57家百亿元级私募基金近一年平均收益率为45.59% 凯丰投资等10家不足20%
本报采访人员 王 宁
由于策略差异和规模提升等因素影响 ， 私募基金业绩往往产生较大分化 ， 为了能够保证绝对收益 ， 私募往往会选择控制规模 。 《证券日报》采访人员最新获悉 ， 近日有百亿元级私募由于规模突增 ， 不得不选择“封盘”来保证业绩 。
【证券日报|百亿元级私募规模突增 近一年平均收益率为45.59%】截至目前 ， 有数据统计的57家百亿元级私募 ， 近一年的平均收益率为45.59%；最高收益率为122.08% ， 与排名居后的0.71%相比 ， 首尾相差了121.37% 。 其中 ， 近一年期收益率超过80%的有9家；收益率在40%至80%的有20家；凯丰投资、诚奇资产和外贸信托等10家的收益率不足20% 。
“封盘”缘于规模
达到瓶颈期
近日 ， 北京某百亿元级私募高管表示：“由于近期规模突然增长 ， 公司选择在未来一段时间内‘封盘’ ， 具体何时解封暂不确定 。 ”
《证券日报》采访人员了解到 ， 这家私募选择“封盘”缘于规模突增了近百亿元 ， 其合作的渠道包括多家大型银行和券商等 。
私募排排网研究主管刘有华告诉《证券日报》采访人员 ， 私募“封盘”不外乎几方面原因所致：一是策略触碰到了规模瓶颈 ， 不得不暂停对外申购 ， 保护现有投资者利益；二是投资者认购私募基金进入到了狂热状态 ， “封盘”可以降低非理性或者与投资理念不吻合的资金介入 ， 从而保证自身投资理念和收益不受较大影响；三是在运行产品经历过大涨后 ， 接下来波动性会大幅增加 ， 新资金买入并不一定能承受住波动 ， 反而会影响客户体验 ， 伤及公司口碑 。
据刘有华介绍 ， 私募产品被追捧或被赎回 ， 都属于正常投资者行为 ， 追涨杀跌行为在投资基金过程中依然存在 ， 这也是基金在赚钱情况下投资者反而不赚钱的原因 。 其实 ， 私募管理规模大增应该理性看待 ， 这预示私募获取超额收益的难度也会提升 。 造成“封盘”的原因除了明星效应和业绩因素外 ， 还有就是私募的透明度并不高 ， 且不能公开宣传 ， 因此 ， 个人投资者蜂拥往往会造成“封盘”现象 。
玄甲金融CEO林佳义向采访人员表示 ， 私募进行“封盘” ， 主要在于目前策略容量限制 ， 同时 ， 仓位处于较高状态 ， 投资获利机会下降 。 反之 ， 如果不进行“封盘” ， 面对短期市场波动 ， 追捧者会因部分高估值产品杀跌被套 ， 引发巨额赎回 。
钜阵资本投资副总监钟恒也表示 ， “封盘”在于策略的容量满了 ， 尤其一些量化类策略；同时 ， 策略交易环境拥挤 ， 预期未来收益会下降 。 业绩较好的私募产品是稀缺资源 ， 资金追捧明显 ， 除了明星效应外 ， 策略的有效性、拥挤程度等 ， 都是考验业绩的重要因素 。
10家百亿元级私募
业绩不佳
一方面是选择“封盘”控制规模 ， 从而保证投资者的收益；另一方面则是业绩表现分化明显 ， 呈现出冰火两重天之势 。
采访人员获悉 ， 有数据统计的57家百亿元级私募中 ， 截至目前 ， 在近一年期业绩分化明显 ， 首位与末位相差了121.37% 。 其中 ， 收益率超过100%的有两家 ， 分别是石锋资产、林园投资 ， 近一年的收益率分别为122.08%、106.88%；融葵投资、趣时资产、彤源投资、正心谷资本和泰润海吉表现也不错 ， 收益率分别为99.83%、96.77%、94.23%、90.09%、90.06% 。
数据显示 ， 同期收益率在40%至80%的有20家 ， 其中包括多家老牌百亿元级私募 ， 例如盘京投资、景林资产星石投资、汉和资本、高毅资产和淡水泉等 ， 也有包括幻方量化、灵均投资、衍复投资和宽远资产等其他策略或新晋百亿元级私募 。
与之相对应的是 ， 有10家百亿元级私募在同期的收益率不足20% ， 包括九坤投资、宁波宁聚、昌都凯丰投资、诚奇资产、外贸信托、明毅博厚投资、合晟资产和映雪资本等 ， 收益率分别为19.77%、18.95%、18.43%、18.30%、16.44%、11.30%、7.28%、1.20% 。
根据私募排排网组合大师最新数据显示 ， 目前百亿元级私募整体仓位指数为85.91% ， 这已经是该指数连续17周持仓超过八成 。 其中 ， 79.48%的百亿元级私募仓位超过八成 ， 12.48%的机构仓位介于五成至八成之间 ， 低于两成的私募仓位为4.16% 。
今年以来 ， 百亿元级私募整体依旧延续了以往投资风格 ， 以价值和成长风格为主 。 行业配置上 ， 食品饮料、家用电器、电子、医药生物等依旧是其最为青睐的板块 。 此外 ， 还有部分百亿元级私募有加大金融股配置的迹象 。分页标题#e#
责任编辑：何松琳

来源：(未知)

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