1月24日 ， 快手科技对招股书进行了更新 ， 并通过港交所启动路演 ， 计划26日至29日公开招股 。
如果上市成功 ， 快手可能再次创下新纪录 。 只不过 ， 一路狂奔上市的同时 ， 快手为自己未来买下的隐患同样不少 ， 甚至在最新招股书中已出现端倪：不仅平均月活跃用户两个月下滑超三成 ， 经营亏损也在进一步扩大 ， 且短期不打算扭亏……
【快手科技|“短视频第一股”来了！亏损在扩大活跃度下降，快手，能狂奔多远？】1
快手上市在即
亏损扩大用户活跃下降
资料显示 ， 快手科技于2020年11月5日在香港联交所递交了第一版招股书 。
2021年1月15日 ， 快手发布了第二版上市招股书 。 1月24日 ， 快手对招股书进行了更新 。

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据报道 ， 此次快手科技将以每股105港元至115港元的价格发行3.65亿股票 ， 并定于2月5日上市 。 如果上市成功 ， 计划募资约54亿美元的快手 ， 将成为自Uber后世界上最大的互联网IPO 。
如此大手笔 ， 引起的反响自然也不小 。
在快手拟招股消息传出后 ， 公司的联席保荐人之一 ， 港股华兴资本（01911.HK）的股价也应声暴涨 ， 截至25日收盘 ， 报收20.6港元/股 ， 涨幅达21.32% ， 创2019年4月以来新高 ， 可见外界对这家短视频头部企业IPO的关注程度 。

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华兴资本应声暴涨
然而 ， 快手本身的状况似乎却不那么好 。
最新招股书显示 ， 公司的营收正在持续增加 ， 截至2020年11月30日止十一个月 ， 快手的总收入为525亿元 。 可与此同时 ， 公司经营亏损的金额也扩大到了11月的94亿元 。
不仅如此 ， 公司还表示 ， 未来将在销售及营销开支以及生态系统上持续增加投入 ， 预计2020年亏损净额较上年会有所增加 ， 无法保证在不久的将来会盈利 。
换言之 ， 就是快手铁了心的继续“烧钱” ， 不仅眼下“增收不增利” ， 到未来一段时间也不打算实现盈利 。
如果说亏损扩大的原因还可能是大笔撒钱扩张导致 ， 那快手的活跃用户数出现下降情形 ， 则可能更加说明问题 。
据公司招股书 ， 从2020年9月底到11月底 ， 快手日活从3.05亿下降到了2.64亿 ， 月活则从7.69亿下降到了4.81亿 ， 降幅明显 ， 其中月活短短两月就已下滑超三成 。
在部分分析看来 ， 快手数据纷纷下滑或许与近段时间状况不断有关 。
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曾经的功臣成“后腿”
快手狂奔还能跑多远？
快手招股书此次也对风险方面进行了提示 ， 表示近期监管层面对短视频、直播、电商业务的收紧 ， 可能会对公司业务经营及财务业绩产生重大负面影响 。
而这与此前的快手“一哥”辛巴脱不开关系 。 此前有数据显示 ， 在辛巴出事前的2019年 ， 其直播带货总GMV（成交总额）达133亿 ， 而快手在2019年全年GMV596亿 ， 前者达后者总额近四分之一 。
但到了2020年11月 ， 由于辛巴直播带货出售“假燕窝” ， 在社会上引起了很大反响 ， 不仅损伤了平台声誉 ， 也暴露出快手平台对主播带货产品的质量把控乏力 。
争议之下 ， 诸多部门接连加强监管 ， 甚至连带影响了整个直播带货行业生态 。

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然而 ， 辛巴出事后 ， 快手却一直在努力表现出“不在乎”的状态 。 1月14日 ， 公司管理层参与港交所聆讯时透露 ， 辛巴直播销售额占快手电商销售额约10% ， “即使剔除辛巴的销售部分 ， 快手电商2020年12月的整体销售额仍在增长” 。
值得关注的是 ， 此前还有消息显示 ， 对于辛巴团队的一系列“劣习” ， 快手一方更多是倾向了容忍 ， 很难看出对外宣称的“硬气” 。 （详情：快手上市在即 ， 隐忍辛巴团队“劣习” ， 一代网红距离凉凉还有多远？）
更严重的则是快手对包含辛巴在内的平台上“主播家族”的依赖 。
按照外界普遍的分法 ， 快手的头部流量基本被“六大家族”长期霸占 ， 分别是辛巴的818家族、散打哥的散打家族、方丈的丈门家族、张二嫂的嫂家军、二驴的驴家班 ， 以及牌牌琦的716家族等 。
有分析指出 ， 这些家族长期占据头部 ， 意味着其他主播的发展长期被抑制 ， 小主播想获得足够流量几乎只能成为家族成员 ， 表面上是家族里的“徒弟” ， 实际却更像签约“艺人” ， 一旦违约 ， 需要赔付天价违约金……反馈到平台本身 ， 就是长期难有新的大流量主播出现 ， “吃老本”总有吃空的一天 。分页标题#e#
冲刺上市阶段 ， 快手也似乎屡屡尝试“断臂” ， 削弱平台里的“家族”个 ， 包括抛弃此前快手去中心化的经营理念 ， 不再“让平台自然成长” ， 引入“直播公会”入驻 ， 尝试构建新的主播生态……
只是 ， 抛弃了此前诸多特色的快手 ， 在用户活跃度下降 ， 亏损进一步扩大的情况下能走多远 ， 依然存在疑问 。
事实上 ， 眼下的快手平台在冲刺上市的狂奔过程中 ， 或许本身就埋下了更多不稳定因素 。
今年元旦前后 ， 快手曾一度因为在公司内部#开启全员大小周# ， 而成为热搜话题 ， 期间还有消息称已有“70%的人在大小周” ， 期间社交平台上员工抱怨不少 ， 网络上更是被网友们吐槽“该来的福报总会来的 ”……
“天时”方面 ， 快手的日活月活已经开始出现下降；“地利”方面 ， 辛巴出事后的监管也在持续加强；“人和”方面 ， 此前帮助平台开疆扩土的辛巴等主播家族等 ， 也成了公司进一步发展的阻碍……诸多麻烦缠身 ， 且看狂奔上市的快手接下来要如何应对 。

来源：(金融投资报)

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标题：快手科技|“短视频第一股”来了！亏损在扩大活跃度下降，快手，能狂奔多远？