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重大突发！港股突然上调印花税 ， 影响到底有多大？150亿资金火线撤离 ， 港交所暴跌12% ， 水能否流向A股？
【券商中国|重大突发！港股突然上调印花税 150亿资金火线撤离 水能否流向A股】香港市场突然放了一个“炸弹”！
今日午间 ， 香港财政司司长陈茂波表示 ， 香港计划将股票交易印花税提高至0.13% 。 预算案提到 ， 目前不适宜调整利得税及薪俸税税率 ， 也不具备条件引入新税项 。 特区政府会持续审视、适时调整 ， 并就新税项作研究及准备 ， 适时开展讨论 ， 寻求共识 。
在此之前 ， 香港经济日报就放出风声 ， 印花税将提升 。 但很快 ， 这条消息就撤了 。 而在今年2月3日 ， 财经事务及库务局局长许正宇做出书面回应称 ， “有意见认为应调高股票交易印花税率以增加库房收入 ， 同时亦有持相反意见者要求调低甚至取消股票交易印花税 。
受此影响 ， 香港股市出现大幅下挫 。 香港恒生指数一度暴跌3% ， 恒生科技指数狂泻5% 。 港交所下午开盘之后一度急杀12% ， 随后有所企稳 。 南向资金亦疯狂卖出近150亿 。 那么 ， 此次突发给香港市场带来的影响究竟有多大？回流资金又会不会流向A股呢？

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香港股市突发
2月24日 ， 香港特区政府宣布 ， 上调股票印花税 。 香港特区政府财政司司长陈茂波在财政预算案中公布 ， 香港政府为了增加收入 ， 计划将提高股票印花税至0.13% ， 此前为买卖双方按交易金额各付0.1% 。
在此之前 ， 香港经济日报就放出风声 ， 印花税将提升 。 但很快 ， 这条消息就撤了 ， 并导致股市急跌 ， 市场也一度以为这是假新闻 。 其实 ， 在今年2月3日 ， 财经事务及库务局局长许正宇做出书面回应称 ， “有意见认为应调高股票交易印花税率以增加库房收入 ， 同时亦有持相反意见者要求调低甚至取消股票交易印花税 。
据香港财经事务及库务局提供的数据显示 ， 香港政府除了2016至2017财政年度 ， 最近5个财年的股票交易印花税实际收入均超过330亿港元 。 另据香港税务局资料显示 ， 自1993年以来 ， 香港股票印花税税率呈现连续下降态势：1993年4月1日至1998年3月31日 ， 税率为0.15%；1998年4月1日至2000年4月6日 ， 税率降至0.125%；2000年4月7日至2001年8月31日 ， 税率降至0.1125% 。 2001年9月1日至今 ， 税率再度下降 ， 至0.1% ， 并沿用至今 。
有香港基金经理向券商中国采访人员表示 ， 从业以来 ， 都未曾碰到过印花税调整 。 此次突发事件 ， 估计对港股会有冲击 ， 但难以预料会有多大冲击 。
影响有多大？
在港府《财政预算案》发布前 ， 有建议考虑增加股票印花税 ， 香港01、文汇报、香港经济日报等本地媒体在过去一周都进行了较多讨论 ， 猜测上调0.01-0.1%不等 。 今日上午11时 ， 香港经济日报发表报道 ， 称财政司司长陈茂波将会增加股票印花税由现时的买卖双方各付0.1%上调到0.13% 。
有反对的议员认为加税0.1个百分点 ， 港股成交量至少减少2成 。
目前程式/量化交易投资者占现货市场10-20% ， 衍生品市场40-60%（衍生品市场目前无需交印花税） 。 有专业人士测算 ， 从印花税从双边0.1%上调到0.13% ， 影响可能<5% 。
华兴证券（香港）首席经济学家兼首席策略分析师庞溟表示 ， 印花税上调后 ， 买卖双方合计将缴纳0.26%的印花税 ， 相比A股（0.1%）、新加坡（0.2%）稍高 ， 仍低于英国（0.5%） 。 考虑到交易成本因素 ， 这对个人投资者的交易意愿可能有一定影响 ， 但对机构客户影响相对有限 。
另有业内人士认为 ， 根据财政预算案 ， 香港财政赤字达到3000亿元达到回归以来最高 ， 退税上限由前两年的20000元下降到10000元 ， 也不再像前两年派钱 。 根据文汇报报道 ， 上调印花税率的提议获得了建制派的支持 。 投资者可能会担心 ， 上调印花税等交易成本可能成为趋势；中长期香港财政可能出现一些问题 。
明明白白的牛市还在么？
在此之前 ， 许多业内人士认为 ， 港股将是今年全球最大的希望 ， 并且是明明白白的牛市 。 那么 ， 随着印花税提高 ， 是否还有希望呢？
庞溟表示 ， 今年港股市场依然具备不少的利好因素能支持估值水平和市场情绪 ， 如南向资金的持续流入 ， 港股强劲的盈利增长 ， 较低的估值水平以及市场结构性改革的不断深化；此外 ， 人民币升值预期有利于在港上市中资公司的估值；在IPO市场走旺和新经济板块继续助力下 ， 市场情绪有望稳中有升 。分页标题#e#
上述香港基金经理表示 ， 截至今天上午并未出现净赎回的情况 。 不过 ， 随着消息兑现 ， 并不能排除下午没有赎回的情况出现 。 现在全球都处在杀估值的阶段 ， 香港突然搞一个这样的动作 ， 并不利于估值演绎 。
受消息影响 ， 港交所股价暴跌 。

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香港主要指数几乎全线急杀 。

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南向资金更是快速撤离 。 据WIND显示 ， 截至14：18 ， 南向资金净卖出已经超过150亿 。

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据香港电台网站24日报道 ， 香港交易所发言人回应称 ， 对政府提高股票交易印花税的决定感到失望 ， 但明白该税项是政府收入的重要来源 。 港交所会与所有持份者紧密合作 ， 继续推动香港资本市场的持续成功、韧力、竞争力和吸引力 。
那么 ， 港股资金回流是否会流向A股呢？从A股杀跌的情况来看 ， 似乎也并非如此 。 其实 ， 从全球来看 ， 杀估值阶段 ， 加印花税或许只是下跌的催化剂 ， 而非根本原因 。
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责任编辑：陈悠然 SF104

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