7、较大的风险 ， 所以他要求的利率也必然较高 ， 再加上其它费用 ， 使得融资成本整体较高； (7)鉴于项目融资的复杂性 ， 因此 ， 对项目的主办者与经营者有较高的能力要求 。
,2.2 项目融资的发展,传统投资项目筹资 ， 如贷款、发行股票和债券等等 ， 从产生、发展到趋于成熟已走过了数百年的历史 ， 但是 ， 对于基础设施建设的项目融资 ， 从产生至今还不到70年的历史 。
,产生阶段：上世纪30年代 发展阶段： 上世纪50-60年代的石油开发 上世纪70年代以后的基础设施建设 上世纪80 年代 ， 发展中国家基础设施项目开始使用项目融资 近年来 ， 在发达国家 ， 随着对基础设施需求的减少 ， 项目融资重点正转向其他方向 ， 如制造业 。
,我国项目融资的发 。

8、展,第一次在1983年 ， 香港投资商胡应湘带领其合和集团在深圳投资建设“沙角B火力电厂”项目 ，90年代中期 ， 项目融资在我国得到较大发展 目前国内已有一些项目采用BOT方式进行融资 ， 其中已建成或正在建设的项目主要是电厂、交通和环保项目 。
电厂项目有：定渠电厂、日照电厂、深圳电厂等；交通项目有：北京长城轻轨铁路、广州轻轨铁路、武汉城市铁路等；环保项目有：大阊污水处理厂等 。
,2.3 我国引入项目融资的意义,基础设施发展有望实现突破 基础设施产业主要涉及以下三个领域：公共设施 ， 如电力、电信、自来水、排污等；公共工程 ， 包括公路、大坝；其他交通部门 ， 如城市交通、铁路、港口、机场 。
经济发展的事实表明 ， 良好的 。

9、基础设施能够提高生产力 ， 降低成本 。
经验估计 ， 基础设施存量增长1% ， 国内生产总值GDP也会增长1% ， 而且 ， 基础设施发展对于贫困、改善生存环境会起到良好的作用 。
据世界银行的预测 ， 1995-2000年中国基础设施建设的资金实际需求超过5000亿美元 。
而中国财政支出用于基础设施部门仅占总支出的7% ， 供小于求 。
,拓宽利用外资的渠道 利用外资的形式仅限于以国家和企业为融资主体 ， 如对外借款、对外发行股票、对外发行债券和外商直接投资 。
区别于前四种方式 ， 项目融资是以项目为融资主体 ， 不仅筹集资金量大 ， 还可以分散风险 。
新颁布的担保法、保险法、信托法、证券法、招标投标法等法律 ， 为项目融资提供了必要的法律保障 。
, 。

10、3 项目融资模式,3.1 筹资渠道与筹资方式 筹资渠道是指筹集资金的来源的方向与通道 ， 企业筹集资金的渠道包括国家财政资金、企业自留资金、银行信贷资金、非银行金融机构资金、其他企业资金、民间资金与国外资金 。
筹资方式是指企业筹集资金所采取的具体形式 。
企业筹集资金的方式包括：直接投资、发行股票、银行借款、发行债券、融资租赁、BOT ， 以及资产证券化等方式 。
筹资渠道与筹资方式的关系 如下,配合 方式,3.2 资金来源,项目所需要的资金由自有资金、赠款与借入资金三部分构成 ， 其中 ， 自有资金是指投资者交付的出资额 ， 包括资本金和资本溢价 。
如下图所示 。
资本金是指新建项目建立企业时在工商行政管理部门登记的注册 。

11、资金 。
按照投资主体不同 ， 资本金可分为国家资本金、法人资本金、个人资本金以及外商资本金 。
资本溢价是指在资金筹集过程中 ， 投资者缴付的出资额超出资本金的差额 。
借入资金是指通过国内外银行贷款、国际金融组织贷款、外国政府贷款、出口信贷、发行债券等方式筹集的资金 。
,资本金(注册资金),资本溢价,资 本 公 积 金,自有资金,赠款,借入资金,长期借款,流动资金借款,其他短期借款,资金总额,3.3 传统的筹资方式,1）权益资本 发行股票筹资 直接投资资本 2）借入资金 国内银行信贷资金 ， 包括： 长期贷款 1）基本建设贷款;
2）技术改造贷款;
3）城市建设综合开发企 业贷款;
4）农业基础设施及农业资源开 。

12、发贷款 短期贷款,国外贷款 外国政府贷款 国际金融组织贷款 出口信贷 国际商业贷款 发行债券 企业债券 可转换债券 境外债券 融资租赁,可转换债券(Convertible Bonds ),定义：指发行公司依据法定程度发行 ， 在一定期间内依据约定的条件可以转换成股份的公司债券 。
可转换债券最初产生于19世纪末 ，到本世纪70年代 ， 高通胀盛行 ， 债券持有者开始寻找保护自己收益的投资工具 ， 可转换债券才真正得到大规模的发展 。

来源：(未知)

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标题：西安交通大学项目投资与融资ppt|西安交通大学项目投资与融资(ppt 116)( 二 )