基本案情行情慨况行情慨况 昌九资产规模及构成昌九资产规模及构成 0 20000 40000 60000 80000 100000 120000 140000 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 在建工程 固定资产 长期投资 流动资产 0 5000 10000 15000 20000 25000 30000 35000 40000 45000 5000 。

8、0 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 存货 其他应收账款 应收账款 应收票据 货币资金 流动资产规模及构成流动资产规模及构成 （1）资产分析）资产分析 从图表可以看出：昌九生化资产总额在2010 年以前逐年上涨 ， 2007和2008上涨较快 ， 且其主 要以固定资产增长为主 ， 流动资产在2001年至 2006以及2010以后年度有较大幅度降低 。
从图表可以看出 ， 流动资产中大部分为存货 ，应收账款 ， 其他应收账款 ， 其中存货在2005年开 始逐年增长 ， 应收票据也从2010 年开始占比比较 大 。
。

9、 0 5000 10000 15000 20000 25000 30000 35000 40000 45000 50000 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 预收账款 应付账款 应付票据 短期借款 负债规模及结构负债规模及结构 (2)负债分析负债分析 从2000年开始负债逐年增涨 ， 2007年负债最多 ， 其 中负债以流动负债为主 ， 流动负债中以短期借款及 应付账款为主 （3）主营业务利润分析）主营业务利润分析 主营业务利润在2005年以前总体是上涨的 ， 此期 间主营业务收入不断增加 ， 生产 。

10、销量是主营业务 利润的主要增长动力 ， 其主营业务成本也有增加 ，其受我国加入世贸有很大关联 。
2009年以后逐年 减少 ， 主营业务成本不断在增长 ， 市场竞争激烈 。
-20 -10 0 10 20 30 40 50 60 1998/12/31 1999/12/31 2000/12/31 2001/12/31 2002/12/31 2003/12/31 2004/12/31 2005/12/31 2006/12/31 2007/12/31 2008/12/31 2009/12/31 2010/12/31 2011/12/31 2012/12/31 2013/12/31 流动比率 速动比率 现金流量比率 偿 。

11、债能力分析 从债权人的角度来看 ， 企业的流动比率低于2时 ， 速 动比率低于1时 ， 说明企业的偿债能力不强 ， 易发生 偿债困难 。
就昌九生化来说 ， 从上市以来 ， 流动比率 一直都在零点多和一点多之间 ， 说明企业的偿债能力 一直不强 。
到2014年 ， 昌九生化负债已经达到了 74035万元 ， 但是资产只有67231万元 。
从现金流量比 率来看 ， 从1999年上市至2003年 ， 现金流量比率一直 处于负数阶段 ， 说明企业还处于上市初期阶段 ， 各种 能力都还不成熟 。
直到2004年以后 ， 现金流量比率才 有所提高 ， 但综合流动比率 ， 速动比率 ， 资产负债率 ，现金比率等说明企业的偿债能力不强 ， 甚至到2013年 ，资产负债率达到100%多 ， 企业 。

12、出现破产危机 。
0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50 1998/12/31 1999/12/31 2000/12/31 2001/12/31 2002/12/31 2003/12/31 2004/12/31 2005/12/31 2006/12/31 2007/12/31 2008/12/31 2009/12/31 2010/12/31 2011/12/31 2012/12/31 2013/12/31 应收账款周转率 存货周转率 总资产周转率 流动资产周转率 股东权益周转率 营运能力分析 从企业的营运能力来看 ， 近几年来 ， 特别是2012年 ，企业所属江氨分公司、昌九青苑和 。

13、昌九昌邑等公司全 年停产 ， 公司的主要收入来源唯一控股公司昌九农科 也随着市场竞争的增大 ， 主营业务收入逐年递减 ， 相 应的营业成本也有所增加 ， 使得昌九生化近几年来变 盈利为亏损 。
虽然企业应收账款周转率 ， 存货周转率 ，流动资产周转率都比较稳定 ， 收款速度比较快 ， 坏账 不多 ， 但是销售收入的减少让企业一直处于亏损状况 ，并且企业目前在研发方面也比较少 ， 没有研发新产品 就没有更广阔的市场前景 ， 持续发展能力不强 ， 而且 这几年的亏损让公司的人才流失严重 ， 核心技术人员 很少 ， 这对公司目前的情况是非常不利的 。
-140 -120 -100 -80 -60 -40 -20 0 20 40 60 1998/12/31。

14、1999/12/31 2000/12/31 2001/12/31 2002/12/31 2003/12/31 2004/12/31 2005/12/31 2006/12/31 2007/12/31 2008/12/31 2009/12/31 2010/12/31 2011/12/31 2012/12/31 2013/12/31 总资产净利率 资产报酬率 销售毛利率 净资产收益率 盈利能力分析 盈利能力分析：从折线图可以看出 ， 从2009年以来 ， 公 司的总资产净利率都为负数（2011年除外） ， 而且净资 产收益率也都为负数 ， 公司获取收益能力弱 ， 资本经营 效益低 ， 对投资者、债权人的利益保障程度也差 。
而 。

15、 2011年净利润转亏为盈是因为确认了1.6亿的营业外收入 ，但是这种盈利状况并没有持续很久 ， 之后还是一直处于 这种危险的亏损状态 。

稿源：(未知)

【傻大方】网址：/a/2021/0801/0023374081.html

标题：生化|昌九生化财务战略分析( 二 )