今天港股市场大幅下跌 ， 恒生科技指数、恒生港股通中小型股跌幅领先 。 消息面上 ， 受疫情影响香港财政赤字较高 ， 今天特区政府财政司司长宣布将香港股票印花税税率由0.1%上调至0.13% 。 我们认为这能部分解释今天市场的调整 ， 但并非核心矛盾 。 单从该新闻影响上 ， 提高印花税主要影响换手率 ， 体现在对现货交易量 ， 尤其是量化交易上的影响 。 历史上看 ， 香港曾在1998年和2000年两次下调印花税 ， 当前提高到1998年4月以前水平 ， 处在合理区间 。
越过新闻 ， 我们看到今天市场开盘即表现偏弱 ， 调整较大的集中在此前预期较为一致的个股 ， A股食品饮料等热门板块也出现调整 。 虽然昨夜鲍威尔的发言显示美联储依然将保持宽松的货币政策 ， 对市场起到了一定的安抚作用 。 但整体来看 ， 近期股票、原油、比特币等资产大幅波动 ， 显示资金信心有一定动摇 。 向后看 ， 流动性的边际收紧和利率的远期上行逐步成为市场的主流预期 ， 我们此前提到的对高估值板块的压力在市场中继续得到反应 。
我们依旧认为在这样的背景下 ， 适当的调整是市场有效的体现 ， 也有利于优质资产长期、健康的成长 。 在经济恢复的大背景下 ， 优秀公司可凭借业绩增长消化高估值 。 当前阶段 ， 我们认为市场中长期仍有上升空间 ， 一是当前基本面表现情况不错 ， 宏观经济仍在持续恢复 ， 2021年全A增速预计会较高 。 二是市场当前结构化较为明显 ， 仍有部分行业估值维持较低水平 。 但在流动性收缩背景下需要更注重结构性 ， 此外 ， 未来OPEC会议等重大事件 ， 可能导致各类资产波动率加大 。
行业方面 ， 依旧建议均衡配置 ， 一是经济复苏已逐步强劲 ， 当前宏观周期仍处于向上趋势 ， 叠加2021年疫苗有望普及 ， 全球经济复苏共振在望 ， 建议在组合中适当增加业绩对宏观经济较为敏感的板块 ， 配置化工、油服、工程机械、自动化、汽车零部件等偏中游制造类行业以及保险 ， 增配银行；二是中期看好受益于行业格局以及景气度较好的成长类子行业 ， 如光伏、新能车、面板及军工等行业 。 三是依旧看好受益于经济复苏 ， 且行业景气度较好的白酒 。
【新浪基金|银华基金:适当调整是市场有效体现 建议均衡配置3大行业】责任编辑：石秀珍 SF183

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标题：新浪基金|银华基金:适当调整是市场有效体现 建议均衡配置3大行业