建信基金叶乐天：坚守量化投资的工匠精神( 五 ) 在量化投资领域

叶乐天表示，“首先，在模型因子的选择上，追求整体的逻辑性、科学性。在因子具体的挖掘过程中，我们不是依靠历史数据来挖掘因子，而是先通过各种渠道寻找到逻辑上可能有效的因子，再通过回测做进一步确认。”叶乐天对数学上的逻辑也比较重视。“举个例子，如果仅仅看回测，可能由某些不合理的模型因子筛选出的个股构建的投资组合的业绩结果更好，但在处理数据或者给因子赋权上，不符合常识或者不符合数学规律的因子我就放弃。其次，建信多因子量化投资模型追求精益求精，更注重对细节持续性的改进和打磨。正是这些细节上的差异，成为建信多因子量化投资模型的优势所在。”

据叶乐天介绍，建信多因子量化投资模型运作部分实现了自动化。“我们一开始是用外面的商业软件，虽然做得很好，但我们无法控制，也无法做到自动化。”所以，建信基金金融工程及指数投资团队花了很长时间实现模型投资运作本土化，除了达到很好的可控性，也大大提高了风控能力。