投顾|易方达基金副总裁陈彤：智能化贯穿投顾领域的各个环节

本报采访人员易妍君上海报道
伴随新型技术趋于成熟、监管政策持续调整，以及参与主体的多元化，金融科技的发展如火如荼。对于金融机构而言，通过技术的手段来促进业务的增长已是大势所趋。正如近年来，以提高投资效率、改善投资者体验为目标，公募基金公司在智能投顾领域已做出了诸多尝试。
8月24日，在京东数字科技集团携手《中国经营报(博客,微博)》举办的“第二届资管科技行业高峰论坛”上，易方达基金副总裁陈彤表示，智能化贯穿投顾服务的所有环节，其实可以称之为投顾而非强调其为智能投顾。因为投顾市场和科技手段的发展几乎同步。

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在他看来，中国投顾市场与海外市场有着明显不同的发展路径：国内一方面在人工智能兴起的同时，监管层也开始去推动基金行业、资产管理行业从卖方代理转向买方代理，两者始终是相互融合的。
陈彤指出，美国市场上，之所以存在人工投顾和智能投顾的区别，主要在于从上世纪80年代到2000年，美国的投顾市场从卖方模式转向买方代理，那时只是信息化的阶段；从2000年到2020年，才真正做到了所谓智能化。这两个阶段是彼此隔离的。
在国内，某种程度上，基金公司的业务早已离不开科技运用。陈彤进一步解释，比如在研究领域，常见的做法是运用金融科技手段去提高算法。 “基金投顾研究是基于现有7000只基金，在做基金基础研究时，将用到大量结构性数据、非结构性数据、知识图谱等；而做策略优化时，假如把7000只基金缩小到100只基金在一个策略下，要从100只基金里选出10只基金做组合，这种概率大概是170万亿种，如果用常规算法大概需要350万年。还是需要用金融科技手段去提高算法。 ” 。
除了投研、风控手段也需要科技的支撑。 “投顾最大差异是一个全权委托账户，当一个策略下，有一百万个人使用这个策略，由于你的时点不一样，遇到再平衡、定期平衡和非定期再平衡时，算法优化数据量是非常大的，所以不可能用人工的方式来做，一定得用智能手段。 ”他补充。
在智能投顾的探索中，如何做到千人千面是一大考验。陈彤指出，千人千面主要有三个环节，即多维数据画像、策略数据优化、求动态这些过程的连接。他解释，实质上是动态效应函数，相当于求解一个欧拉方程的最优解。 “如何将这个过程工程化？我们也在这个步骤上花了很大精力，所谓千人千面实际上要经历从千人一面到千人几面，再到千人多面，最后做到千人千面这样一个过程，现在基本上处于第二步。 ”他坦言。
编辑：夏欣校对：颜京宁
（责任编辑：张洋 HN080）