估值底部遇到变革元年，中国平安能抄底？老规矩

老规矩，先提醒一句，不是荐股，买卖盈亏自负！
【估值底部遇到变革元年，中国平安能抄底？】今天聊中国平安。
先明确一点，在A股上市的这个东西，其实不只是一家保险公司。
你去看它的财报，会发现下属的平安银行是全额记入报表，平安的证券业务也是如此，然后你会发现一个BUG：
平安银行现在4622亿，业务上只占中国平安的12.6% ，但中国平安现在只有14487亿，比例对不上。
是平安银行高估了，还是中国平安同比例低估了？

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单独来看中国平安的历史估值水平，确实有低估的信号，但没有那么明显，也没低估多少，估计很多地方都已经详细地分析过中国平安是在估值底部，这里我就不重复了。
从我个人角度聊5点：
第一、跟工商银行为代表的AH同步上市蓝筹一样，分流制约了高估值，泡沫难起，难以炒作。
第二、集团航母，实际上有混业经营的隐患， 2020年村委会吹过风，为准哪天要财务拆分。
第三、2020年中段，村里上调了保险行业投资A股的比例，现在是总市值的10% ，这又引发了两个问题：
1、7月份，平安加仓投了什么，如果是现在市场创新高的这些东西，那估计短期收益还行，否则估计能亏不少出去。
2、以后多空大战，除了在股指、期权、龙头股上对垒，保险股的总市值也会成为战场，短期股价波动因素又多一条。
第四、2021年实施的个人保险代理人，也许会改变整个保险业的生态。拉人头模式逐步退出舞台，产品优化成为行业的共同追求。
第五、老问题，真实市盈率，远超市盈率显示的水平。
中国平安5年平均分红率是10%左右，因此10倍的市盈率，其实是60倍的真实市盈率。
上篇文章中我看到很多抬杠的，显然是真实市盈率这个概念没弄懂。
有个股友说，企业没有分红的部分，会拿出继续发展，那样产生的效益会体现在市值上，赚股价的涨幅。
这里面忽略了两个问题：
1、如果是公司运转必须预留的钱，那其实根本不叫净利润！不能用于股东分红的净利润，那几乎毫无意义，这是常识，你自己去做两年生意就知道我在说啥！
2、利润再投资，享受企业商业模式的复利效应，这种逻辑确实存在，但仅限于ROE高于M2增速的企业，不然净利润不分红，再投资，实际上没跑赢货币膨胀速度。
另外再投资也是风险收益，有些公司越做收益率越低，极端点来说，两桶油如果从10年前开始，所有利润全部拿来分掉，不用来继续发展，那今天的财务也许能更好看！
PS：你可以不接受这种估值方式，不接受的原因，显然是我们对投资的思维方式不一样。最后，我可没让你走极端去毛茅台，那玩意，我看不懂！