世界黄金协会在一周前发表的最新报告认为 ， 无论2021年美国经济形势如何变化 ， 欧美国家极度宽松的货币政策都已经使在过去的12个月 ， 全球央行净购买超273吨黄金 ， 已将黄金定义为2021年宝贵的战略性经济资产 ， 这也使得创纪录的资金流入黄金支持的ETF达3780吨 ， 而自2017年以来 ， 全球央行的黄金净购买量已经超过了1500吨 ， 并创下了1971年美元与黄金脱钩以来的最高纪录 。

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据IMI国际委员上周数据 ， 欧洲东部的22个央行购买了自1967年英镑危机以来最大金额的黄金 ， 更是出乎全球市场投资者的意外 ， 报告还显示 ， 2020年 ， 土耳其央行取代俄罗斯央行再次成为最大的年度黄金购买国 ， 到2020年其官方黄金储备增加了134.5吨 。
与此同时 ， 不少国家也想起来储存在美国的黄金 ， BWC中文网财经团队提及 ， 当时 ， 由于种种历史原因 ， 有60多个国家或国际组织把近7000吨黄金存在美联储位于纽约自由大道33号 ， 一幢12层楼的花岗岩建筑的地下金库中 。

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纽约联邦储备银行地下金库图
我们注意到 ， 从1950年至今 ， 存放在纽约金库中的各国黄金就一直没有被审计过 ， 这一切让美国的地下金库的黄金迷局疑云四起 。

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而触发2020年有更多的全球央行加速净增持黄金的原因是2008年美国爆发的金融危机和自去年3月以来美联储的超级宽松政策 ， 各国央行再次开始加速重新囤积黄金储备 。
我们团队认为 ， 这可能带来自1971年尼克松关闭黄金兑换美元窗口以来最重要的货币变化 。 事实上 ， 这从这几年来 ， 德国、土耳其、委内瑞拉、波兰 ， 荷兰、斯洛伐克等十多个欧洲和新兴市场国家先后宣布或计划要将储存在海外金库中的黄金运回国的浪潮中就能了解到 。

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波兰官员在金库前拿着从海外运回的黄金
不仅于此 ， 据俄媒RT上周称 ， 现在也出现了越来越多有关数字货币或锚定黄金石油等战略资源数字加密币绕开美元中心化的声音和举措 ， 与此同时 ， 欧盟、土耳其、俄罗斯和部分新兴市场国家也正在对黄金的交易渠道和战略价值进行联合重建 。
分析认为 ， 包括德国、法国、意大利及荷兰等多个欧洲国家或已经为恢复金本位或由黄金支持的欧元数字货币做好了充分准备 ， 据意大利央行在1月25日公布的数据称 ， 意大利央行约有1199.4吨黄金在罗马 ， 但有另一半储存在美联储等海外金库 。 意大利官员赞尼公开表示 ， 欧元区成员国的黄金储备需均储存在自己国家的系统中 ， 而非存在欧洲央行或其他银行 ， 黄金是对抗逆境的绝佳避险工具 。
紧接着 ， 法国央行表示 ， 黄金是价值的终极存储 。 德国央行更是认为 ， 黄金是国际货币体系稳定的基石 。 甚至 ， 就在一个月前 ， 荷兰央行还在其网站上发表的报告中暗示了如果美元系统崩溃 ， 黄金储备可以作为再次建立货币系统的基础 ， 似乎正在赞成金本位制 ， 这相当惊人 ， 因为 ， 这是一个提供货币负利率抵押贷款的西方央行发出的声音 。

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与此同时 ， 当前 ， 世界多国在增持黄金的同时也在净抛美债 ， 持续时间和减持纪录创下自金融危机以来的最高水平 ， 去美债化趋势十分明显 ， 而这些国家与上面提到的抛售美债的国家出现了高度的相似性 。
据美国财政部二周前（1月20日）最新国际资本流动报告显示（美债官方数据会有两个月的延迟惯例） ， 2020年11月 ， 外国私人投资者净购买了创纪录数量的长期美债、公司债和美国股票总计达533.9亿美元 ， 但全球央行在过去的32个月中 ， 有27个月出现净抛售美债 。

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报告数据显示 ， 中国购买美债有了新变化,11月 ， 中国净购买了90亿美元的美国国债 ， 使得持美债仓位增至1.06万亿美元 ， 我们注意到 ， 这是中国在2020年10月份之后的首次增持 ， 在2020年6月至10月 ， 中国曾在5个月内连续累计减持297亿美债 ， 持仓量降到2017年1月以来最低水平 。 而在此之前的24个月内 ， 中国持续累计抛售了约1663亿美债 。分页标题#e#

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数据还显示 ， 11月 ， 日本则继续重手抛售87亿美债 ， 且在四个月中共连续减持了达322亿美元的美债 ， 另外 ， 在美债主要大买家中 ， 法国、德国、意大利、印度、英国、爱尔兰、巴西、瑞士等也在不同程度地抛售美债 。
美联储在一周前公布的数据显示 ， 目前其美国债券资产负债表为7.42万亿美元（目前 ， 美联储正以每月至少购买1200亿公债和抵押支持证券在快速扩张其资产负债表 。 ） ， 2019年同期为3.85万亿 ， 虽然 ， 过去二周以来美联储官员们开始集体讨论缩减央行购债计划的话题 ， 但失业率和初次申请失业金的人数仍然高企 ， 包括美联储主席鲍威尔在内的官员们也认为现在没有理由考虑在近期内缩紧政策 。

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美联储主席鲍威尔
比如 ， 美联储资深经济学家查尔斯·埃文斯也表示 ， 美国将需要再增加3.5万亿的量化宽松以抵消无法将利率降至零以下的情况 ， 而在过去的41周内 ， 美国财政部和美联储已向市场通过美联储资产负债表扩张 ， 购买各期限债券及各个经济刺激方案 ， 已经累计放水印钞超20万亿美元的货币流动性 ， 显然 ， 美联储在其货币政策工具接近倾家荡产 ， 不得不求助政府提供更多的刺激 。
最新消息显示 ， 美国当局已经在草拟即将要推出1.9万亿美元的经济刺激计划 ， 甚至 ， 就在一周前 ， 美财政部更是暗示要发行期限为50年期的美债 ， 前美联储主席耶伦 ， 现任美国财长在出席其担任财长的参议院提名听证会上表示将暂时忽略美国债务快速膨胀的问题 ， 集中精力解决美国经济问题 ， 并将重申市场决定美元价值的承诺 ， 并表示 ， 我将非常愉快地考虑发行长期债券 ， 包括发行50年期美国国债 。

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耶伦
值得注意的是 ， 美国石英网站和美国金融网站ZeroHedge几乎在二周前同时援引专家的观点最新分析认为 ， 作为美债主要大买家之一的中国很有可能会毫无预警地卖出大规模的美债 ， 随着美国联邦赤字激增 ， 增加违约风险等因素 ， 如果风险因素加大 ， 包括中国在内的美债大买家也有清零美债的可能 。
目前事情的新进展是 ， 据俄卫星通讯社稍早前援引观察人士估计 ， 包括中国在内的大买家接下去完全有可能减持规模高达7000亿美债 ， 而减持的这部分美元资产 ， 也可以在全球大规模置换非美元战略资产 。 事实上 ， 被誉这富有远见的华尔街金融大鳄、亿万富翁罗杰斯也多次警告称 ， 美国经济是全球最大债务国 ， 债务和赤字无处不在 ， 印钞无处不在 ， 最终美国的债务经济要付出代价 ， 而这背后的核心逻辑也很简单 。

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美联储总部大楼
此时 ， 一旦美债被市场投资者大举抛售或被基石级的央行投资者放缓购买 ， 则意味着挡美国万亿美元财政赤字的遮羞布可能正在被揭开了 ， 因为 ， 现在 ， 美国政府的债务率已经远远高于2008年之前的水平 ， 要知道 ， 目前美联储已经不再具备通过大量印钞进行刺激经济的条件 。

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因为 ， 随着各期限美债收益率接近历史低位和长期的零利率预期会降低美债的吸引力 ， 从路透上周监测数据显示 ， 一些往常的海外大型买家正在远离或减缓投资美债 ， 最近的三次总额达1000亿的十年期和三年期美债拍卖上已经出现滞销趋势 。
【美国_财经|深度：中国购美债有新变化，美国金库疑云四起，罗杰斯：付出代价】这就更意味着 ， 在全球多国大举减美债之际 ， 美国联邦的债务赤字将不能被很好地对冲 ， 反之 ， 这也是美国经济大量印钞并发行债务还能持续增长及低通胀的根本原因 ， 就是因为有大量的美元现金流入 ， 如果这种持续了几十年的模式被逆转 ， 那么就会失去增长的根本动力 ， 同时 ， 也将缓慢冲击美元的储备货币地位 ， 当然， 这也是近期美国经济热门新闻背后的核心逻辑 ， 对此 ， 美国《货币战争》一书作者 ， Jim Rickards进一步解释称 ， 由黄金支持的数字货币或数字黄金钱包的发展将削弱美元的主导地位 ， 且比大多数人预期得更快结束 。 （完）分页标题#e#

来源：(BWC中文网)

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标题：美国_财经|深度：中国购美债有新变化，美国金库疑云四起，罗杰斯：付出代价