCI低波和MSCI国际。

7月17日，MSCI国际披露的上市交易公告书显示，截至7月13日，权益投资中的股票投资占基金总资产比例高达93.96%；7月9日披露上市交易公告书的MSCI低波，截至7月5日，权益投资中的股票投资占比98.62%。

这两只基金接近满仓操作，成为市场关注的一大热点。MSCI低波、MSCI国际成立日期分别为6月7日、6月15日，市场认为，从成立到接近满仓，这两只基金花了不到一个月时间。

追溯5月份披露上市公告书的其他基金，则建仓相对谨慎。比如，MSCI易基的股票投资占比只有0.97%；景顺MSCI的股票投资占比甚至为0；建信MSCI的股票仓位相对较高，但占比也只有33.43%。

市场认为，部分MSCI主题基金近期趁着两市大幅调整，大举加码A股市场。

据了解，MSCI主题基金虽说是跟MSCI相关的基金，由于跟踪指数不同，会出现一定差异。目前，此类基金跟踪指数主要有三种，即MSCI中国A股指数、MSCI中国A股国际指数和MSCI中国A股国际通指数。

从成份股来看，三类指数不同之处在于指数选股范围，所以各只基金在最终建仓品种上，并不是很一致，甚至有的基金在投资范围中还写明了“本基金可投资于非成份股”。

主要投资于MSCI中国A股国际指数成份股的MSCI国际，其前十大重仓股分别为贵州茅台、中国平安、招商银行、海康威视、美的集团、兴业银行、工商银行、五粮液、浦发银行和恒瑞医药。

主要投资于MSCI中国A股低波动指数的MSCI低波，其股票投资占比最高。前十大重仓股分别是长江电力、民生银行、兴业银行、北京银行、交通银行、恒瑞医药、国投电力、浦发银行、贵州茅台和新希望。7月17日，该基金公布了上市交易报告书。报告书披露，该基金7月13日上市，其股票投资占基金总资产比例98.62%。其投资排名前三的行业分别为制造业、金融业和电力、热力、燃气及水生产与供应业，占比分别为44.02%、31.93%和7.61%。其投资排名前三的股票分别为长江电力、民生银行和兴业银行，占基金资产净值比例分别为3.40%、2.93%和2.90%。

综合仓位和重仓股表现来看，这些MSCI基金的业绩表现也出现分化。其中，MSCI低波、MSCI国际在近一周的净值涨幅均达到4.1%，明显领先于同类平均。