启明创投：深耕生物医疗和互联网行业，10年投资300余个项目，收

2017-10-03

本文为中国股权转让研究中心和潜力股平台关于国内各家投资机构退出情况系列文章，该系列文章旨在通过市场公开数据分析对国内投资退出情况进行探讨，强调用数据说话，不代表中心观点。由于市场公开数据的局限性，难免造成数据片面、纰漏，我们也欢迎读者指出批评并提供更为准确权威数据，以便我们修正。

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启明创投成立于2006年，自成立至今，专注于投资互联网消费、医疗健康、信息技术以及清洁环保技术等行业早期和成长期的优秀企业。截至目前，启明创投已投资超过300家企业，其中55家被投企业分别通过在美国纽交所、纳斯达克、香港联交所、台湾柜买中心、上交所A股及深交所上市或被并购、股权转让、回购等退出方式，赢得投资回报。

中国股权转让研究中心和潜力股平台根据从多个公开渠道以及和行业访谈搜集到的数据对启明创投过往的投资退出情况进行了盘点。

1. 自2006年创立至今，启明创投共募集9期基金，募集金额约180亿元人民币

启明创投自成立至今共募集了9期基金，其中包括5期美元基金（启明三期美元基金在2015年发行叠加基金，在此一并算作三期美元基金）和4期人民币基金，共募集金额约合人民币180亿元。

数据来源：启明创投官网，清科私募通，中国股权转让研究中心和潜力股平台整理

2、启明创投成立至今共投资了317个项目

启明创投自2006年起共投资了317个项目，2015年和2016年投资项目数量较多，分别为56个和58个。除去这两年，其他年份投资项目数量区别不大，年平均投资项目在26个左右。

数据来源：互联网信息，清科私募通，中国股权转让研究中心和潜力股平台整理

启明创投以生物技术/医疗和互联网行业作为主要投资对象，投资项目数量分别占总数的34%和23%。其他行业依次为电信及增值业、IT、清洁技术和汽车等，分别占比达到13%，12%，5%和4 %。

数据来源：互联网信息，清科私募通，中国股权转让研究中心和潜力股平台整理

3、启明创投累计投资额约为167亿元人民币

启明创投累计投资额约为167亿元，平均每年13.9亿元。在2016年，投资额达到32.87亿元，为历年峰值。

数据来源：互联网信息，清科私募通，中国股权转让研究中心和潜力股平台整理

4、启明创投所投项目中，55%进入了后面的融资阶段

从投资阶段上来看，启明创投以A轮、B轮等早期项目投资为主，其中A轮投资占比高达58%，其次分别为B轮26%，C轮9%，相较于其他VC机构C轮参与比例也较高，其他轮次也有零星参与。

数据来源：互联网信息，清科私募通，中国股权转让研究中心和潜力股平台整理

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5、61个项目估值超过了10亿元人民币

数据来源：互联网信息，清科私募通，中国股权转让研究中心和潜力股平台整理

6、在启明创投的项目组合中，IPO退出19个，并购退出12个，股权转让退出19个，通过回购（包括MBO）退出5个

数据来源：互联网信息，清科私募通，中国股权转让研究中心和潜力股平台整理

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7、7家被投公司挂牌新三板

数据来源：互联网信息，清科私募通，中国股权转让研究中心和潜力股平台整理

*若有持续投资，投资金额为累计投资额

8、启明创投投资退出Key Index

数据来源：公司公告，清科私募通，互联网信息，行业访谈，中国股权转让研究中心和潜力股平台整理

*退出统计包括IPO（独立和借壳）、并购、股权转让和回购

数据来源说明：

本系列报告数据来源包括但不限于：上市公司招股说明书、公开转让说明书等相关报告；全国工商管理系统；公司网站及公告；清科私募通；CV-SOURCE；IT桔子；创业邦；企名片等其他网络公开资料等；以及关键人士访谈、被研究公司内部人员信息等。

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