_原题是：释放什么信号？社保基金“逆市”减持中行 ， 7个月套现19亿！ 来源：券商中国
开年以来 ， 投资界“大佬”增持的利好消息接棒上市银行超预期业绩快报 ， “吹”起银行板块一轮接一轮上涨的“春风” ， 但亦有投资者在此时选择了套现“退场” 。
2月5日 ， 券商中国采访人员从香港联交所获悉 ， 全国社会保障基金理事会于2日在场内按每股平均价2.66港元减持5986.7万股中国银行（行情601988 ， 诊股）H股 ， 套现逾1.59亿港元 。
中国银行2020年半年报显示 ， 截至当年6月末 ， 社保基金持有的中国银行H股数量达66.85亿股 。 这意味着 ， 自去年下半年以来 ， 社保基金已累计减持该行约8.77亿股 ， 以区间成交均价计算 ， 总套现金额约23亿港元（约合19.18亿元人民币） 。
【券商中国|释放什么信号？社保基金“逆市”减持中行H股 7个月套现19亿！】“社保基金是纯财务投资者 ， 而非战略投资者 ， 在相对高位减持套现很正常 。 ” 一位行业分析人士向券商中国采访人员表示 。
光大银行（行情601818 ， 诊股）金融市场部分析师周茂华也认为 ， 本次社保基金减持对其中国银行H股持仓影响不到0.1% ， 本次减持更倾向于战术性交易策略调整 。 “同时 ， 国内经济与企业基本面持续转暖等均利好银行板块估值修复 ， 社保基金减持行为对银行业及市场影响预计有限 。 ”
7个月内套现约19亿元
港交所披露易最新信息显示 ， 全国社保基金理事会于2月2日在场内减持5986.7万股中国银行H股 ， 套现超过1.59亿港元 。 减持完成后 ， 社保基金以“实益拥有人”身份持有的中国银行H股股份数量降至58.08亿股 ， 持有中国银行H股比例也降至6.94% 。
而中国银行去年中报显示 ， 截至2020年6月末 ， 社保基金持有的中国银行H股数量达66.85亿股 。 这意味着 ， 自去年下半年以来 ， 社保基金已累计减持该行约8.77亿股 ， 以区间成交均价计算 ， 总套现金额约23亿港元（约合19.18亿元人民币） 。
据了解 ， 社保基金入股中国银行始于2006年 。 2006年3月 ， 中国银行引入社保基金作为战略投资者 ， 后者耗资100亿元人民币取得该行约85.14亿股 。
此后 ， 中国银行在当年6月迅速完成H股发行上市 。 期间 ， 前述85.14亿股以及汇金公司根据国家规定划转给社保基金的28.03亿股均转换为H股并在香港联交所上市 。 至此 ， 社保基金持有的中国银行H股数量达113.18亿股 。
2010年上半年 ， 社保开始了对中国银行H股的首轮减持 ， 年初四个月内的减持规模达6.76亿股 ， 套现约27亿港元 。
2011年则是社保对中国银行持股变动最大的一年 。 如果社保基金是在2010年12月按持股比例全额参与该行H股配售（预计耗资25亿元人民币）后再行减持 ， 则社保从该行配售股份上市流通至2011年8月合计减持超过25亿股 ， 涉资约97亿港元 。
此后 ， 社保基金又分别在2012年1-2月、2013年1月分别减持8.03亿股、8.39亿股中国银行H股股份 ， 以区间成交均价计算 ， 分别套现约26亿港元、31亿港元 。 2018年下半年 ， 社保基金继续减持约8.33亿股 ， 套现约29亿港元（约合24.18亿元人民币） 。
而在2020年下半年开始的这轮减持后 ， 社保基金持有的中国银行H股股份数量已降至58.08亿股 ， 折合市值约153.3亿港元（约合127.87亿元人民币） 。
综合估算 ， 入股以来 ， 社保基金已合计减持约65亿股中国银行H股股份 ， 套现约230亿港元（约合191.84亿元人民币） 。
两度大手笔减持
实际上 ， 社保基金早前曾两次对传统金融机构标的进行大手笔减持 ， 并引发市场关注 。
今年2月2日 ， 中国人保（行情601319 ， 诊股）披露的股东减持股份计划实施结果公告显示 ， 自2020年7月31日起至2021年1月30日六个月期间 ， 社保基金会通过委托的证券公司以集中竞价方式累计减持公司A股4.78亿股 ， 达到减持计划的54.02% ， 占公司当前已发行总股本的1.0804% 。 本次减持价格区间为6.22元/股-7.41元/股 ， 减持总金额为32.24亿元 。
彼时 ， 国盛证券曾在研报中表示 ， 由于社保基金的特殊地位 ， 此番减持可能反映管理层对股市态度 。 结合证监会高调打压场外配资的举措 ， 反映了监管层对股市行稳致远的意志 ， 不希望股市重蹈 2014-2015年“疯牛”、“杠杆牛”的覆辙 。
此外 ， 去年7月2日至9月9日 ， 社保基金会也曾大手笔减持交通银行（行情601328 ， 诊股）约7.43亿股A股股份 ， 达到计划减持数量的100% ， 合计套现38.38亿元 。
周茂华向采访人员介绍 ， 机构减持个股一般原因包括：通过调仓换股 ， 战略性调整资产组合结构；短期战术性调整交易策略 ， 高位减持 ， 以便后续再择机买入；还有可能是因为某只股票持仓过重等 。分页标题#e#
“从此次社保基金减持中行H股来看 ， 更倾向于是战术性交易策略调整 。 ”他表示 ， “从市场影响看 ， 周五（2月5日）中国银行H股股价收盘仍录得小幅上涨 ， 显示对市场影响也有限 。 即使加上去年下半年来社保基金的减持量 ， 也只占中国银行H股流通市值不到1.0% 。 ”
前述行业分析师向采访人员表示 ， 对于社保基金减持动作不宜过度解读 ， 社保基金本身是财务投资者 ， 而非战略投资者 ， 有资金使用需求时减持套现很正常 。 “最近银行股涨了不少 ， 不在高位减持 ， 难道等着低位割肉吗？”他称 。
一位投资人士也认为 ， 社保基金本身就具有持股分散的特点 ， 且存在不同的组合基金 ， 并非集中单一投资某一只股票 ， 也正是因为其分散投资的风格 ， 才能促使社保基金形成有效的资产配置策略 ， 能够避免股市波动的不确定风险 。
除了社保基金 ， 近期也有其他银行股东进行减持动作 。
2月5日晚间 ， 杉杉股份（行情600884 ， 诊股）公告称 ， 1月6日至公告当日 ， 该公司通过深交所集中竞价交易方式出售了所持有的宁波银行（行情002142 ， 诊股）870.88万股 ， 成交金额约3.4亿元 。 该次出售后 ， 杉杉股份不再持有宁波银行股份 。 而在不久前 ， 雅戈尔（行情600177 ， 诊股）集团也完成了对宁波银行股份的减持计划 ， 共计减持2.96亿股 ， 占宁波银行总股本的4.94% 。 此番减持之后 ， 雅戈尔集团仍持有宁波银行8.32%的股份 。
银行股到高位了吗？
本周 ， A股银行板块已连续上涨三日 。 2月5日 ， 银行股市值单日就上涨2888.47亿元 。 当日表现中 ， 包括招商银行（行情600036 ， 诊股）、平安银行（行情000001 ， 诊股）、兴业银行（行情601166 ， 诊股）、邮储银行（行情601658 ， 诊股）、宁波银行和杭州银行（行情600926 ， 诊股）在内的6只银行股股价再创新高 ， 截至5日收盘 ， 银行ETF涨幅为3.21% 。
从消息面上看 ， 银行板块先后在年初迎来“业绩快报超预期”和“多位投资界大佬增配”的两大利好 。
当前十多家上市银行已披露的业绩快报显示 ， 在经历了2020年前三季度净利润下滑态势之后 ， 去年全年均实现净利正增长 ， 业绩普遍呈现触底反弹 。
伴随着业绩快报披露 ， 被市场称为“巴菲特门徒”的李录、知名私募投资人林园、公募基金谢治宇等先后加仓银行股 ， 也将不少银行个股推到市场“聚光灯”下 。
多位分析人士表示 ， 随着疫情逐渐消退 ， 2021年经济形势向好 ， 这是他们看多银行股的重要原因 。 不少卖方机构也认为 ， 上市银行基本面将随着宏观经济的逐步复苏而持续修复 。
“2021年 ， 银行业信用风险缓释长周期将逐渐步入尾期 。 ”中信证券（行情600030 ， 诊股）表示 ， 加之外部宏观变量向好和内部盈利状况改善的两重因素 ， 银行估值中枢有望趋势性提升 。 “同时 ， 内生需求的改善也推高了经济景气度 ， 预计让利政策逐步转向服务实体 ， 行业经营压力下降 。 ”其研报指出 。
平安证券认为 ， 支持银行板块上涨的核心逻辑主要有三点：一是经过去年大幅计提信贷成本、夯实了拨备覆盖水平后 ， 银行账面利润有望得到释放；二是宏观数据显示出中国经济基本面延续修复态势 ， 有益于缓解银行让利实体经济与资产质量的双重压力；三是银行板块的估值水平仍处于历史底部 。 据数据显示 ， 截至2月5日收盘 ， 银行板块市净率为0.79 。
但在不少分析人士看来 ， 银行股的基本面仍存隐忧 。 前述投资人士向采访人员表示 ， 上一波支撑银行股上涨的逻辑是上市银行2020年业绩快报超预期 ， 平缓了市场对银行资产质量的顾虑 。 但“尤其是国有大行承担着扩大信贷、拉动经济的责任 ， 基本面上隐忧仍存” 。
亦有行业分析人士认为 ， 尽管银行股存在被低估的情况 ， 但目前来看 ， 有成长性的银行已经“走”出来了 。

来源：(未知)

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标题：券商中国|释放什么信号？社保基金“逆市”减持中行H股 7个月套现19亿！