不管黑猫白猫 ， 抓住老鼠就是好猫 。
对于个股而言 ， 一直涨停的“黑猫”就一定是好猫吗？
截至1月25日收盘 ， 陕西黑猫再度涨停 ， 近7个交易日创下了6个涨停板 。 年初至今 ， 该股已上涨超过67% 。

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1月20日晚间 ， 陕西黑猫发布业绩预告称 ， 预计公司2020年归母净利润为2.5亿元至2.8亿元 ， 同比增长823%到933% 。
主营产品焦炭价格的大涨 ， 是业绩预喜的主要原因 。
陕西黑猫表示 ， 2020年公司主营产品焦炭的毛利率同比提高了约5个百分点 ， 净利润增加 。 此外 ， 2020年公司投资收益同比大幅增加约9000万元 。
虽然业绩增长喜人 ， 但随着股价短期内暴增 ， 陕西黑猫的滚动市盈率已飙升至285.92 ， 远远超出行业平均水平 。

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那么 ， 这只频频创造连板的黑猫 ， 真的是一只“好猫”吗？
焦炭十四轮提涨落地 库存处于低位
陕西黑猫的大涨离不开焦炭行业的全面景气 。
截至1月14日 ， 焦炭、焦煤价格第十四轮涨价已经落地 。 进入本周 ， 焦炭第十五轮提涨也显露出苗头 。
据上海证券报采访人员了解 ， 河北、江苏、山西、山东等多地的焦炭生产企业已宣布 ， 自1月27日起 ， 焦炭价格上调100元/吨 。
生意社提供的数据显示 ， 截至1月25日 ， 国内焦炭平均报价已升至2560元/吨 ， 月初至今已累计上涨超14% 。
对于焦炭价格上涨的原因 ， 金联创分析师于菲在接受上海证券报采访人员采访时表示 ， 焦炭的供需缺口依然存在 ， 河北钢厂的焦炭库存持续走低 。
据万得统计 ， 截至上周五 ， 国内样本钢厂的焦炭库存为392.34万吨 ， 为统计口径（2017年至今）内的新低 。

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价格激烈博弈 利空因素不容忽视
值得一提的是 ， 虽然焦炭存在继续提涨的苗头 ， 但种种“负反馈”因素也不容忽视 。
首先是期货价格的走弱 。 文华财经数据显示 ， 1月25日4.14亿元从焦炭期货流出 。

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更重要的是 ， 下游钢厂已经对涨价出现了抵触情绪 。
上周末 ， 山西晋城钢铁控股集团有限公司宣布 ， 对所有焦炭采购价格提降100元/吨 。

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【上海证券报|焦炭价格大涨 陕西黑猫七个交易日创下六连板】图5/5

“从钢厂角度看 ， 作为原料的焦炭价格高企 ， 成本不断上升侵蚀利润 。 据我们跟踪 ， 目前螺纹钢、热卷已出现亏损 ， 唐山地区钢厂已经到了亏损现金流的地步 。 ”于菲表示 ， “高炉检修逐步增多 ， 其中既有因为亏损主动检修的 ， 也有因为疫情影响运输导致的被动检修 。 总之 ， 钢厂对于原料涨价的抵触情绪逐渐增加 ， 不利于原料保持强势 。 ”
责任编辑：陈悠然 SF104

来源：(未知)

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标题：上海证券报|焦炭价格大涨 陕西黑猫七个交易日创下六连板