相比于税前毛利润其税负为40%

同理，虽然机构LP缴纳企业所得税的税率为25%，但是也要将利润分配给股东。与公司型GP的计算方式一样，最终股东的个人收入还是需要缴纳40%的税率。

“由此可见，无论是机构LP，还是机构GP，只要分配到个人股东，其所得税的税负都是40%，这是因为对机构投资者同时征收两道所得税，存在经济性双重征税。”施正文表示。

邢会强介绍，在私募股权基金发展比较成熟的英美等国，其税率和我国相比处在较低范围。英国虽然对资本利得的税收较高，但对创业投资、价值投资的应纳税收入有很多减免；美国对于个人所得税的征税税率也比中国低。

美国模式：穿透到个人层面资本利得税

美国个税税率比中国低，收税模式有关是原因之一。