1万亿负债的房企及4年融资3000亿的房企，房地产已经抵达极限？( 九 )
（2）“股+债”项目中存在不真实的股权或债权，是否存在房地产企业以股东借款充当劣后受益人的情况，以归还股东借款名义变相发放流动资金贷款。
而外媒传出的发改委停止房企进行海外债券备案的信息，也在这个时间点。在债权融资各种土地融资受限后，目前市场高度关注的是股权融资内容，所以股权融资相关的任何案例讨论或政策口径都是聚焦热点。
对于房地产相关行业融资的限制，和两高一剩还存在本质差异。仅从风控角度出发，其实几乎整个银行业一直认为，房地产融资相关风险相对而言依然算不上很高，目前主要只是碍于国家政策限制。
所以，只要资金方和融资方的需求存在，必然会有各种渠道及模式被发现或发明以突破政策，重点在于降低透明度。