模型拟合度在整体上是合理的 。
从以上回归可以发现 ， 企业的内部特征因素对财务风 。

7、险具有直接的影响 ， 其中总资产负债率、销售净利率、成本费用本文来自于www.zz-利润率与Z值呈现显著的负相关关系 ， 当企业低负债、高盈利、低成本费用率时 ， Z值较高 ， 财务风险低 。
固定资产周转率与Z值呈现显著的正相关 。
宏观经济因素对财务风险的影响不显著 ， 但结合图1分析 ， 宏观经济对企业的生产经营影响较大 ， 虽然对Z值没有直接的影响 ， 但对企业财务风险也具有一定间接影响 。
综上可知 ， 传统能源类上市企业的盈利能力和偿债能力直接影响企业财务风险 。
四、结论与建议本文研究了“低碳经济”的大背景下 ， 2011-2016年传统能源类上市企业财务风险的影响因素 。
根据Edward Altman的Z值模型度量企业财务风险 ， 通过对 。

【经济|低碳经济背景下传统能源类上市企业财务风险影响因素研究】8、企业营业能力、盈利能力、偿债能力、现金流量能力等企业内部特征因素和宏观经济因素的多元回归分析 ， 得出传统能源上市企业财务风险与盈利能力和偿债能力显著相关 。
“低碳经济”的提出对传统能源上市企业的影响一是宏观外部环境的影响 ， 二是企业内部结构的影响 。
低碳经济作为宏观经济发展的大趋势和大方向 ， 必然会对传统能源上市企业产生重要的外部影响 ， 这种影响渗透于企业生产经营的各个方面 。
首要表现在国家的政策导向上 ， 更加注重能源的清洁利用 ， 节能、环保、高效成为传统能源上市企业发展的标准；其次表现在投资者的心理预期上 ， 投资者普遍认为传统能源上市企业在经营管理上应丢弃以前的那种粗放的模式 ， 粗放式的经营管理模式会导致一系列不 。

9、良后果 ， 例如环境污染、温室气体排放超标等 ， 而投资者心理预期本文来自于www.ZZ-一家好的传统能源类上市企业应该是环境友好型的 。
因此 ， “低碳经济”的发展理念势必会推动传统能源上市企业的一系列内部改革 。
宏观政策导向、市场供需调整都需要企业及时调整产业结构 ， 顺应“低碳经济”发展的潮流；加大技术投入 ， 提升技术革新 ， 从而提高企业竞争力是实现“低碳经济”推行的关键所在；加强企业经营战略决策 ， 将发展重心向环保、低碳倾斜 ， 同时健全产业结构 ， 从传统的单项财务管理目标向多维发展能力并重的财务管理目标转变 ， 逐步增强盈利能力、偿债能力 ， 从而提升企业整体财务稳健性 ， 加强企业应对风险的能力 。
综上所述 ， “低碳经济”是世界经济发展的大趋势 ， 不可阻挡 ， 不可逆转 。
在这种大趋势下 ， 传统能源类上市企业只有做好自身的财务风险防范 ， 才能在日益激烈的竞争中立足 。
参考文献：1郄萌.基于Z值测度的微型企业内部控制与财务风险关系研究J.统计与决策 ， 2013（11）：177-179.2张蔚虹 ， 朱海霞.Z-Score模型对科技型上市公司财务风险预警的适用性检验J.科技管理研究 ， 2012（14）：228-231.3孙立新 ， 谢强 ， 余来文.资本结构对财务风险影响的实证研究基于Z-score模型法和中小板上市公司数据J.经济与管理 ， 2013（07）：67-73.（作者单位：山西交通职业技术学院）-全文完- 。

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标题：经济|低碳经济背景下传统能源类上市企业财务风险影响因素研究( 二 )