经过前一交易日的高开低走后 ， A股市场今天（3月9日）再度遭遇深度杀跌 。 截至今天收盘 ， 春节后沪深300指数累计已回调14.41% 。
在此市场背景下 ， 不仅部分公募基金产品净值遭遇打击 ， 一些百亿级头部私募旗下股票多头产品也遭遇了“史诗级回撤” 。 其中 ， 有百亿级私募的产品净值已刷新了自2015年年中以来的最大回撤纪录 。
多家百亿级私募产品急速回撤
3月9日 ， 第三方机构数据显示 ， 截至3月5日收盘 ， 10家百亿级私募（其中北京3家、上海5家、深圳2家）旗下产品普遍在牛年春节之后 ， 遭遇深度回撤 。
其中 ， 朝阳永续监测的10家百亿级私募合计56只股票多头产品中 ， 共有18只产品的净值在春节之后回撤幅度超过15% 。

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数据来源：朝阳永续
回撤幅度最大的产品 ， 为上海地区某新晋百亿级私募机构旗下的一只代表基金 ， 自牛年开市以来已大亏24.89% 。
此外 ， 深圳某百亿级私募旗下的一只代表产品 ， 自春节之后也大跌超22% 。
北京地区一家百亿级私募旗下的某产品 ， 2020年7月10日至今年2月26日 ， 最大阶段性回撤已超过30% ， 刷新了2015年9月至今的最大净值回撤纪录 。

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【中国证券报-中证网|百亿私募遭遇“史诗级回撤” 最惨节后已巨亏近40%】图片来源：某私募第三方监测机构
有私募业内知情人士今天向采访人员表示：“考虑到本周前两个交易日 ， 沪深300指数再度深跌超5% ， 国内百亿级私募旗下几只表现最弱的产品 ， 截至目前的实际回撤幅度可能已经接近40%” 。
此外 ， 私募第三方监测机构提供的数据显示 ， 在监测的10家百亿级私募旗下产品中 ， 截至3月5日 ， 有近两成产品自春节后的净值跌幅达到10%以上 。 以单家机构维度来看 ， 从牛年开市至3月5日 ， 10家私募中 ， 有5家机构阶段性平均亏损幅度超过10% 。
两大因素导致净值急跌
多位私募业内人士表示 ， 春节后头部百亿级私募机构整体出现净值大幅回撤的主要原因 ， 大致可以归结为两大方面：
一是船大调头难 。 经过2016年至今的A股结构性牛市之后 ， 国内股票私募普遍已将自身股票仓位抬升到绝对高位 。 而大型私募机构由于规模较大 ， 难以在短时间内实现仓位增减 ， 市场短期的快速下行 ， 是导致百亿级私募不少产品净值急速回撤的主要原因 。
二是偏好大市值白马造成的“盈亏同源”效应 。 出于个股流动性充裕度、买入及卖出冲击成本、市场内部结构风格等原因考量 ， 不少百亿级私募 ， 在个股组合上与优秀大型公募机构较为趋同 ， 即长期偏好大市值白马 。 在春节后白马股板块持续重度杀跌的背景下 ， 相关私募产品净值也随之出现急挫 。
国内某三方机构的监测数据显示 ， 截至牛年春节前最后一个交易日（2月10日） ， 国内股票私募整体平均仓位为81.16% ， 连续第二周小幅加仓 ， 并一举刷新了2020年年初以来的一年多新高 。

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<font cms-style="font-L">图片来源：</font><font cms-style="font-L">某私募第三方监测机构</font>
持股结构未现显著改变
据中证君自私募业内了解 ， 截至目前 ， 国内百亿级私募在持股结构方面 ， 较以往并未出现显著改变 。 除部分头部私募在金融、地产、周期股等方向上有所加仓外 ， 大市值白马股等近两年的A股人气板块 ， 依然是不少百亿级私募的核心持仓所在 。
国内某三方机构公布的数据显示 ， 今年2月 ， 但斌、林园等多位头部私募“长跑者”并未对持仓行业做过多调整 。 截至2月28日 ， 林园的持仓中 ， 食品饮料的占比超过70% ， 持仓风格更偏重大盘成长；但斌则相对均衡 ， 食品饮料也是其持仓比例最高的行业 。
责任编辑：彭佳兵

来源：(未知)

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