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迎着LCD面板史上最长涨价周期的风口 ， 面板龙头京东方最近动作频频 。
1月26日晚间 ， 京东方A发布公告 ， 拟63.39亿元受让绵阳京东方23.75%股权 。 此前1月15日 ， 公司披露非公开发行预案 ， 拟募资不超200亿元 ， 用于收购增资重庆京东方显示并建设京东方重庆第6代柔性AMOLED生产线等项目 。
据了解 ， 在AMOLED显示面板领域 ， 京东方A已经砸入了超千亿巨额资金 。 受益面板价格上涨 ， 自去年下半年以来 ， 京东方A股价累计上涨45% ， 最新市值超2300亿元 。
对于此次定增预案 ， 有投资者提出质疑 ， 认为此举“稀释股价”、“损害长期投资者” ， 不过 ， 也有投资者力挺 ， 有网友称 ， “增发搞12英寸硅片 ， 超级利好” ， 还有网友表示 ， “京东方将会是下一个比亚迪 ， 此言非虚” 。
看好AMOLED面板市场 ， 京东方A砸入1395亿元
1月26日晚间 ， 京东方A披露 ， 公司拟以63.39亿元的价格 ， 受让绵阳科技城产业发展基金所持绵阳京东方23.75%股权 ， 受让完成后 ， 公司占绵阳京东方股比将由66.67%增加至90.42% 。 绵阳京东方是公司发展AMOLED显示面板的主要产线之一 。

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据了解 ， 在AMOLED显示面板领域 ， 京东方A已经砸入了超千亿的巨额资金：绵阳京东方第6代AMOLED（柔性）生产线、成都第6代柔性AMOLED生产线、重庆第6代AMOLED（柔性）生产线 ， 三个项目投资额均为465亿元 ， 累计投资额高达1395亿元 。
其中 ， 成都第6代柔性AMOLED生产线已于2017年10月份实现量产出货；绵阳第6代柔性AMOLED生产线于2019年7月15日量产出货；重庆第6代柔性AMOLED生产线预计于2021年11月完成一期项目建设并实现产线投产 。
资料显示 ， 经过多年发展 ， 全球显示面板已孕育出千亿美元规模的庞大市场 ， 包括TFT-LCD和AMOLED在内的半导体显示已成为显示面板的主流技术 。 受益于近年来苹果iPhone、三星Galaxy、华为Mate等手机产品采用AMOLED显示屏幕 ， AMOLED显示技术在中小尺寸智能移动显示终端市场应用日益广泛 。 除智能手机外 ， AMOLED显示屏已逐步渗透到智能手表、车载显示和VR设备等更多领域 。
目前 ， 我国也已成为继韩国之后第二个拥有柔性AMOLED面板大规模生产能力的国家 。 京东方A表示 ， 在AMOLED显示技术和5G技术蓬勃发展的大背景下 ， 此次收购绵阳京东方股权有利于优化管理结构 ， 提高管理效率 ， 为未来实现收益提前打下了坚实的基础 。
面板价格连涨8个月 ， 龙头股迎风而起
【券商中国|京东方63亿收购股权 AMOLED显示面板领域已砸入千亿巨资】自2020年下半年以来 ， 受新冠疫情影响 ， 居家办公和在线教育扩大 ， 个人计算机的需求激增 ， 导致液晶面板在全球范围内陷入缺货状态 ， 价格持续上涨 。 截至1月 ， 面板报价已连涨8个月 。
受此刺激 ， A股的面板“双雄”京东方A、TCL科技股价也节节攀升 。 统计显示 ， 自去年下半年以来 ， 京东方A股价累计上涨45% ， 最新市值超2300亿元；TCL科技累计上涨52% ， 最新市值超1300亿元 。

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京东方A、TCL科技股价上涨背后 ， 是面板处于史上历时最长、涨幅最大的涨价周期 。
群智咨询总经理李亚琴表示 ， 2020年全球面板业的产值同比增长13%至超过1140亿美元 ， 面板出货量也同比增长5% 。 大尺寸液晶面板的涨价从2020年6月开始 ， 预计将持续十个月 ， 涨价会延续到今年一季度 。
李亚琴指出 ， 这是过去十年以来最长的面板涨价周期 ， 在这十个月里 ， 液晶电视面板、液晶显示器面板的涨幅都将在50%以上 ， 部分液晶电视面板价格上涨80%-90% ， 涨幅也是过去十年来最大的 。
群智咨询最新预期指出 ， 品牌厂库存回补需求强劲、备货积极 ， 但供给端产能排挤效应加剧 ， 导致中小尺寸面板供不应求状态延续 ， 2月包含显示器、笔电、平板等面板涨势将进一步扩大 。
另据TrendForce ， 去年12月大尺寸面板价格涨幅仍高达3-5% 。 其中32寸面板今年价格翻倍 ， 报价重回63美元以上 ， 涨幅最大 ， 预计1~2月价格续涨 ， 3-4月维持高档 。
在1月15日披露的200亿定增预案中 ， 京东方A拟投入65亿元 ， 用于收购武汉京东方光电24.06%股权 。 武汉京东方光电主要生产32英寸及以上大尺寸显示屏产品 。 据了解 ， 武汉京东方光电收入主要来自其建设运营的第10.5代TFT-LCD生产线 ， 该项目总投资高达460亿元 ， 设计产能为玻璃基板投片量12万片/月 ， 已于2019年12月底实现量产 。分页标题#e#
抛出200亿元定增预案
跟随着面板涨价的风口 ， 京东方A近日披露了高达200亿元的定增预案 ， 这也是京东方A时隔近8年 ， 再次抛出大额定增 。 统计显示 ， 此前京东方A已完成了5次定增募资 ， 累计募资708亿元 。 若加上此次定增 ， 京东方A累计定增募资金额有望突破900亿元 。
根据此次定增预案 ， 公司预计募集净额约200亿元 ， 将用于收购武汉京东方光电24.06%股权、对重庆京东方显示增资并建设京东方重庆第6代柔性AMOLED生产线项目、对云南创视界光电增资并建设12英寸硅基OLED项目、对成都京东方医院增资并建设成都京东方医院项目、偿还福州城投集团贷款以及补充流动资金 。
作为A股面板龙头 ， 京东方坐拥A股市场最多的散户 ， 截至2020年9月30日 ， 京东方股东户数为120.78万户 ， 位列A股之首 。 对于此次定增预案 ， 有投资者在股吧表达了悲观的看法 ， 认为此举“稀释股价”、“损害长期投资者” ， 有投资者称 ， “市值2000亿 ， 一半是增发来的” 。 还有网友质疑称 ， “此次京东方定增争议很大 ， 公司账目资金六百多亿 ， 为何还需定增200亿” 。 不过 ， 也有不少看好的投资者 ， 有网友称 ， “增发搞12英寸硅片 ， 超级利好” ， 还有网友表示 ， “京东方将会是下一个比亚迪 ， 此言非虚” 。

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对于网友的质疑 ， 京东方A回应称 ， 通过此次非公开发行 ， 在整体摊薄比例不大的情况下 ， 公司将能够增强产线控制力 ， 提高产线归母比例 ， 充分享受行业发展期红利 。
相对于网友 ， 机构们则对京东方A相对乐观 ， 安信证券指出 ， 作为面板龙头充分享受此轮涨价 。 预计公司业绩将有较大增长 。 考虑本次股权激励摊销费用计入经营性损益 ， 2020年-2022年净利润分别为45.92亿、87.92亿、115.17亿元 。 维持买入-A的投资评级 。
国盛证券指出 ， 公司定增公告落地 ， 盈利能力有望提升 ， 新型显示技术布局加强 。 面板行业迎来重大拐点 ， 周期性减弱 ， 科技成长属性越发增强 。 2020年5月至今 ， TV面板价格大幅增长 ， 2020Q4以来IT面板上涨趋势增强 ， 产业盈利能力增加 。 随着产能扩张尾声、区域竞争尾声 ， 行业双寡头格局逐渐成型 。 伴随着MiniLED、柔性AMOLED等新型显示技术创新 ， 技术壁垒、资本壁垒将进一步增加 。
责任编辑：陈悠然 SF104

来源：(未知)

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标题：券商中国|京东方63亿收购股权 AMOLED显示面板领域已砸入千亿巨资