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粤开策略流动性专题| 北上资金延续流入 ， 大金融板块受青睐
来源： 粤开崇利论市
一、股市流动性有所改善
上周股市流动性改善 ， 资金流入方面 ， 上周A股市场北上资金和融资资金延续流入；资金流出方面 ， 限售股解禁规模大幅下降 ， 二级市场净减持规模微升 。
（一）风险偏好回升 ， 北上资金流入
北上资金持续净流出 ， 上周（1月18日-1月22日）净流入规模96.07亿元 ， 较前一周大幅下降83.52亿元；其中沪股通净流入11.45亿元 ， 深股通净流入84.62亿元 ， 呈现深强沪弱的局面 。
行业方面 ， 大金融板块受青睐 ， 近一周北上资金净流入金额前三的行业分别是非银金融、计算机、银行 ， 食品饮料和国防军工板块流出金额较多 。 近期市场成交火热 ， 券商直接受益 ， 目前证券行业处于监管宽松创新周期 ， 券商板块整体估值降低 ， 未来还有上升空间 。 银行板块在基本面和政策面向好支撑下 ， 多家上市银行发布业绩快报利润增长 ， 目前银行板块基本面稳健 ， 估值和公募基金仓位均处于历史低位 ， 未来有望持续受到资金青睐 。
个股方面 ， 近一周北上资金净买入金额最高的为招商银行27.04亿元 ， 净买入个股金额排名前三的是招商银行、中国平安、东方财富 。
（二）两融融资增加 ， 电子板块受青睐
上周（1月18日-1月22日）两市融资余额达到15603.03亿元 ， 较前一周上升237.97亿元 。 两市融资余额连续上涨 ， 较2020年末上涨775亿元 。
分行业来看（申万一级行业） ， 公用事业、传媒、通信等板块净卖出居前 ， 电子、电气设备、有色金属等板块融资净买入领先 。
（三）本周有15家公司进行新股申购
本周有15家公司进行新股申购 ， 预计募资总额111.33亿元 ， 其中华康股份和凯因科技预计募集资金规模较大 。
（四）本周解禁规模大幅下降
本周（1月25日-1月31日）解禁的有34家公司 ， 较前值减少19家 ， 解禁规模为277.18亿 ， 较前值大幅减少2355.34亿 ， 解禁公司及规模均大幅下降 。
（五）二级市场减持略有回落
本期（1月18日-1月22日）二级市场净减持117.57亿元 ， 本期累计增持6.22亿元 ， 较上期减少3.89亿元 。 增持金额前五的个股为：皖通科技、科达制造、新北洋、现代投资、得邦照明；减持金额前五的个股为：卓胜微、中国人保、晨光文具、中航高科、亿联网络 。
二、整体流动性：净投放5980亿元
上周央行公开市场净投放5980亿元 。 其中开展7天逆回购6140亿元 ， 有160亿元逆回购到期 。 月末临近 ， 央行通过逆回购释放流动性 ， 为稳定资金面保驾护航 。
三、整体资金价格：银行间利率上行 ， 国债收益率小幅下降
整体市场价格方面 ， 上周国债市场利率下行 ， 银行间利率上行 。
上周（1月18日-1月22日）7天期存款类机构质押式回购加权利率2.3504% ， 7天期银行间质押式回购加权利率2.5236% ， 相比前一周分别上升34个基点和49个基点 。 10年期国债利率3.12% ， 相比前一周下降3个基点 。
风险提示：政策推进不及预期、经济超预期下行、外围环境超预期走弱

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一、股市资金面
（一）成交量：两市日均成交额小幅下降 ， 但日均仍在万亿级
【新浪财经-自媒体综合|粤开策略：北上资金延续流入 大金融板块受青睐】上周（1月18日-1月22日）两市成交金额合计5.15万亿元 ， 其中上证成交2.27万亿元 ， 深证成交2.88万亿元 ， 日均成交额较前一周减少0.11万亿 。 上周市场震荡上行 ， 沪指周上涨1.13% ， 两市成交量下降 ， 但日均成交额仍在万亿级 。

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（二）行业周涨跌情况：电气设备、医药生物、化工领涨
上周（1月18日-1月22日） ， 行业涨多跌少 。 电气设备、医药生物、化工领涨 ， 涨幅分别为10.21% 、7.79% 、6.68% ， 建筑装饰行业下跌幅度较大 ， 跌幅为-2.10 % 。

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（三）陆股通：北上资金净流入
北上资金净流出 ， 上周（1月18日-1月22日）净流入规模96.07亿元 ， 较前一周大幅下降83.52亿元；其中沪股通净流入11.45亿元 ， 深股通净流入84.62亿元 ， 呈现深强沪弱的局面 。
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截止1月22日收盘 ， 近一周北上资金净流入金额前三的行业分别是非银金融、计算机、银行 ， 食品饮料和国防军工板块流出金额较多 。

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截止1月22日收盘 ， 近一周北上资金净买入金额最高的为招商银行27.04亿元 ， 净买入个股金额排名前三的是招商银行、中国平安、东方财富 。

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从陆股通持股市值来看 ， 截至2020年1月22日收盘 ， 持股市值最高的是贵州茅台2 ， 135.15亿元 。

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（四）融资余额：两市融资余额连续上升 ， 电子板块受青睐
上周（1月18日-1月22日）两市融资余额达到15603.03亿元 ， 较前一周上升237.97亿元 。 两市融资余额连续上涨 ， 较2020年末上涨775亿元 。

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分行业来看（申万一级行业） ， 公用事业、传媒、通信等板块净卖出居前 ， 电子、电气设备、有色金属等板块融资净买入领先 。

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二、IPO：15家公司预计募资总额111.33亿元
本周有15家公司进行新股申购 ， 预计募资总额111.33亿元 ， 其中华康股份和凯因科技预计募集资金规模较大 。

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三、产业资本变化
（一）限售股解禁：本周解禁规模大幅下降
本周（1月25日-1月31日）解禁的有34家公司 ， 较前值减少19家 ， 解禁规模为277.18亿 ， 较前值大幅减少2355.34亿 ， 解禁公司及规模均大幅下降 。

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（二）二级市场增减持：本期净减持117.57亿元
本期（1月18日-1月22日）二级市场净减持117.57亿元 ， 本期累计增持6.22亿元 ， 较上期减少3.89亿元 。 增持金额前五的个股为：皖通科技、科达制造、新北洋、现代投资、得邦照明；减持金额前五的个股为：卓胜微、中国人保、晨光文具、中航高科、亿联网络 。

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四、整体流动性：净投放5980亿元
上周央行公开市场净投放5980亿元 。 其中开展7天逆回购6140亿元 ， 有160亿元逆回购到期 。 月末临近 ， 央行通过逆回购释放流动性 ， 为稳定资金面保驾护航 。

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五、资金价格：银行间利率上行 ， 国债收益率小幅下降
上周（1月18日-1月22日）7天期存款类机构质押式回购加权利率2.3504% ， 7天期银行间质押式回购加权利率2.5236% ， 相比前一周分别上升34个基点和49个基点 。 10年期国债利率3.12% ， 相比前一周下降3个基点 。

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责任编辑：杨红卜

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