“逆周期因子”来了，人民币升值了！ 8月24日

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“逆周期因子”来了，人民币升值了！

扬子晚报讯（记者李冲）8月24日，人民币对美元中间价报6.8710，较上一交易日中间价6.8367大幅下调343点，降幅创8月3日来最大。与此同时，人民币对美元即期汇率呈双边震荡趋势，弹性进一步扩大。24日晚间，“逆周期因子”重启，随后人民币急速飙升，一度大涨千点，收复6.80关口。若在24日早盘换汇10万美元，需要68.94万，到了盘中最低只要67.99万，按收盘需要68.05万，相差9000元。价格差距相当于一部iPhone X！

据外汇交易中心公告，人民币对美元中间价报价行重启“逆周期因子”。公告写道：

近期受美元指数走强和贸易摩擦等因素影响，外汇市场出现了一些顺周期行为。基于自身对市场情况的判断，8月份以来人民币对美元汇率中间价报价行陆续主动调整了“逆周期系数”，以适度对冲贬值方向的顺周期情绪。

公告称，绝大多数中间价报价行已经对“逆周期系数”进行了调整。

所谓“逆周期因子”，是指一个和定价机制相关的变量，可理解为对人民币汇率中间价的合理修正。

为什么现在重启逆周期因子？业内人士认为，是为了缓解贬值压力等。中信证券分析认为，逆周期因子的引入是对人民币中间价更为主动的调控方式。在人民币经历了长期的低位运行后，人民银行于2017年5月引入逆周期因子这一价格型调控方式，通过主动调节逆周期因子能实现直接干预人民币对美元中间价的形成。自引入逆周期因子后，人民币兑美元开启了长达半年的升值通道，其主动调控效果较为显著，此举传达出稳定汇率的信号。