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_原题是 白马龙头沸腾！最惨“茅”涨停 ， 创业板一哥大涨近7% ， 机构忙算账：看清胜率再抄底
来源 Wind
各种“茅”纷纷反弹
春节之后由“龙”变“虫”的行业龙头股 ， 今日上午迎来集体反弹 。
被市场称为最惨“茅”的通策医疗 ， 今日上午涨停 。 该股在2月22日-3月9日调整期间 ， 累计跌幅达45.8% 。
通策医疗近期走势图
来源：Wind
Wind茅指数上涨3.68% ， 成分股中 ， 除了涨停的通策医疗外 ， 爱尔眼科、药明康德、中国中免等个股涨幅同样显著 。 创业板市值“一哥”宁德时代大涨6.53% ， 市值排第二位的迈瑞医疗大涨7.23% 。
部分涨幅居前茅指数成分股
来源：Wind
此外 ， 贵州茅台上涨2.45% ， 报1984.5元 。 该股昨日最低曾探至1900.18元 。 白酒板块中 ， 山西汾酒涨停 ， 泸州老窖、酒鬼酒等涨超6% 。
抄底白马股 胜率不高？
过去两年的结构行情中 ， “白马股不套人”这个观点深入人心 ， 阶段回调20%-30% ， 事后看都是上车良机 。
然而 ， 开源证券却给出了有别于市场“常识”的判断 ， 其在最新策略周报指出 ， 抄底“白马股”的历史经验表明 ， 胜率不高 ， 机会成本却高 。 做时间的朋友 ， 并非都可以“再创辉煌” 。
该机构梳理了历史上机构重仓股的466只股票 ， 他们出现最大回撤后 ， 仅有208只股票重新回到之前高点 ， 有258只股票在经历了最大回撤后成为了“曾经的白马” 。
从历史上看 ， 在急速经历20%以上回撤后 ， 白马股出现短期反弹的概率并不可观 。 两周内涨跌幅均值仅为-0.51% ， 实现止跌反弹的比例不足50%；一个月内涨跌幅均值也仅为0.88% 。 绝大部分行业内的白马股在经历了短期较大回调（20%以上）后 ， 押注未来两周与一个月内企稳反弹的胜率并不高 。
基于此 ， 开源证券表示 ， 其实投资者还有一种选择 ， 在其他资产中去寻找收益 ， 弥补损失 。 建议投资者关注基于PEG和回归ROE视角下核心资产股价出现的分化 。
机构目光开始转向
近期不止开源证券一家机构 ， 多家券商开始推荐基于PEG选股的投资逻辑 。
PEG指标经美国传奇基金经理彼得·林奇发扬光大 ， 逐步成为一个被广泛运用的重要指标 ， 对衡量成长股的估值很有借鉴意义 。
所谓PEG ， 是用公司的市盈率（PE）除以公司未来3或5年的每股收益复合增长率 。 当PEG等于1时 ， 表明市场赋予这只股票的估值可以充分反映其未来业绩的成长性；如果大于1 ， 则这只股票的价值就可能被高估 ， 或市场认为这家公司的业绩成长性会高于市场的预期；当小于1时 ， 要么是市场低估了这只股票的价值 ， 要么是市场认为其业绩成长性可能比预期的要差 。
过去市场追捧白马股 ， 最主要原因就是业绩具有确定性 。 方正证券表示 ， 在疫情逐渐受控、全球经济逐步回归常态、内外部不确定性因素尘埃落定的情况下 ， 市场风险偏好有望回升 ， 确定性将不再成为择股唯一标准 。 在成长风格有望再度复苏的情况下 ， 经过改良后的PEG模型将更能找到具有超额收益率的标的 。
国金证券表示 ， 重点关注中盘股投资机会 。 全球经济复苏下 ， 一方面沪深300等大盘成分股业绩增长优势不强 ， 中盘股的成分股成长性更强；另一方面流动性收紧、利率上行的背景下 ， 部分高估值的大盘股估值调整压力较大 ， 中证500、中证1000等中盘指数安全边际凸显 。
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【中国证券报-中证网|创业板一哥大涨近7% 机构忙算账：看清胜率再抄底】责任编辑：王涵

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