掀开A股的红盖头（下篇）内容很重要"

上篇讲到在官家的强力纠偏下，A股的主流游戏规则从“筹码游戏”切换到“公司游戏”，从而拉起了2017年的白马牛市。

但下一步会如何演绎呢？我们还需从根源开始讲起。

一

首先我们需要搞明白，何为公司游戏，公司游戏是怎么玩？

简单的说，公司游戏的核心是走到K线背后，找到业绩能持续上涨的好公司。

举个例子：格力电器。

93年收入6.4亿，2016年为1100亿，增幅172倍；

93年利润4800万，2016年为155亿，增幅323倍；

96年上市，按目前股价复权后，涨幅高达4879倍，用了21年时间。

这就是公司游戏的魅力，一旦选对了公司，长期持有，时间会给你超乎想象的收益。

很多朋友会说，这种公司太少了，再说现在中国经济下行，好公司只会越来越少了。

结论恰恰相反。

二

先说传统行业。

前三十年，是传统行业的草莽时代。中国需求全面爆发，各个行业只要胆大敢干，能出产品，无论好坏，总有人买，随便就能赚钱。

于是大家就开始拼命扩大产能，希望赚更多的钱。等需求饱和后，产能就严重过剩，产品质量又上不去，国外市场打不开，于是产品价格就持续下滑，陷入严重亏损状态。

大家通常认为这都是一堆烂企业，没前途。

其实不然。产能过剩，是大多数行业发展的必经过程。而只有经历此过程，差的企业才能垮了，好的企业通吃所有市场份额，真正的龙头企业才能产生。

市场份额的集中，一方面可以控制产量，另一方面可以调控价格，从而保障企业有足够的利润空间，进而加大研发投入，提升产品质量，实现产业升级。

官家不断推动“供给侧改革”，就是希望加速这个过程，让各个行业落后企业和产能加速淘汰，龙头企业尽快产生，带领传统产业转型升级。

这就是今年以来钢铁、化工、造纸、水泥等周期股大涨的原因。

更重要的是，大家要意识到，这不是终结，而是新阶段的开始。从分散竞争格局走向寡头垄断，龙头公司开始真正登上历史舞台。在摆平国内战局之后，将加快产品升级，进军国际市场，争夺全球霸主地位。

所以在传统行业里，会产生一批全球级的好公司，当然对应的是更多的企业死去。

三

再说新兴产业，中国正在迅速的攻城拔寨。

高铁、智能手机、5G、移动互联网、新能源汽车、显示屏、卫星导航、半导体、核能、风电、太阳能等重要新兴领域，中国已经呈现出明显的竞争优势。

具体我就不展开了，大家都可以感受到。其中必然产生大量的好公司。

四

让好公司引导中国经济前行，这就是官家十九大之后，不再强调经济增速，而要求“有质量发展”的内涵。

而A股是官家实现此目标的重要手段。

首先，对传统行业来说，A股是放大器。

通过企业并购重组，可以大大加速集中度提高。若光用现金或债权并购，对企业来说，有巨大的财务压力；而通过股权并购，一方面没有财务压力，另一方面可以做大市值，无疑是最好的工具。

其次，对新兴产业来说，A股是风向标。

涉及创新，最后谁会胜出，刚开始谁也无法预测，但需要有人支持他们持续做下去。

跑着跑着，真正的创新就诞生了，这就是广大天使投资人、VC、PE存在的意义，这也是美国硅谷之所以成为创新源的原因。

而这些投资人最终需要资本市场来实现他们的投资收益，若资本市场不兴旺，他们就没动力投资。

这就是为什么2015年A股红火时满街都是创业项目，什么项目都有人投资，而如今满目萧瑟。

再次，对拉动消费来说，A股是驱动力。

资本市场历来是国民分享经济成长和自身财富增长的重要渠道。

美国国民大约70%的理财资产，配置在股市相关领域。这就是为什么美国金融危机后，首先救股市并努力维护股市持续增长的重要原因。

在我国随着民间放贷衰败和房地产的管制，民众财富无有效增长渠道。只有通过A股，才有望实现全民财富有效增长，继而有力拉动消费。

这些官方岂能不知，A股的意义不言而喻。这就是2015年启动股市的原因，可惜夭折了。

五

至此，两个结论，就很清晰了。

1、好公司会越来越多。

2、官家将力推A股发展。

如何能让A股持续良性发展，而不再重复之前的悲剧。结论就是：让好公司撑起A股的蓝天，成为A股的核心！

A股公司若多如格力，A股还怕没有未来，不求增长4000倍，百倍增长又何难。

何况对中国来说，高端市场和新兴行业的全球化，才刚刚开始，好公司成长的空间巨大。

这就是我为什么说：

未来是白马股的天下，本轮行情甚至将持续十年以上。

六

回到市场。

上篇我说了，2016年战役真正打响，目标就是把市场主流游戏规则从“筹码游戏”纠正到“公司游戏”。

经2017年练兵，市场主流资金已经越来越认可这个游戏规则了。是时候，将主动权慢慢还回市场，联合市场力量，推动A股健康上行。

但是当下国人投机性太强，普通投资者基本没有“公司游戏”的意识，同时市场资金大部分还在用“筹码游戏”的思路，玩“公司的游戏”。

此时股市涨速过快的结果，就是2015年的悲剧，所以整体行情必须慢，即使白马股也不能过分涨！

这就是我为什么说：

当下是慢牛行情，是白马股的修正行情。

七

好公司是少数的，筹码是有限的。

随着越来越多的主流资金醒悟过来，不再玩“筹码游戏”，而专注于“公司游戏”，持续拿住筹码。好公司的筹码将越来越少，越往后入场，价格就越高。

这就是我为什么说：

这是底部区域，甚至说，“数年后，你会怀念这个低点”。开始鼓励大家参与股市，甚至说，“再不入市，你就晚了”。

八

如何参与这次慢牛，若你看懂了上述观点，结论其实很简单。

大家一定要深刻认识到，未来主流游戏规则是“公司游戏”，慢牛行情不代表普涨行情，而是白马股持续上行、垃圾股持续下跌的结构化行情。

不顾公司质地，亏损持续加仓，暴跌坚持拿着，期望有天回本，此类做法极为危险。以后A股会像港股一样，遍地仙股，几分钱的都有，再无出头之日。若是如此，你还是不要入市为好。

正确的做法是：

认真选择好公司，找合适位置买，然后坚决持有！