普华永道报告：“一带一路”上的健康产业投资机会请关注这四国 “一带一路”

编者按

“不差钱”、“走出去”、“进击的民企”……这些是一带一路政策实施中，中国医药投资人身上显而易见的标签。

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自2013年“一带一路”倡议被提出后，这一整合欧亚大陆的战略已经影响了政治、经济、文化多个层面，也同样促进了中国企业积极开拓海外市场的医疗行业投资机会。

这样的投资机会究竟有多大，在哪些细分领域，谁在其中最为活跃？11月21日，普华永道发布了一份《“一带一路”背景下的大健康产业投资白皮书》，这份报告分析了“一带一路”战略下的中国企业的海外大健康产业投资情况，沿线的四个国家成为了这份报告关注的焦点。

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沿线国家尚不是主要投资目的地

“不差钱”几乎已经成为中国医疗健康企业身上的一个标签。自2014年以来，中国企业在医药领域的海外投资交易呈大幅增长态势，2017年上半年达43.53亿美元（约289.5亿元人民币），交易量上升6倍多，交易金额复合年增长率达到85%。但相比国内医疗服务市场国有资本一统天下的局面，“走出去”的医疗产业资本却以民营企业最为积极，近三年来，民营企业主导的海外医药并购市场，交易总额甚至达到国有企业的21倍之多。

普华永道中国医疗行业咨询服务合伙人邢立萍分析：“近年来国内并购交易市场火热，导致优质标的数量减少且估值升高，国内企业纷纷将目光转向海外，寻求估值合理的收购标的。民营企业的活跃与我国政府大力鼓励社会办医、促使民营企业在医疗健康市场中扮演日益重要的角色相一致。”

尽管并购交易市场火热，普华永道的报告也承认，就中国大陆企业出镜开展医药领域投资交易的地区而言，健康产业发达的北美及欧洲地区仍然是近年来首要的投资目的地，“一带一路”沿线国家主要集中的亚太地区仅有少量投资交易出现。

△图片来源：普华永道《“一带一路”背景下的大健康产业投资白皮书》

这与中国国内目前的医疗科技水平和产业发展阶段有密切关系。中国本身不缺乏优质市场，企业更多的是希望将海外的优质医疗资源及业务模式引进国内，加速其国内医疗健康业务战略布局，同时将收购标的作为开拓海外市场的平台。而在细分产业方面，国内企业更多地倾向于生物制药产业。

与中国大陆企业积极寻求海外医药产业战略布局形成鲜明对比的是，海外企业来华开展医药领域投资交易者较少，且在交易金额方面总体呈现逐年下降的趋势。

△2014-2017年海外企业入境医药并购交易数量及金额呈现整体下降趋势

不过邢立萍也强调，随着“一带一路”倡议的持续推进，预计将可能有更多海外投资者来华投资医药领域，尤其是促进国内养老事业的发展。

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四国尤其值得关注

“一带一路”沿线国家多达65个。但普华永道在这份白皮书中只着重提及了四个沿线国家：以医药产业为支柱的以色列、世界级的医疗保健中心新加坡、能源大国哈萨克斯坦和欧盟第六大经济体波兰。

以色列和新加坡受到重视是题中应有之义，近三年中国对“一带一路”沿线国家的十大并购交易中，这两个国家占了七个。作为两个发达经济体，以色列的数字医疗和微创手术器械，新加坡作为世界级医疗保健中心的地位，显然都是吸引中国企业的最好要素。

△近三年中国对“一带一路”沿线国家十大并购交易

普华永道选择哈萨克斯坦，则是看重其国内的巨大需求和后发优势。药品短缺目前是哈萨克斯坦健康领域最突出的问题，因此，医药产业成为了哈国医疗健康领域最具投资潜力的产业。目前，哈国政府正在努力摆脱外商投资集中于能源行业的不利局面，推出多项鼓励政策促进医药领域的投资，对于达到2130万美元的外商医药产业投资就可以实施一定的税费减免。

波兰则和中国有诸多相似之处。比如波兰具有100多年种植草药的历史以及针灸疗法的传统，这为中医诊所在波兰市场的拓展提供了契机。此外，作为同样以公立医疗为主题的卫生服务体系，目前波兰民众对于优质医疗服务的需求十分突出，民营医疗机构数量较少，存在投资空间。波兰公立医院信息化水平整体不高，且自身缺乏信息化的专门人才，需要有经验的供应商助其发展。这都成为中国企业的机会。

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中医药国际化任重道远

在2015年国家卫计委《关于推进“一带一路”卫生交流合作三年实施方案》中，把“传统医药”作为重点合作领域之一。然而不得不正视的是，在一带一路战略的推进过程中，中医中药国际化的道路依然任重而道远。

在回答健康点记者提问时，邢立萍坦言，在这份报告的数据统计中也感到，中国传统医药走出去的过程依然还是比较零星的，没有达到一定的规模和效果。只有在波兰等中东欧国家，由于有长期的草药种植与药用历史，与中医药源高度相近，对中医药有一定的接受度，合作开发的基础才比较好。

“在没有接受度的时候，没有标准的中医药‘走出去’就会有一定的困难。”邢立萍直言。

国家有关部门显然也认识到了这一点。《三年实施方案》中“积极推动传统医药相关标准的联合开发与制定，推进传统医药国际认证认可体系建设，提升传统中医药的竞争力和影响力”的表述显然就是希望建立中医中药的“国际共识”。

“标准的建立我觉得是至关重要的。目前中国对‘一带一路’沿线国家的十大并购里没有一个跟中医药有相关的，这也说明这个领域有很大的发展空间。”

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季敏华|责编

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