三年亏损109亿，卖车481辆，李斌和蔚来汽车凭什么赴美IPO？( 六 )

公路飞行汽车咨询公司创始人一苒分析：由于巨大的研发投入、重资产模式，即便是年销量在10万辆左右，到2021年蔚来汽车营业利润率也只能勉强达到2%左右。更符合实际的情况是，“到2021年蔚来汽车与特斯拉2016年或2017年的状态类似，营业利润率低于-10%——需要持续融资——大把烧钱。”

巨大的资金支出在招股书中也有明确的显示，2018年前6个月，蔚来汽车净亏损达33.3亿，这是建立在已经有收入资金以后。

过去的2017年和2016年，在没有太多收入资金流入的情况下，2017年和2016年蔚来汽车净亏损分别为25.7亿元、50.2亿元。