值得注意的是 ， 1月26日 ， 易纲在“达沃斯议程”表示 ， 中国的货币政策将继续支持经济 ， 中国不会过早退出支持政策 。
最新！易纲重磅发声 ， 释放什么信号？A股蒸发1.4万亿 ， 最惨板块狂泻7% ， 与拜登有关？市场是否还有戏？
【券商中国|最新！易纲重磅发声，释放什么信号？】原创 时谦
春季躁动还躁得起来吗？
1月26日 ， A股全线杀跌 。 上证指数失守3600点 ， 收盘跌跌1.51% ， 报3569.43点；深证成指跌2.28% ， 报15352.42点；创业板指跌2.89% ， 报3258.36点 。 A股总市值跌去约1.4万亿元 。
盘面上 ， 军工股全线杀跌 ， 整个板块有18只个股跌幅在9.97%以上 ， 板块指数狂跌超7% ， 市值蒸发亦达1100亿元 。 锂电、券商、医药、白酒等板块全线走低 ， 新能车表现尚可 。 两市成交额再次突破万亿 ， 但北向资金开始收割 ， 实际净卖出35.41亿元 。
那么 ， 究竟是什么原因导致杀跌？分析人士认为 ， 大盘杀跌可能与近期的市场结构以及央行的动作有关 。 近期市场持续极端表现 ， 导致资金堆向小部分股票 ， 大部分股票失血严重 ， 这并非长久之道 ， 需要一次修正；而央行周二延续资金净回笼 ， 金额高达780亿 ， 再加上央行货币委员会委员马骏发言 。 深圳一家股份制银行高管表示 ， 这些信号出现之后 ， 大资金要备头寸的 ， 预防央行真的收水 ， 因此市场出钱的一下子少很多 。 而军工股杀跌 ， 可能与白宫最新的表态有一定关系 。
值得注意的是 ， 1月26日 ， 易纲在“达沃斯议程”表示 ， 中国的货币政策将继续支持经济 ， 中国不会过早退出支持政策 。
太惨！军工被砸7%
周二 ， 市场全线杀跌 ， 不过 ， 指数并未明显破位 。 上证指数失守3600点大关 。 技术上 ， 跌破5、10日线 ， 向20日均线靠扰；深成指大跌2.28% ， 技术上跌破5日线 ， 险守10日线 ， 创业则虽然大跌3% ， 但趋势仍未破 。
从涨跌比来看 ， 虽然指数表现全面较弱 ， 但个股表现和市场结构要好于周一 。 全天涨停个股高达80只 ， 而跌停仅44只；上涨个股达1473只 ， 也要好于周一的九百多只股票 。 不过 ， 有一个不好的现象：军工狂跌 ， 万德军工指数暴跌7.47% 。
军工板块个股表现非常惨 ， 跌停以上个股高达18只 。
白宫新闻秘书称 ， 拜登政府将以“耐心”的方式处理中美关系 ， 并计划评估特朗普任总统时推出的对华强硬政策 。 分析人士认为 ， 此言表明 ， 拜登政府可能对转变特朗普政策持开放态度 。 此言也被市场解读为缓和信号 ， 故而导致军工大跌 。
华西证券军工研究团队表示 ， 军工板块回调主要原因有三：一是情绪受拜登中美关系缓和论影响 ， 二是部分资金担心军工进入业绩兑现期提前减仓 ， 三是前期上涨过快 ， 受流动性收紧传闻的影响减仓避风 。
央行动作引关注
央行公开市场今日进行20亿元人民币7天期逆回购操作 ， 因今日有800亿元逆回购到期 ， 净回笼780亿元 。 本周前两日 ， 央行累计净回笼资金超过3000亿元 。 此外 ， 本周三到周五央行逆回购到期规模分别为2800亿、2500亿和20亿元 。
这一动作的结果是导致市场利率集体飙升 。
资金利率全线收高 ， 亦导致债市狂跌 。 国债期货收盘大跌 ， 10年期主力合约跌0.46% ， 创逾4个月最大跌幅；5年期主力合约跌0.31% ， 2年期主力合约跌0.16% ， 均创逾5个月最大跌幅 。
此外 ， 在近日举办的“中央经济工作会议解读与当前经济形势分析”专题研讨会上 ， 中国人民银行货币政策委员会委员、清华大学金融与发展研究中心主任马骏表示 ，2020年前三个季度 ， 中国宏观杠杆率上升25个百分点 ， 是2009年以来升幅最高的一次 。 杠杆率大幅上升 ， 自然会导致未来的金融风险 。 有些领域的泡沫已经显现 。 去年我国几个主要的股市指数都大幅上升 ， 接近30% ， 在经济增速大幅下降的情况下出现如此牛市 ， 不可能与货币无关 。 另外 ， 近期上海、深圳等地房价涨得不少 ， 这些都与流动性和杠杆率的变化有关 。
马骏表示 ， 未来这种情况是否会加剧 ， 取决于今年货币政策要不要进行适度转向 。 如果不转向 ， 这些问题肯定会继续 ， 会导致中长期更大的经济、金融风险 。 但马骏也指出 ， 货币政策转向不能太快 。 目前我国通胀不高 ， CPI今年看上去会更好看 ， 因为去年猪肉基数效应 。 PPI会往上涨 ， 但不会涨的太多 ， 也没有要求一定要转得太快 。 同时 ， 一些地方政府和商业银行强烈要求要保持货币政策的连续性 ， 或者要求转得非常慢 ， 认为转得太快会导致项目停工、烂尾、坏账等问题 。分页标题#e#
深圳一家股份制银行高管表示 ， 这些信号出现之后 ， 大资金要备头寸的 ， 预防央行真的收水 ， 因此市场出钱的一下子少很多 。 这可能是今天市场出现波动的主要原因 。
一个传闻 ， 一个判断
市场调整可能还与一个传闻和一个判断有关 。 这个传闻是：近期新发基金的募集规模上限大多统一最高不超过80亿 。 于是有市场人士认为 ， 新发基金规模被限制了 。 这可能影响抱团资产后续的资金需求 。
此外 ， 最近一年的市场事实上也是在跟疫情博弈 。 因为疫情的缘故 ， 全球央行不得不放水救经济 ， 这样利好股市 。 不过 ， 最近一个判断引人关注 。
中国工程院院士张伯礼近日接受人民日报采访时表示 ， 在今冬疫情中 ， 1月-2月两个月最关键 ， “真正到了2月底 ， 特别是到了3月初 ， 我们就可以开始说春暖花开 ， ‘疫霾’尽 。 ”张伯礼预计 ， 到了春节前 ， 石家庄的整个局面就控制住了 ， “大面积的不可能了 ， 相对密集的也不可能了 ， 但是散点的可能还有 。 ”市场因此预期 ， 随着疫情走近尾声 ， 货币政策也可能逐步退出 。
那么 ， 接下来行情该怎么走呢？货币政策是否会有大动作呢？1月26日 ， 易纲在“达沃斯议程”表示 ， 中国的货币政策将继续支持经济 ， 中国不会过早退出支持政策 。
若未来货币政策趋于稳定 ， 市场仍然还会存在结构性的机会 。 当然 ， 也有两个风险需要关注：一是外围市场的风险传导 ， 北上资金三四月份是传统的收割季；二是A股内部的结构 ， 如果继续走极端 ， 也非常容易涨出风险 。
责任编辑：梁斌 SF055

来源：(未知)

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