融通基金权益投资总监邹曦：市场或将在盈利驱动下保持慢牛状态

8月12日，上证指数盘中一度失守3300点，前期市场追逐的黄金、军工、医药生物等板块遭受调整。 A股市场后市如何演绎？
南都采访人员邀约融通基金副总经理、权益投资总监邹曦对今日的市场进行解盘。邹曦认为，当前A股市场并不具备快牛的条件，预计市场或将在盈利增长的驱动下保持慢牛状态。

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【融通基金权益投资总监邹曦：市场或将在盈利驱动下保持慢牛状态】从7月开始，市场正式从“虚拟世界”迈入“现实世界”
邹曦表示，金融地产板块在7月上旬的暴涨不可持续，除了证券有正向的结构性因素推动外，银行、保险和地产都处于负向的结构性因素压制中，很难有持续的表现。因此，金融地产的短期暴涨或许预示着流动性推动行情的尾声。
邹曦认为，从7月份开始，随着上市公司半年报的持续披露，以及行业数据的验证，市场正式从“虚拟世界”迈入“现实世界” ，盈利增长数据和行业经营状况将为A股市场提供清晰的投资主线。
周期板块会获得更好的超额收益
“相比较而言，在PPI温和回升的背景下，周期板块会获得更好的超额收益，而且市场对于周期板块的预期处于非常低的水平“ ，邹曦表示，科技、医药、消费板块普遍处于历史较高的估值水平，需要证实上半年疫情期间形成的乐观预期，即使达到预期，经过前期的大涨，股价上行空间有限，大概率很多行业都会低于预期。
据银河证券数据，今年7月23日，融通行业景气的复权单位净值为8.9318元，创造了新高。融通行业景气规模已经超过百亿，机构占比增至80% 。
邹曦表示，融通行业景气仍将保持较高仓位运作，并根据市场状况对结构适时进行调整。组合结构仍旧以周期为主，兼顾科技、医药和消费板块。周期板块主要关注水泥、工程机械、重卡、消费建材等周期投资品行业为主；科技板块主要关注电子TWS、云计算和云游戏；消费板块配置保持较低水平，主要关注医药、旅游免税等行业。
采写南都采访人员周亮
编辑：周亮1