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本周以来 ， A股市场的几大指数均为下跌走势 ， 不过下跌的整体幅度并不大 ， 但深市的整体下跌幅度要大于沪市 ， 上证指数本周下跌3.43% ， 深成指本周下跌5.16% ， 中小板本周下跌4.93% ， 创业板本周下跌6.83% ， 科创50本周下跌4.33% ， 这意味着沪市比深市要强一些 ， 至于为什么上涨走势戛然而止 ， 木易认为原因只有一个 ， 那就是流动性风险开始凸显了 ， 而公募机构最怕的就是流动性收紧 。
从数据上看 ， 本周央行公开市场业务净回笼资金近5000亿 ， 同时 ， 10年期国债收益率已经走强到4.66% ， 这充分地显示了已经开始转弯的措施 ， 所以 ， A股市场短期就扛不住了 ， 人气也跟随有所下滑 ， 不过对市场的影响虽然有 ， 但还不至于崩掉 ， 后续依旧要关注流动性问题 ， 这是当前市场最关心的地方 ， 也是影响最大的地方 。

数据来源于广发
体现在行业概念上 ， 机场、海航系、餐饮旅游、稀土和电子竞技等概念表现不错 ， 可以这样说 ， 本周领涨的概念基本来自于跟疫情有直接影响的品种 ， 比如机场和旅游 ， 还有游戏行业均如此 ， 调整方面 ， 汽车、军工、第三代半导体、海运及面板等品种有了较大调整 ， 客观地说 ， 如汽车及军工等行业在前期涨幅是很大的 ， 修复估值并无不可 。
外资本周流出较为明显 ， 沪股通流出67.37亿 ， 深股通流出10.41亿 ， 上周三天流出两天流入 ， 算是结束了前期持续性流入的趋势 ， 不过也并非大幅流出 ， 至少比起主力资金动向来说 ， 这算是毛毛雨了 。
体现在行业上 ， 外资本周流入前五分别是电子元件、电子信息、文化传媒、化工及航天你航空 ， 比较难得的是 ， 房地产排名流入的第七位 ， 这已经很久没见过了 ， 外资流出前五分别是酿酒、家电、水泥建材、银行及汽车 ， 毫无疑问 ， 酿酒已经不是第一次出现在外资流出领衔的数据上了 。
有必要提一点 ， 比如前期一口气涨了三倍的金枫 ， 其2020年业绩预告居然下滑了近50% ， 净利润仅仅只有一千多万 ， 这实在是很难将其跟大妖股的走势联系在一起 ， 也侧面的说明 ， 白酒行业的估值溢价高到了什么程度 。
外资个股数据上 ， 最近7个交易日的前十大活跃成交里 ， 东财属于典型的一路加仓 ， 木易是看不懂这种骚操作的 ， 消费电子、光伏等品种也在前列 ， 同时还兼具着保险 ， 至于流出方面 ， 白酒太明显了 ， 前十大流出里边 ， 白酒就有四家 ， 同时还有动力锂电池 ， 再比如旅游业的中免 ， 业绩预告增长32% ， 去年股价涨了3倍 ， 木易只能说钱多力量大啊 。

周末有几条消息还是值得一看的 ， 比如银行业理财登记托管中心发布了一份报告 ， 到2020年末 ， 银行理财市场理财产品市场规模达到25.86万亿 ， 为投资者兑付收益9935.2亿 ， 看到这个数据木易只想说一句话 ， 投资者真有钱啊 ， 这其中 ， 个人投资者占全部投资者数量的99.65% ， 所以托管中心出台的这份报告名字叫做“个人投资者为市场绝对主力” ， 我就在想 ， 中国散户要是合力 ， 比起美国散户那一定是有过之而无不及的 ， 美国散户能暴打华尔街 ， 中国散户可能更厉害 。
公募和港股的情况要聊一聊 ， 1月份以来 ， 公募新成立基金122只 ， 募集规模4900亿以上 ， 仅次于去年7月募集的5389亿 ， 预计二月份还有2000亿在路上 ， 这充分的说明了 ， 当市场行情好的时候 ， 投资者会做出储蓄搬家的操作 ， 另外 ， 内资南下的配置数据上 ， 主要集中在A股稀缺品种 ， 比方说平台型公司、医药研发和物业服务等领域 。
近期不断有上市公司公布业绩预告或者快报 ， 有的上市公司实在是看不下去 ， 不过也有表现非常好的公司 ， 比方说前文提到了两家公司 ， 业绩跟股价走势完全不是一个级别 ， 同时随着1月份的结束 ， 业绩预告也告一段落 ， 就以公布的数据看 ， 2020年业绩预增的股票有1349家 ， 业绩预减的股票有450家 ， 接近1:3的比例 ， 还过得去 。
最后做个总结 ， 一月份已经结束 ， 几大指数本月都是上涨的 ， 但是 ， 体现在个股上 ， 下跌的股票却多达3215家 ， 这再度说明了机构抱团的趋势还在延续 ， 只是抱团的品种开始轮换了 ， 而且个股中位数下跌达到8.39% ， 毫无疑问 ， 本月能跑赢指数的投资者太少了 。分页标题#e#

即将进入2月份 ， 距离春节仅剩8个交易日 ， 前文提到流动性风险 ， 根据往年历史经验看 ， 春节前后不会过分收紧流动性 ， 所以 ， 下周或许有望出现流动性适度宽松的情况 ， 那么短期风险也有比较明显的释放 ， 这属于短期利空的释放 ， 所以木易不太担心当前的A股市场 ， 不过随着春节的临近 ， 一定会有投资者逐渐开始持币 ， 这属于被动型卖出行为 ， 节后回来往往能得到改善 ， 最后 ， 上证指数月线级别已经临界与2015年12月反弹的高点 ， 此处受阻很正常 ， 那么未来以震荡形式运行的概率会加大……
【预告|周末，利空逐渐出尽，明天走势前瞻！】文/木易

来源：(木易论)

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