_原题是：英银决议料按兵不动 ， 但将保留负利率选项！英镑短线承压不足惧 ， 中长线仍上看1.40
北京时间2月4日20：00 ， 英国央行将召开2021年的首次利率决议 ， 随后在21：00 ， 行长贝利将召开新闻发布会 。 目前不少机构的经济学家对英国央行本周决议进行了预测 ， 普遍认为英国央行或保留在未来实施“负利率”的潜在政策选项 ， 但暂时不会实施 ， 本周大概率维稳 。 不少机构认为 ， 鉴于英国快速接种疫苗 ， 英镑兑美元跌幅有限 。 三菱日联最为乐观 ， 认为如果本周英国央行维持利率不变 ， 英镑兑美元看涨至1.4 。

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机构前瞻英国央行决议
①瑞士信贷分析师Jonathan Cohn：不排除未来使用负利率 ， 但本周将选择维稳
“我们同意经济学家的观点 ， 即英国央行将维持政策利率不变 ， 并注意到这在很大程度上已被市场消化 。 ”
“
至于负利率 ， 我们的经济学家认为 ， 英国央行不会排除在未来使用负利率 ， 但不太可能在本次会议上宣布实施
。 尽管一些货币政策委员会成员听起来很愿意使用负利率 ， 但关于其有效性和对银行盈利能力的影响仍存在疑问 。 ”
“过去几周市场很大程度上已经消化了降息预期 。 鉴于市场认为 ， 英国央行对负利率持开放态度是允许其更大幅度重新定价 ， 我们平仓了2年期的空头头寸 。 ”
②荷兰合作银行高级经济学家Stefan Koopman：英国央行将下调近期经济预期 ， 且会强调负利率的缺陷和挑战
“尽管自上次会议以来 ， 关于英国与欧盟未来关系和快速推出疫苗的消息都是积极的 ， 但似乎不可避免的是 ，
由于目前的疫情封锁 ， 货币政策委员会将下调近期经济前景预期
。 然而 ， 上述因素应该能让货币政策委员会超越短期风险 ， 专注于经济复苏的轨迹 。 ”
“我们预计货币政策委员会会做出相当有信心的表态 ， 就像他们过去几个月所做的那样 。 我们还应该听到更多关于负利率检讨的消息 。 我们认为 ， 与2020年8月一样 ， 研究结果将主要突出这种政策的潜在缺陷和挑战 ， 这可能会打消市场对近期降息的预期 。 ”
③蒙特利尔银行资本市场外汇策略欧洲主管Stephen Gallo：英国央行对经济前景相对乐观 ， 英镑兑美元跌幅有限
“我们的基本观点是 ， 货币政策委员会现阶段不太可能大幅下调其乐观的增长预测：英国国家统计局计算总产出的方法可能低估了2020年政府支出对经济实际的提振作用 ， 因此高估了英国经济萎缩的程度 。 ”
“我们不认为2月4日英镑会有很大的波动 ， 我们可以预期英国央行对新财年经济前景的看法相对乐观 。
我们暂时不太热衷于在1.36上方增加英镑兑美元多头头寸 ， 但我们认为 ， 鉴于疫苗相关的乐观情绪 ， 英镑兑美元走软空间相当有限
。 ”
④美国银行外汇分析师Kamal Sharma和英国经济学家Robert Wood：目前负利率不可行
“如果英国央行本周能得出负利率相关结论 ， 我们预计该政策目前不可行 ， 各银行对其持怀疑态度 ， 但最终是可行的 ， 而且可能会采取刺激措施 。 本周最有可能得出可行性结论 。 我们预计 ， 银行尚未准备好迎接负利率 ， 但最终还是会做好准备 。 在经济方面 ， 英国央行可以重申 ， 负利率在工具箱中 ， 并在不断审查中 ， 但货币政策委员会的外部成员一直辩称 ， 利率下限至少是降息50个基点 。 ”
“对外汇市场而言 ， 鉴于英镑对利差的敏感性 ， 有关负利率的辩论可能对英镑最为重要 。 英国的收益率差一直在稳步扩大 ， 有利于英镑走高 。 我们认为2月4日的会议对英镑在这个月的走势至关重要 ， 因为它将面临传统的逆风 。 ”
【汇通网|英银决议料按兵不动 但将保留负利率选项！英镑承压不足惧】⑤荷兰国际经济学家James Smith：英国央行不会关闭负利率大门 ， 但本周期不会降息
“疫苗的迅速推出以及春季经济复苏的可能性 ， 减轻了英国央行出台进一步刺激措施的压力 。
英国央行将会谨慎行事 ， 不会关闭负利率的大门 ， 但我们预计本周期不会有进一步降息
。 ”
“我们预计这个周期不会出现负利率 。 不过 ， 如果央行决定在其定期融资计划（旨在鼓励向中小企业放贷的政策）中提供负利率 ， 我们可能会在某个时间点看到其朝这个方向迈出一步 。 ”
“我们认为 ， 如果本月没有更多的刺激措施 ， 而货币政策委员会对负利率的立场仍像现在一样模糊 ， 那么这些成员的政策立场将会非常复杂 。 因此 ， 我们希望在会议纪要或货币政策报告中 ， 对确切的下限有更多的描述 。 ”分页标题#e#
⑥盛宝银行外汇策略主管John Hardy：英国央行将保留负利率但不一定要执行
“鉴于预期的远期曲线显示 ， 英国央行在6月会议后的利率水平略为负值 ， 其用意似乎是将负利率政策作为一种政策选择保留下来 ， 但不一定要执行 。 ”
“
英镑兑美元
很久以前就开始显得萎靡不振 ， 缺乏上涨动力 。 与此同时 ， 欧元兑英镑走势将会很有趣 。 我们可以据此观察英镑是否会继续占据上风并走高 ， 即使英国央行未能取消负利率政策选项 。 ”
⑦挪威投资银行高级经济学家Knut Magnussen：英国央行现在不太可能提供额外刺激 ， 未来几个月都不会出现负利率
“我们认为 ， 在这次会议上 ， 有效的利率下限不会从0.1%正式下调 。 即使这是发生在2021年晚些时候---如果货币政策委员会想增加更多的刺激潜力--我们仍然认为 ， 未来几个月利率不会下调至负值 ， 考虑到英国经济没有新的负面冲击 。 ”
“我们认为 ， 英国央行现在不太可能以增加资产购买目标的形式提供额外的刺激 。 首先 ， 英国2020年年底的经济下滑幅度小于英国央行在11月会议上的预期 ， 这表明2021年初新的限制措施导致的经济放缓可能也会小于预期 。 其次 ， 英国脱欧的不确定性现在已经过去 ， 不再是英国央行担忧的理由 。 第三 ， 疫苗的推广工作正在顺利进行 ， 很可能对英国2021年的活动产生重大推动作用 。 第四 ， 如有必要 ， 在当前计划中仍有进一步购买资产的巨大空间 。 ”
⑧花旗：英国央行周四不会调整政策 ， 疫苗接种很好地支撑了英镑
除了以上机构 ，
花旗的外汇分析师也对本周英国央行的利率决议进行了预测 ， 认为政策利率不会发生变化 。
外汇走势的最大催化剂可能来自任何有关负利率的暗示 。 鉴于短期风险和中期乐观的前景喜忧参半 ， 人们怀疑英国央行货币政策委员会本周对货币政策方向的信心 。
花旗注意到疫苗乐观主义继续使英镑得到良好支持 ， 缓冲了风险情绪的下滑 。
该行还认为 ， 如果疫苗接种能重启脆弱的英国经济 ， 这可能会成为英镑的中期催化剂之一
。
⑨BK资产管理外汇策略总经理Kathy Lien：预计英国央行将维持货币政策不变 ， 关注前瞻性指引
“英国央行将于周四召开会议 ， 其重点将是前瞻性指引 。 尽管受到英国脱欧和新冠病毒突变影响 ， 但经济数据并不糟糕 。 因此 ， 我们认为英国央行没有改变货币政策的计划 ， 但过去几个月他们一直在考虑负利率的可能性 。 ”
“1月中旬 ， 英国央行行长贝利淡化了负利率预期 ， 表示将利率降至零以下存在许多问题 。 英镑整体弹性表明 ， 投资者并不太担忧 ， 因为英国在给公民接种疫苗方面处于世界领先地位 。
如果贝利继续淡化负利率的必要性 ， 预计英镑将继续上涨 ， 但如果他再次引发对负利率可能性的猜测 ， 英镑兑美元料将迅速大幅下跌 。
”
⑩三菱日联：如果英国央行维持利率不变 ， 英镑兑美元看涨至1.4
三菱日联也讨论了对周四英国央行会议的期望 ， 预计英国央行将制定2021年余下时间每周购买的量化宽松的计划 。 如果英国央行保持关键政策利率不变 ， 并进一步与贷方进行磋商 ， 抑制近期对负利率的猜测 ， 英镑可能进一步上涨 ， 将
英镑兑美元
提升至接近1.4000 ， 且欧元兑英镑将跌至0.8000 。

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图2/2

（
英镑兑美元
日线图）
北京时间2月4日9：04 ，
英镑兑美元
报1.3641/43 。
责任编辑：郭建

来源：(未知)

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