【新浪财经|董宝珍：此轮白酒周期早熟 且与宏观经济脱节】3000一瓶茅台酒价格是虚高吗？为什么经理渠道改革的茅台依然没有夺回其对终端定价权？这又将如何影响贵州茅台的后续经营？白酒连续多年的大牛市还能持续吗？从行业角度看 ， 哪些白酒企业最具投资价值？
1月16日下午3：30 ， 否极泰基金经理、凌通盛泰执行合伙董宝珍 ， 从茅台谈白酒板块的未来走势 。
针对本轮白酒的上涨行情 ， 他在视频中表示 ， 本轮白酒周期存在早熟 ， 且与宏观经济脱节 。
从2002年开始 ， 中国高端白酒持续了十年大牛市 ， 十年间 ， 白酒产业量价稳步提升 。 经历过抑制三公消费影响的底部调整之后 ， 2016年中后期 ， 白酒产业进入新成长期 ， 这一轮成长期从2016年到2020年 ， 实现了价量猛升 。 其中茅台酒价格在3年半时间里上涨两倍之多 ， 而过去的十年 ， 其价格涨速是购买力相对平行 。
“这一轮白酒上涨周期是不是太急了？太急意味着早熟 ， 透支 。 ”他补充称 ， 从茅台酒价格数据看 ， 就可以支撑这一结论 ， 茅台终端价格迅速从1000元飙升到了3000元 ， 这压缩了下一个周期的时间 。
他认为 ， 从白酒行业看 ， 大多数酒企并没有进行彻底的结构性改革 ， 一旦社会环境变化 ， 过去存在的矛盾依然会爆发 。
此外 ， 除了白酒的早熟问题 ， 这一轮白酒周期与宏观经济脱节 。
“宏观经济进入新常态以来 ， GDP增速放缓 ， 并且2020新冠肺炎疫情对经济造成强烈冲击 ， 但白酒价量关系似乎并没有受到影响 。 经济增速下降 ， 没有反应到白酒上 ， 新冠肺疫情也没有反应到白酒上 ， 这符合常识吗？”董宝珍表示 。
他解释称 ， 中高端白酒是人际关系的润滑剂 ， 当疫情之下 ， 人与人不能见面 ， 对高端白酒需求至少阶段性是要降的 ， 但实际上高端白酒的价量关系却没有任何影响 。 这是为什么呢？
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责任编辑：张仙

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