_原题是：前2月最牛基金来了！油气QDII“大翻身” 还能买吗？
今年前2月业绩表现最佳的是国际（QDII）基金 。
在基金业绩榜单的前20名中 ， 有18只是QDII；基金业绩榜单的前50名中 ， 有26只是QDII；基金业绩榜单的前100名中 ， 有39只QDII 。
在今年表现出色的QDII中 ， 油气主题基金表现特别亮眼 。
数据显示 ， 截至2月28日 ， 华宝油气今年以来的涨幅达到36.39% ， 广发石油涨幅达到32.40% ， 诺安油气、嘉实原油、原油基金、南方原油LOF等油气QDII涨幅都超过20% 。
具体来看 ， 今年前2月 ， 油气QDII占据了前基金业绩10名 。
今年前2月基金业绩三甲是华宝标普油气A美元、华宝油气、华宝标普油气C人民币 ， 今年以来的收益分别高达38.06%、36.39%、36.29% 。
紧随其后的基金业绩TOP4至TOP10也全部是油气QDII ， 分别是：广发道琼斯美国石油A美元现汇33.90%、广发道琼斯美国石油C美元现汇33.70%、广发石油32.40%、广发道琼斯美国石油C人民币32.20%、易方达原油A美元现汇27.03%、易方达原油C美元现汇27.03%、诺安油气26.86% 。
值得一提的是 ， 尽管油气主题类基金今年业绩非常好 ， 但去年它们的业绩排名却是全市场最差 。 看看今年前2月业绩TOP10基金在去年的全年收益 ， 反差非常大：
华宝标普油气A美元-25.50%、华宝油气-30.31%、华宝标普油气C人民币（今年成立 ， 无去年业绩数据）、广发道琼斯美国石油A美元现汇-14.09%、广发道琼斯美国石油C美元现汇-14.45%、广发石油-19.64%、广发道琼斯美国石油C人民币-19.98%、易方达原油A美元现汇-48.37%、易方达原油C美元现汇-49.04%、诺安油气-39.58% 。
从最差到最好的基金业绩大逆转 ， 到底发生了什么？
主要原因是今年原油价格大涨 ， 让油气从去年表现最差的股市板块变成了今年的最佳板块 。
受益于美联储的宽松货币政策及供需影响 ， 国际原油价格持续波动上涨 。 截至2月26日 ， NYMEX原油价格62美元/桶 ， 年内涨幅超20% 。
此前高盛分析 ， 今年石油的表现将仍然受到基本面因素的驱动 ， 需求好于预期 ， 而供给依然低迷 。 此外 ， 这次反弹还将受到通货再膨胀环境的支持 ， 投资者们正转向石油 ， 短期内资金大量流入将是推高油价的重要因素 。
其实 ， 华宝油气在1月下旬份发布的2020年四季报中已揭示了原因 。
“2020年四季度全球油价上涨 。 截止报告期 ， WTI油价收至48.52美元一桶 ， 相对三季度末上涨20.6% 。 ”华宝基金指出 ， 油价大幅上涨主要有以下原因：
一、全球新冠疫苗的研制成功使得投资者对全球复工预期非常乐观 。 复工的利好预期推动原油需求预期上升 。
二、OPEC+国家继续推行减产政策 ， 限制了原油供给规模 。
而民主党大选获胜 ， 更加提高了投资者们对未来几年大规模财政刺激方案的预期 ， 大规模的财政刺激将增大后续对原油的需求 。
“整个四季度 ， 本基金跟踪的标普石油天然气上游股票指数上涨39.9% ， 上涨幅度高于国际油价上涨 ， 这部分得益于美股大盘四季度的上涨 。四季度标普油气指数年化波动率为61.5% ， 超过标普500指数日均波幅16.25%的水平 。 ”华宝油气指出 。
而今年 ， 原油上涨的趋势仍在继续 。 此外 ， 美国大规模财政刺激方案的预期使得通涨预期加大 ， 大量资金流入大宗商品 ， 推升了资源品的价格 ， 相关股票大涨 。
事实上 ， 除了石油之外 ， 煤炭、钢铁、有色等资源类基金也在大涨 。 包括国内大量的资源类基金也是所有基金中涨幅最大的 ， 甚至在牛年以来“抱团股”大跌之时 ， 仍然大幅飙升 。
对此 ， 一位基金经理认为 ， 在2021年最有确定性机会的应该是大宗商品市场 ， 与之对应的A股机会是有色、化工、采掘行业 。
前海开源基金首席经济学家杨德龙表示 ， 近期业绩好的基金不少是投资于大宗商品的资源类基金 ， 主要是由于美联储“放水”推高了大宗商品的价格 ， 同时 ， 原油的实际需求也有所回升 ， 所以大宗商品普遍表现比较好 。
不过杨德龙指出：“今年资源类的基金反弹 ， 可以做一定的波段 。 今年大宗商品的资源类基金有表现的机会 ， 但是从长期来看 ， 净值波动也会比较大 ， 建议投资者注意其中的风险 。 ”
一位业内人士建议 ， 因为周期品价格与景气周期长度高度相关 ， 不确定性很强 ， 建议不要过分押注 。
（作者：庞华玮 编辑：巫燕玲）
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