红星深度|经济学家劝债主让步，阿根廷第9次债务违约，政府：没钱不还在阿根廷布宜诺斯

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在阿根廷布宜诺斯艾利斯街头，写着“对债务偿还说不”的海报。图据路透社
当地时间25日，阿根廷布宜诺斯艾利斯省政府发表声明称，该省将原定于5月26日债券重组谈判的最后期限延长至6月5日。据路透社报道，这些债券支付本应在5月14日到期，然而本月初错过了最初的付款日期后，触发了一段宽限期。
在阿根廷的省级债务危机爆发之际，阿根廷政府也正与国际债权人就约650亿美元的主权债券进行着激烈的重组协议谈判。当地时间5月22日，受新冠疫情爆发影响，阿根廷未能偿付一笔5亿美元的到期债务利息，逾期未付将导致该国在技术上陷入违约状态。阿根廷政府日前明确表态不会付款，并宣布将债务重组谈判期限从5月22日再次延长至6月2日。
据德国之声报道，这是阿根廷史上第九次发生主权债务违约，也是本世纪第二次出现债务违约。上一次违约发生在2001年，当时阿根廷欠下近1000亿美元的债务，随之而来的是严重的社会经济危机，货币大幅贬值75% ，累计通胀率最高达80% ，大批企业倒闭，失业率飙升……
而这一次，在新冠疫情大流行导致全球经济下行的背景下，违约是否会让阿根廷成为全球第一个因疫情“破产”的国家？
雪上加霜再违约将再度面临恶性通胀
据参考消息此前报道，新冠疫情开始出现后不久，阿根廷迅速采取了“以不惜牺牲经济发展为代价、全力防止疫情扩散的从严政策” ，成为南美第一个宣布进入紧急状态的国家。阿根廷总统费尔南德斯多次表示，经济衰退了可以恢复增长，但逝去的生命却不可重来。
然而，严防严控之下，阿根廷经济几乎陷入停滞，再加之大笔的外债到期，阿根廷政府也因此陷入了“困局” 。据国际货币基金组织（IMF）最新预测，阿根廷经济2020年将出现5.7％的衰退。
事实上，早在疫情导致通胀螺旋式上升前，阿根廷的经济就已陷入衰退长达两年。
2018年，一场货币危机导致阿根廷政府与IMF达成了一项史上最高的571亿美元贷款协议，该协议要求政府收紧预算和货币政策，结果导致阿根廷陷入经济大衰退之中：利率过高，比索急剧贬值，通货膨胀率高，外债增加。目前，阿根廷公共债务总额达3240亿美元，占其GDP的90% 。

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如果再违约，阿根廷将再度面临恶性通货膨胀。图据路透社
不仅如此，阿根廷的大部分债务以外币持有，使其更容易受到外部经济冲击的影响。海外投资者持有阿根廷约650亿美元债务，其中包括该国2001年违约后，作为重组计划一部分而发行的债券。目前谈判的最重要环节正是这大笔的外币债务，它将直接决定阿根廷经济未来复苏的成败。
有分析指出，在今年的全球经济背景之下，违约风险加剧了阿根廷的经济崩溃。由于阿根廷出口商品的需求急剧下降，该国3月份的GDP下降了近12% ，如果再违约，将再度面临恶性的通货膨胀。
阿根廷政府提降息经济学家：这是“唯一途径”
据英国《卫报》报道，阿根廷政府此前向私有债权持有人提出了大幅降低的债务利息，从平均约7%下调至2.3% ，并将支付推迟到2024年的要求。但到目前为止，投资者一直拒绝接受费尔南德斯政府提出的合理建议。
而早在今年2月， IMF就已认识到阿根廷不可能利用预算紧缩来偿还债务。 3月底， IMF对阿根廷债务危机进行了更详细的分析，建议未来4年该国政府不要削减开支。因此，他们的结论是，从2020年到2024年，阿根廷政府无法向私人债权人支付任何外币债务。
IMF经济学家表示，为了恢复债务的可持续性， “私人债权人做出有意义的贡献”是有必要的。换言之，持有41%阿根廷外币债务的私人债权人，或许将不得不接受比其债券承诺偿付更少的钱。

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5月7日，在阿根廷布宜诺斯艾利斯，社会团体举行示威游行。图据《纽约时报》
而在本月，包括托马斯·皮凯蒂和诺贝尔奖得主约瑟夫·斯蒂格利茨在内的众多知名经济学家敦促上述债券持有人以建设性的方式重组阿根廷债务。他们认为，减免债务将是“抗击疫情、让经济走上可持续发展道路的唯一途径。 ”
英国慈善机构“禧年债务运动”的负责人Sarah-JayneClifton也认为，阿根廷要求进行深度债务重组，并在债权人不接受协议的情况下违约，这是正确的。 “不计后果的高利率贷款助长了目前的危机，因此放贷者和投机者应该分担成本。 ”她解释道。
据德国之声报道，如果在6月底前双方无法就新计划达成一致（届时将有更多的债券到期），债券持有人可能“诉诸公堂”来解决这个问题。
而阿根廷政府则乐观地认为，债务重组协议将在阿根廷感受到违约影响之前达成。分页标题
主权债务违约将创纪录阿根廷不会是最后一个
虽然并非第一次出现违约，但这一次的违约谈判不仅仅将关乎阿根廷4500万居民，同时也将与地球上数亿人的生存产生巨大的利害关系。
BBC新闻分析指出，本次阿根廷的债务重组谈判具有全球性的意义，它将在某种程度上预示着，在新冠病毒大流行导致全球经济衰退的大背景下，未来会发生什么？

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阿根廷政府5月21日宣布，将与国际债权人的债务重组谈判期限从5月22日再次延长至6月2日。图为布宜诺斯艾利斯，一名流浪汉睡在因疫情封锁的金融区内。图据新华社/美联
联合国贸易和发展会议4月发布的一份报告中预计，到2020年和2021年，中低收入国家仅公共外债支出就将飙升至2.6万亿-3.4万亿美元。阿根廷仅是目前债务负担不可持续的许多国家之一，今年3月黎巴嫩历史上首次违约；今年4月，因遭遇疫情，厄瓜多尔将债务偿还推迟到8月。
据《华尔街日报》报道，惠誉评级（FitchRatings）预计，随着疫情席卷全球经济，今年的主权债务违约数量将达创纪录水平。毕竟，整个世界都处于经济崩溃之中。阿根廷可能是最早走向违约的国家之一，但不会是最后一个。
倒下的多米诺骨牌：公共卫生恐随之恶化
【红星深度|经济学家劝债主让步，阿根廷第9次债务违约，政府：没钱不还】而阿根廷债务谈判的结果将决定，在全球经济衰退期间，面对重要的外汇收入大幅下降，政府有多少外汇将用于医药或食品等基本进口，又有多少将用于偿还债务？
如果各国政府被迫使用稀缺的外汇来支付不可持续的债务，它们将无力负担医疗保健、检测、医疗设备，甚至无法承担遏制疫情的社会隔离措施的开销。如果财政紧缩延长或加深了经济危机，处理公共卫生危机的问题也会随之恶化。以上，都是这场主权债务谈判可能在未来几个月导致开创先例的可怕后果。
《纽约时报》在评论文章中指出，债权人应该接受这样一个现实：不可持续的债务负担只会导致更严重的危机。在全球疫情大流行和经济衰退的这一关键时刻，许多人的生命，以及阿根廷是否会成为首个因疫情而“破产”的国家，都可能取决于这一认识。
红星新闻采访人员王雅林徐缓
编辑张寻
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