_原题是：筹资9亿美元 北美院线巨头AMC自救来源：北京商报
作为北美最大的院线集团 ， AMC终于可以摆脱破产的流言蜚语了 。 9.17亿美元的救命钱 ， 填补了AMC被疫情击垮的现金储备 。 但AMC的安心或许也无法长久 ， 只要疫情仍然持续蔓延 ， 电影行业整条产业链的危机就不会完全解除 。 不仅如此 ， 流媒体还在趁机吞噬院线的领地 ， 这对于AMC而言 ， 又会是一场恶战 。
解除破产警报
在惴惴不安了多日之后 ， AMC终于“官宣”了好消息 。 当地时间美股周一盘前 ， AMC宣布 ， 公司自2020年12月14日以来 ， 已通过新的股权和债务资本获得了9.17亿美元的资金 。
具体而言 ， 此次融资中约有5亿美元来自发行新的普通股以及与Mudrick Capital Management的投资交易 。 另外 ， AMC还签署了承诺书 ， 承诺在2023年中之前增加债务资本4.11亿美元 。
对于AMC而言 ， 此次融资事关重大 ， 意味着公司不至于滑落至破产的深渊 。 “这意味着有关AMC即将破产的任何言论都是完全不可能的 。 ”AMC院线首席执行官亚当·阿隆（Adam Aron）说道 。
此前 ， AMC已经多次发出过警告 ， 称公司可能很快会耗尽现金储备 。 去年10月 ， AMC就表示 ， 考虑到四季度电影档期减少以及票房疲软 ， 公司可能在2020年底或者2021年初耗尽现金 。 在提交给美国证券交易委员会（SEC）的几份文件中 ， AMC也强调 ， 如果该公司无法筹集更多资金 ， 则有可能破产 。
为此 ， AMC开始不断筹钱自救 。 去年12月 ， AMC出售了2亿股现有股份中的3800万股后筹集了1.04亿美元资金 ， 并获得了Mudrick Capital Management的1亿美元投资 。 AMC还希望通过出售5000万股股票来筹集1.25亿美元的新一轮资金 ， 以避免破产 。
但这似乎还不够 ， 早前 ， 亚当·阿隆就曾表示 ， 该公司需要筹集至少7.5亿美元资金 ， 以维持2021年的运营 。 1月19日 ， AMC又宣布发行2026年到期的1亿美元担保债券 ， 截至1月19日当天 ， 该公司仅筹集了逾2亿美元资金 。
很明显 ， 此次的融资已经达到了AMC的期待 。 在公告中 ， AMC表示 ， 近期获得的流动性应该足以支撑公司熬过“受公共卫生事件影响的黑暗冬天” ， 预计在2021年将继续进行融资活动 。
AMC的股价在1月19日盘中一度跌至1.91美元 ， 当时创下了52周日内新低 。 而如今 ， 受利好消息影响 ， AMC院线周一收盘时上涨25.93% ， 股价报收4.42美元 ， 总市值为9.55亿美元 。
流动性困境
虽然终于可以“名正言顺”地否认破产 ， 但AMC的困境是有目共睹的 。
去年10月是AMC的破产传闻最甚嚣尘上的时候 ， 去年10月13日 ， 据彭博社报道 ， AMC正在考虑一系列的选择来渡过新冠肺炎疫情带来的不利影响 ， 其中包括可能申请破产以缓解债务带来的负担 。 报道援引知情人士的话称 ， 目前院线已经和贷款机构进行了初步的谈判 ， 如果AMC决定申请美国破产法第11章的法院保护 ， 那么贷款机构就会向其提供融资 。
随后 ， AMC于去年10月14日给出了回应 ， 亚当·阿隆表示 ， 公司没有考虑申请破产保护 ， 公司可能寻求筹集更多资金作为一种选择 ， 大部分或者全部通过股权筹资方式 。
传闻或许并非空穴来风 ， 毕竟疫情对AMC造成的冲击是史无前例的 。
创立于2007年6月6日的AMC ， 是美国最大的连锁电影院运营商 ， 旗下拥有600多家影院 。 在疫情的影响下 ， AMC从去年3月17日开始 ， 关闭了全美的电影院 ， 超2.5万名员工不得不休假 。
即便到了2020年三季度AMC开始陆续恢复营业 ， 但情况仍然不甚理想 。 截至2020年9月30日 ， AMC 467家美国国内影院已恢复运营 ， 座位容量限制在20%-40%之间 ， 约占美国国内影院的78% 。 但494家的上座率下降了约85% 。
没有收入让AMC的资金日益捉襟见肘 。 而值得一提的是 ， 在疫情暴发前 ， 截至2019年底 ， AMC本身就背负了47.5亿美元的债务 。 对于当下具体的财务状况 ， 北京商报采访人员联系了AMC方面 ， 不过截至发稿还未收到具体回复 。
财报数据显示了AMC的绝望 。 去年一季度 ， AMC营收为9.41亿美元 ， 同比下滑21.5% ， 净亏损超过20亿美元；到了二季度 ， AMC营收为1890万美元 ， 比上年同期下降了98% ， 亏损了5.612亿美元；三季度略有回升 ， 营收为1.195亿美元 ， 但较2019年同期仍然下滑了91% ， 当季净亏损9.058亿美元 。
当然 ， AMC的表现只是行业缩影 。 根据北美票房统计平台Comscore发布的数据 ， 2020年美国票房收入暴跌80% ， 至22.8亿美元 ， 远低于2019年的114亿美元 。
疫苗是这一行业的期待 。 民意调查公司Harris Poll发布的数据显示 ， 在自从新冠疫情暴发后就没有去过电影院的受调者中 ， 有53%的受调者表示 ， 接种新冠疫苗会让他们觉得更舒服 。 “只要能接种新冠疫苗 ， 我们就持谨慎乐观的态度 。 ”一家位于美国南部的电影院运营商表示 。分页标题#e#
【新浪财经综合|筹资9亿美元 北美院线巨头AMC自救】线上的挑战
在美国 ， 新冠疫苗接种已经陆续铺开 ， AMC等院线企业似乎可以松一口气了 ， 但受疫情的催化 ， 另外一场行业风暴正在逼近 。
正当AMC在亏损的泥潭中挣扎时 ， 流媒体却赚得盆满钵满 。 流媒体巨头奈飞上周发布了四季度财报 ， 当期营收为66.44亿美元 ， 同比增长21.5% ， 全球付费用户数净增加了851万 ， 达到2.0366亿 ， 同比增长了21.9% 。
在这一背景下 ， 影片制作方开始“抛弃”院线 ， 拥抱线上 。 去年12月 ， 华纳宣布了一项激进的发行策略：2021年的17部新片将在院线和集团旗下流媒体平台HBO Max同步上映 。
看起来 ， 这是华纳为自己流媒体服务“揽客”的策略 ， 华纳兄弟影业董事长托比·艾默里奇也强调 ， 这只是为期一年的战略 ， 但对于电影行业传统发行模式造成的冲击却是显而易见的 。
“院线营收过去十年一直在下跌 ， 这场流行病暴露了院线行业盈利模式弱点 ， 他们已经一个世纪都没有改变商业模式 ， 但世界已经发生不可扭转的变化 ， 如果你现在想看电影 ， 不必去电影院购买10美元的爆米花排队 ， 而是可以在奈飞上立刻观看 。 ”好莱坞演员约翰·霍恩一针见血 。
事实上 ， 就连AMC自己都开始妥协了 。 去年7月28日 ， AMC院线和环球影业达成了一项新合作协议：窗口期缩短至17天 ， AMC分得环球影片的部分线上收益 。 具体来看 ， 即AMC将保证在上映的前17天内 ， 独家享有环球影业和焦点影业的所有电影放映权；17天之后 ， 环球影业可选择在数字平台进行付费在线点播等 ， 并分一部分收益给AMC 。
相较于过去的90天窗口期 ， 17天已经是不小的转变 。
北京大学文化产业研究院副院长陈少峰表示 ， 现在受到疫情影响 ， 一部分电影采取网播的形式 ， 但就目前来看不是一种常态 。 不过不能否认的是 ， 电影网播逐渐成为一种趋势 ， 特别是在互联网平台拥有规模不小的受众 ， 且电影不是超级大片的情况下 。
陈少峰指出 ， 院线电影可以分为超级大片和普通电影 ， 对于前者 ， 院线播放的效果肯定还是比网络会好一些 ， 后者可能就不一定了 。 现在院线已经过了很重要的成长期 ， 市场空间基本已经见顶了 ， 像迪士尼和奈飞这种拥有流媒体平台的企业 ， 拍完电影之后直接在网络播出是很有可能的 ， 聚合性的流媒体平台则对中小企业比较有吸引力 。
互联网分析师杨世界指出 ， 流媒体肯定是未来的大趋势 ， 疫情的发展也促进了流媒体用户的增长 。 相较于传统院线而言 ， 流媒体在商业运营和分发方面弹性更高 。 传统院线可以采取和流媒体平台合作的模式进一步发展 ， 前者进行资源整合 ， 后者则在分发方面发挥优势 。
在陈少峰看来 ， 目前流媒体平台对院线的冲击还不是太大 ， 毕竟在院线播放的电影质量普遍更好 ， 因此对于院线而言 ， 要想留住消费者 ， 电影质量是关键影响因素 。
北京商报采访人员 陶凤 汤艺甜
责任编辑：李桐

来源：(未知)

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