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华西证券发布研究报告 , 维持长城汽车(02333)“买入”评级 , 目标价52.15港元 , 考虑到新产品大周期开启 , 中期业绩修复确定性高 , 叠加智能电动加速转型 , 予2022年35倍PE 。
报告中称 , 公司2月乘用车批发销量同比增788.5% , 对比乘用车行业销量同比增长377% , 表现显著优于行业主因公司新车型坦克300(3300辆)、哈弗大狗(6318辆)、哈弗初恋(4002辆)、第三代哈弗H6(31710辆 , 同比增525%)等贡献净增量 。 分区域看 , 2月公司出口销量同比增226%至1万辆 。 2月皮卡销量同比增611%至1.5万辆 , 国内市占率达51% , 其中长城炮销量同比增682%至0.8万辆 , 已全面布局中东、非洲、美洲、澳洲等四大地区 , 随着全球化进程的持续推进 , 预计皮卡销量有望持续高增 。
该行称 , 公司于去年7月推出全新车型平台:长城柠檬和坦克WEY , 兼容不同级别/类型/动力的新车型的研发与生产 , 新平台的推出将助力公司加速投放新品:
1)现有车型密集迭代维持竞争力:去年8月底上市的第三代哈弗H6、今年1月11日上市的哈弗初恋均基于长城柠檬平台打造 , 其他车型如哈弗H4、WEY VV5/VV6/VV7等也将基于全新车型平台迎来换代 , 带动车型周期向上 , 叠加行业层面乘用车板块需求周期性复苏 , 公司整车销量有望持续改善;
2)增量车型提升产销规模:硬派风格全新车型哈弗大狗9月底上市以来销量稳健爬坡 , 2月销量达6318辆 。 WEY坦克300在同价位硬派SUV中性价比优势突出 , 外观极具辨识度 , 预售订单持续净增 , 预计后续销量将逐月爬坡 , 稳态月销有望达8000辆以上 。 此前硬派SUV市场主要被外资品牌垄断 , 预计随着公司新车型投放 , 供给创造需求 。 WEY摩卡拥有智能架构水平、智能驾驶能力等全面产品力 , 实现智能领域道路的向上突破 。
【新浪港股|华西证券:长城汽车2月销量延续高增 目标价52.15港元】报告提到 , 欧拉品牌2月销量同比增2780%至0.7万辆 , 其中:欧拉黑猫改款后性价比提升 , 2月销量同比增1710%至4561辆;欧拉好猫2月销量1534辆 , 仍处于爬坡期 , 累计订单量破万辆 , 增量可期 。 此外柠檬混动DHT将在4月上海车展发布 , 首次搭载在WEY品牌全新紧凑级SUV , 综合油耗仅为4.7L , 产品力强劲 。
除欧拉品牌外 , 公司与宝马合资的光束汽车进展顺利 , 光束汽车项目总投资为51亿元 , 年标准产能达16万台 , 新工厂预计将于2022年投产 。 光束汽车将生产包括MINI品牌纯电动汽车和公司旗下新产品 , 提升公司产品定位的同时加速电动化进程 。
责任编辑:李双双

来源:(未知)
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标题:新浪港股|华西证券:长城汽车2月销量延续高增 目标价52.15港元