深圳国资投资路线图( 二 ) 深圳国资出手接下苏宁易购的

那么，深圳国资为何会参与“外地”企业苏宁易购的股权重组呢？
深圳国资的市场化改革
谈起深圳国资对苏宁易购、中集集团的投资，中国（深圳）综合开发研究院金融与现代产业研究所所长刘国宏向经济观察报采访人员指出，深圳国资的功能定位是“服务大局、服务城市、服务产业、服务民生” ，他更多地从功能定位的角度去思考深圳国资的投资动作，认为“深圳国资和苏宁易购的结合，对深圳构建国内外双循环的新发展格局具有战略意义，可以互相赋能，实现共同发展” ，而投资中集集团， “考量的是未来要培育海工装备领域，服务海洋经济振兴” 。
而深圳国资以深圳人才安居集团投资恒大地产的做法更容易理解些，深圳人才安居集团是深圳市委、市政府保障深圳人才安居乐业的平台，与房地产公司的合作空间大、协同作用较为明显。
【深圳国资投资路线图】作为研究方向之一是深圳国资国企改革的学者，刘国宏很早就留意到社会上对国资收购民营企业股权存在两方面的质疑，一是这会不会是国进民退的表现，产生类似挤出效应的后果？二是这会不会伤害被收购的民营企业经营的主动性、灵活性？
“我们也要听听企业家的声音，这（指国资收购民营企业股权）是双方自愿的过程，民营企业有资金、资源导入的需求，国有企业也有做强做大做优的需求。 ”刘国宏称。此外，据刘国宏的了解，深圳国资对于入股民营企业后如何保持、激发民营企业的内生力，通常都会有制度安排，但这些制度安排不一定会公之于众。
他认为，国资国企改革走到今天， “市场导向”成了指挥棒之一，国资国企的决策也带有越来越多的市场化的考虑，这也是水到渠成的事情。
2019年，深圳市国资委发布得到国务院国有企业改革领导小组批复的《深圳市区域性国资国企综合改革试验实施方案》（以下简称“综改方案”），方案明确指出，市场导向是深圳国资国企综改的一个基本原则，要实施“上市公司+”战略，除开大力推动国有企业上市、创造条件实现集团公司整体上市外，也要加大市场化并购上市公司力度，推动国有资产向上市公司集中，使上市公司成为深圳国有企业主要组织形式和管资本的重要载体，到2022年，每家市国资委直管企业原则上控股1家以上上市公司。
深圳国资本身的资产证券化率已不低。 2021年2月，深圳国资委党委书记、主任余钢在接受深圳卫视采访时曾介绍，市属国企上市公司数有34家，资产证券化率达57.2% 。
2020年10月，国务院国资委领导介绍《国企改革三年行动方案（2020-2022年）主要内容时，也曾表态国资委支持国企和民企兼并重组。
资本运作，是做强做大做优国有资本、让资产增值保值的一个手段，对于深圳国资来说不陌生，而综改方案中，深圳国资委对国有资本投资、国有资本运营，有了更加明晰的想法。
综改方案提出要对深投控开展综合改革试点，将其打造成国际一流国有资本投资公司，加大对深投控在投资、资本运作、担保等方面的授权力度，推动公司经营班子整体市场化选聘和契约化管理，积极推进薪酬市场化机制改革，同步建立与行业对标、与经营业绩挂钩的长效激励约束机制。加快完善集团本部公司治理和组织架构，优化对下属企业管控机制，力争到2020年，深投控成为世界500强企业，控股10家以上的上市公司。
综改方案也提出要将深圳市远致投资公司打造成全国国有资本运营公司的标杆，以并购重组、培育战略性新兴产业、战略性市值管理、发展产业基金为重点，推进市场化股权运作，提升市属国资整体资本运作的深度和广度，力争到2020年，新增控股2-3家上市公司。
对标淡马锡
在深圳众多的国企中，深投控表现是较为突出的一家。它是深圳首个进入世界五百强的市属国企， 2020年8月，《财富》世界五百强榜单显示，深投控排在第442名，也是深圳第8家进入世界五百强的企业，实现了综改方案对其的要求之一。
深投控也入选国家国企改革“双百行动”企业名单，进入这一名单的深圳市属国企只有五家。在前文所述的苏宁易购股权转让事例中，虽然深投控不是直接的受让方，但对两家受让方进行股权穿透，均可找到深投控的身影。
早在2016年，深圳国资委就赋予深投控特殊任务——学习对标淡马锡。深圳国资委官网介绍， 2018年深圳市政府审议通过了《深圳市投资控股有限公司对标淡马锡打造国际一流国有资本投资公司的实施方案》。