整理 | 愉见财经
参考 | 券商中国、经济观察报 等
今晚给大家做了一些银行股走势影响因素的梳理 ， 以及市场观点整理 。 开篇前先说“愉见财经”自己的判断吧 。
如果你们问我上市银行整体的情况怎么样 ， 我其实一直在说实话 ， 下图中的作者答复是我本人写的：

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【业绩|私募抢筹、业绩快报超预期：是时候轮到银行股回暖了吗？】去年以来 ， 不管是银行业务、还是银行财报、以及银行股价 ， 基本上都做到了识大体、讲政治 。 嗯 ， 这很好 。
基本面来看 。 银行经营怎么样呢？
整体上 ， 短期看其实去年大多数上市银行多少都是有点藏利润的 ， 这种实体难的岁月 ， 金融机构利润好 ， 显得很不仗义吧 ， 利润哪儿来的 ， 是吧？但长期看 ， 风险是有滞后性的呀 ， 去年又被应延尽延了一把 ， 所以现在都不算暴露呢 ， 的确 ， 考验在后面 。
如果个别来看 ， 其实从银行经营到银行股表现 ， 早就结构性分化了 。 好的银行股一路长红了好些年了 ， 比如我们“愉见财经”经常没事叨叨的某两家 ， 谁买谁知道呀哈哈 。
如果要分析银行股牛年集体大运 ， 我觉得风水轮流转 ， A股结构性泡沫其实不小了 ， 要调整的 ， 现在这点PB的银行股 ， 我个人觉得进可攻退可守 。 长期而耐心的钱 ， 是可以选择这些标的的 。
近期已经有点苗头 ， 被称为“价值洼地”的银行股受到多方资金的关注 ， 比如就有私募大佬密集抢筹 。
与此同时 ， 各家银行陆续披露业绩快报 ， 进一步推动了市场走势 。 （去年中报藏太深了哈哈 ， 到了年报可以放点出来了……）
我看今天微博出了个话题 ， #银行股春天要来了吗# ， 就趁周末加个班 ， 给大家整理信息和市场观点 。
仅供参考哈 。 HERE WE GO 。

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上市银行首批业绩快报超预期
截至1月22日 ， 共有8家银行发布2020年业绩快报 ， 业绩在过去一年呈现“低开高走”态势 ， 8家银行全年净利润均实现正增长 ， 资产质量持续改善 。
具体来看 ， 公布了2020年业绩快报的是三家股份行、两家城商行、三家农商银行 。 净利润指标上 ， 招商银行为973.42亿元 ， 同比增长4.82%；兴业银行为666.26亿元 ， 同比增长1.15%；光大银行为 378.24亿元 ， 同比增长1.26%；上海银行为208.85亿元 ， 同比增长2.89%；江苏银行为150.66亿元 ， 同比增长3.06%；无锡银行为13.12亿元 ， 同比增长4.96%；江阴银行为10.57亿元 ， 同比增长4.34%；苏农银行为9.56亿元 ， 同比增长4.71% 。
营收方面 ， 除江阴银行同比下降2.38% ， 7家上市银行实现同比增长 ， 但营收增速分化明显 。 其中江苏银行、兴业银行、无锡银行同比增长10%以上 ， 分别为15.68% ， 12.04%和10.06% 。 招商银行、光大银行、苏农银行、上海银行分别增长 7.71%、7.32%、4.85%和1.90% 。
银行2020年业绩快报发布之后 ， 银行股价也有所反映 。 1月14日晚 ， 兴业银行、招商银行先后披露2020年度业绩快报 ， 两家银行全年归母净利润同比增速转正 ， 1月15日 ， 银行板块再度集体大涨 ， 截至当日收盘 ， 银行板块上涨2.22% ， 37只个股全线上涨 ， 兴业银行收涨6.37% ， 招商银行收涨4.26% 。
东方财富Choice数据显示 ， 截至1月20日的近10个交易日里 ， 银行板块主力资金净流入59.2亿元 ， 在全市场分类的61个子板块中排名第一 ， 迎来“高光时刻” 。

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私募大佬密集加持
私募大佬近期也在加仓银行股 。
被称为“巴菲特接班人”的喜马拉雅资本创始人李录近日大手笔增持邮储银行H股 ， 已经超12亿股 。
根据港交所最新权益披露资料显示 ， 2021年1月15日 ， 邮储银行H股获得喜马拉雅资本或其一致行动人在场内以每股均价5.3479港元增持8354.4万股 ， 涉资约4.47亿港元 。
增持后喜马拉雅资本最新持股数目为12.74亿股 ， 持股比例由6.00%上升至6.42% 。
去年12月18日 ， 港交所披露显示 ， 李录通过喜马拉雅资本买入邮储银行H股 ， 增持1326.2万股 ， 当时其持股10.05亿股 ， 市值约为42.41亿港元 。
除此之外 ， 1月18日上市交易的鹏华中证银行指数型证券投资基金(LOF) 公告书显示 ， 作为场内第四大持有人 ， 私募大佬林园旗下的深圳市林园投资管理有限责任公司-林园投资133号私募证券投资基金持有份额2344.9746万份 ， 占1.71% 。分页标题#e#

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要知道 ， 在去年12月9日举办的林园投资2021年市场展望与投资策略会上 ， 林园明确表示 ， 不看好资源类周期股 ， 从2016年开始就坚决回避银行、地产股 。
而在还不到一个月左右时间里 ， 林园投资就买入了银行股 。
不过 ， 林园在21日对此作出了回应 ， 表示长期不看好银行股 ， 风险很大 。 这次是公司专户新买的 ， 并没有很留意 ， 而且量也不大 。 炒股是很灵活的 ， 看好不看好是相对的 ， 如果短期有套利的、弯腰捡钱的机会也会参与 。
银行板块机会来了吗？
那么 ， 2021年银行板块确定性机会在哪里？这轮回暖能持续多久？
中银证券在最新研报中指出 ， 看好2021年银行板块表现 ， 主要有三方面的原因：
一是经济数据显示实体经济稳步复苏态势不改 ， 利好银行资产质量改善；
二是伴随经济复苏货币政策的边际收敛有助于缓释息差压力；
三是银行经过前期调整 ， 目前板块估值对应2021年为0.81xPB ， 具备低估值、低仓位的特点 。
中银证券认为 ， 随着国内经济形势的逐步转好 ， 板块后续配置意愿有望提升 。
“2020年受疫情影响 ， 在明显加大拨备计提的背景下 ， 净利润增速都能够普遍转正 ， 2021年银行的利润增速预计上升明显 。 ”招商证券银行业首席分析师廖志明对采访人员表示 ， 银行股是A股的价值洼地 ， 具有入手的潜力 。 廖志明此前预计 ， 今年将是银行股未来3年内行情最好的一年 ， 有望明显跑赢大盘 。
中金公司发布的研究报告也称 ， 银行股目前处于业绩“V”型反转的起点 ， 处于风险溢价因素反转的起点以及估值仓位反转的起点 。 该报告指出 ， 宏观经济复苏趋势明确 ， 信用条件向常态收敛 ， 贷款定价随需求走高 ， 宏观环境有利于银行营业收入和资产质量端持续好转 。 向前看 ， 中金预计A股及H股银行指数于2021年上涨空间有望超过各50%及60% ， 基于修复及增长逻辑 ， 该行重申全面看好内地银行股 。
中银证券建议关注特色优质个股(如招商银行、宁波银行、平安银行等) ， 以及基本面改善个股(如兴业银行等) 。
光大证券银行业分析师王一峰在研报中表示 ， 受年度业绩快报“催化剂”驱动 ， 经济基本面复苏与流动性充裕共振 ， 推动银行股上涨 。 总体来看 ， 前期披露的业绩快报的银行财务指标表现较好 ， 特别是单季度盈利高增 。
国信证券银行业王剑团队在研报中分析 ， 银行股主要分为业绩增长迅速的“成长股”和投资回报率来自宏观经济周期带来估值修复的“周期股”两类 。 其中 ， 绝大部分银行因缺乏成长性而归于“周期股”范畴 ， 其股价表现主要取决于银行板块整体是否得到估值修复 。 王剑团队认为 ， 在2021年银行基本面景气反转逻辑下 ， 投资者应重视银行“周期股”属性 。
民生证券银行业分析师郭其伟在研报中指出 ， 社融见顶信用收紧 ， 银行资产端议价力增强；以及利润释放的政策限制解除 ， 都推动银行基本面加快改善 。 民生证券建议 ， 积极把握1-2月的银行快报行情 ， 银行股的估值还有上升空间 。

来源：(愉见财经)

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标题：业绩|私募抢筹、业绩快报超预期：是时候轮到银行股回暖了吗？