实体经济的表现究竟怎样？如何理解当前经济形势所面临的困难？

今年以来，在中美贸易战持续升级的背景下，国内宏观经济政策阴晴不定，市场参与者的风险胃纳（risk appetite）急剧收缩。就实体经济的表现而言，官方媒体与资本市场选择了不同的观察角度，因而做出截然不同的判断。

我认为，上述分歧很可能与我国经济运行中供需分化的格局相关。生产端的“韧性”主要受到“价格幻觉”、“盈利幻觉”和“统计幻觉”三大因素影响，导致对经济运行状态的过高估计。

从市场有效性的角度出发，资本市场的表现更为真实地反映了我国经济运行中的困难和面临的潜在风险。

01

• 中科院国家高端智库论坛举办 解读中国经济发展密码
• 湖南检察部署加强管控具有严重社会危害性的罪犯和嫌犯
• 壮阔四十年：中国经济的蜕变
• 美国教授亲身体验广州巨变：历史上最具革命性的30年
• 打扮中性的姑娘，被闺蜜男友一巴掌打懵！接着发生的事更疯狂
• [评新而论·中国经济再出发]述评:打好污染防治攻坚战 保卫我
• 那些你以为一次性的小东西，其实用处可多着了！
• 中外科学家联手揭示单基因调控水稻产量与抗性的协同作用机制
• 中国经济能不能打破僵局，就看我们能否破解这3大困局
• 谁才是拯救中国经济的白衣骑士？