李大霄：A股与基本面严重背离，修复性行情终将上演( 六 ) ■文|李大霄?英大证券

四、市场环境正在发生巨变，价值投资将深入人心

伴随着持续低迷的行情，A股市场环境也发生了很大变化，最大的看点，就是退市制度开始紧锣密鼓地推进了。

7月27日，证监会对2014年《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》进行修改，自7月27日起施行。新规显示，证监会将涉及国家安全、公共安全、生态安全、生产安全和公众健康安全("五个安全")等的重大违法行为，新增为强制退市的指标之一，对重大违法经营的公司将起到极大的震慑作用。

随着新规的实施，A股退市将变得更加正常化。往后的市场，我觉得是一个真正反映上市公司价值、真正实现价值回归、有进有出的一个市场，整个市场的资源配置会更加优化。

随着退市正常化的逐步推进，壳价值将大幅降低，投资者的风险意识将得以加强，垃圾题材股的生存空间也将大为压缩。28年以来被人为洗脑、追逐高估五类股票的投资陋习可能就会由此得到改变，重视业绩、重视质地、重视估值的价值投资理念可能会更加深入人心。