当众人夺路而跑时,不跟随——投资高手们的深度思考( 五 )

本次论坛的另一位嘉宾是高毅资产的董事长邱国鹭,他的演讲题目是《市场波动的现象与本质》。我过去曾多次在论坛上与他对话过,每次对话,都感到他一直在对资本市场的本质问题作深层次思考。

在他看来,中美贸易纷争只是导致市场波动的“现象”,市场高估了这场贸易争端的严重性。其逻辑是中国在过去10年里,外贸依存度已经大幅下降,过去最高的时候达到60%以上,如今降至30%左右,低于全球大部分国家。

邱国鹭对于资本市场上“人性”的看法,与王庆类似:中国投资者对很多国内产业链里应该要有信心,六个月之前可能大家有点盲目乐观,但六个月之后又感觉很悲观,

很多人认为只要发生中美贸易冲突,很多行业都会溃不成军,但事实并非如此。

邱国鹭认为,某些被认为是“基本面”的东西,可能也只是“现象”,如上市公司的季报、年报,实际上就像学生的考试成绩,它未必能反映学生们的真实水平和能力。从短期来看,我们往往容易被现象所迷惑,例如,2013年下半年大家都看好影视、手游、P2P、互联网金融等行业。