央行昨天公布与国家经济运行发展有关的最新数据，截至10月末，广义货币（M2）余额165.34万亿元，同比增长8.8%，增速创下历史新低。

▲今年国内M2余额变化及同比增幅

可别小看M2创新低的威力，从中国楼市发展历史看，房地产过热和M2互为因果，正是由于国内M2这么多年来一直高速增长，市场上货币总量不断增加，让“手里钱多了”的购房者将热钱多投在“相对稳妥”的楼市中。而今货币增量一再降低，支撑房价的这一重要支柱不再稳定。

对于厦门楼市而言，现在面临的危局还不止金融层面。泉州昨天进一步加码楼市调控政策，又给厦门敲了个“调控警钟”。加上12月即将出现的纯新盘集体放量，厦门房价最大拐点是否已提前来临？

国内M2创新低 资金枯竭时代来临

仔细观察今年国内M2同比增长的图表，说M2增速是“屡创新低”可能更恰当。

从图表上看，今年1-10月份以来，M2余额的增速震荡下行，今年1-4月增速还在10%以上，自从5月份以后，M2增速已经持续降低为个位数，而且增速还呈现逐月震荡走低的趋势。

自1990年有数据统计以来，我国的M2增速长期保持2位数的增速，M2增速保持在10%-30%增长区间，而今年M2增速却破天荒回落到个位数时代。

关于M2创新低的原因，金融业内人士众说纷纭，比较普遍的观点是：

M2这个增速是房地产收紧政策的一个反映，限贷下居民中长期贷款受到一定抑制。而随着货币进一步去杆杠，M2增速可能还要创造更多新低。

显然，国内已经开始进入一个前所未有的货币枯竭周期，虽然从国内官方层面从未确认实行紧缩性货币政策，也没有实行这种政策的必要。但有分析认为，由于全球货币进入紧缩周期已是事实，国内肯定无法“独善其身”。

泉州楼市调控加码 临近年末“利空”不断

同样在昨天，泉州出台楼市调控新政，其中多个条款很是“扎眼”，比如在一定条件下针对包含泉州户籍在内购房人群的“5年限售”；比如必须“公证摇号开盘”；比如明确部分不符条件楼盘“不予办理预售许可”。这些调控措施力度之严，在福建已首屈一指，放眼全国也能名列前茅。

泉州的调控政策也在提醒厦门购房者，不要对放松调控抱有幻想，政府的“调控政策工具箱”还有的是“工具”没用，只要房价一有异常马上就会用上。上个月还有怀抱一些幻想的人咨询厦门土房局，问厦门限购是否如去年9月5日出台政策所言将于今年12月31日结束，结果土房局市场管理处明确予以否认，称未设执行期限。

▲厦门土房局关于“限购解除”的官方回应

而在下个月，厦门不仅在土地市场上重新发力推地，新房市场也要迎来一波集中放量。多个2016“地王”或“准地王”楼盘将大概率迎来开盘，而与这批房源同台竞争的，是9至10月开盘远未去化完毕的一批新房房源。根据厦门官方最新数据，厦门可售一手住宅套数已达13208套，相比几个月前长期10000套左右的可售一手住宅套数，已经呈现了明显的库存增加。

短周期最低点临近 2018将是最困难一年？

金融到政策再到市场，所有趋势似乎都对厦门楼市与房价不利。也无怪乎有业内悲观预计：

厦门楼市从12月开始到明年年初，将进入深度调整期，普遍性小幅降价将开启。更有人认为，2018年是楼市“最难一年”，很多人将无法捱过这个“寒冬”。

券商兴业证券近日发布了万科10月电话会议纪要，这份纪要或许能给一些对2018年过分悲观者一点信心。万科认为2018年不同城市楼市分化会很明显。一二线城市房价难以上升，因为经过2016年的大涨，市场本身承接力弱化，加上政策调控，增长会有限。但是继续下调的风险也不存在，因为调整从2016年第四季度就开始了，持续很久了。三四线城市也要分开看，在环一线城市周边的三四线城市，会比较稳定。但基础设施改善乏力和就业人口新增乏力的三四线城市，会降价。

也就是说，地产大鳄万科并非对2018年的楼市走势抱以全盘悲观的态度，一二线城市房价不会继续上升，但不存在继续下调风险，真正值得担心的，是那些发展乏力的三四线城市。万科已经考虑从部分较劣势的三四线城市撤出。

开发商的一家之言或许无法完全证明什么，但对于普通买房人而言，在市场情绪呈现明显乐观，或者特别悲观的时候，尤其需要冷静去听一听一些不同的声音。这助于大家一片看涨市场的时候，对潜在风险有所察觉。当大家觉得市场“滑向深渊”的时候，不错过一些正在孕育的新机会。

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┃执行主编：佳铖

┃文章作者：吴佳铖

┃部分内容来源：中国基金报、华尔街见闻

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