贝壳投研|但成长性最好，医药商业成医药板块最香的“饽饽”？，收益不高( 二 ) 自年初在疫情的影响催化下

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另外，近几年我国医药流通行业销售主要以医疗机构销售为主，但随着国内两票制改革推动及“医保控费”政策推动，我国零售和居民端销售比重将逐渐增大，这是医药流通行业较大的发展趋势之一。 2019年零售和居民端销售额为4520亿元，占总销售额比重为30.27%；2019年医疗机构端销售额为10413亿元，占总销售额比重为69.73% 。

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最后，在七大类医药商品销售中，西药类销售居主导地位，销售额占七大类医药商品销售总额的72.2% ，其次为中成药类15.1% ，医疗器材类4.8% ，中药材类3.1% ，化学试剂类0.7% ，玻璃仪器类0.1% ，其他类4.0% 。各类药品的销售主要和市场需求密切相关。

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三、医药商业行业发展趋势
【贝壳投研|但成长性最好，医药商业成医药板块最香的“饽饽”？，收益不高】目前，在我国医疗政策的推动下，医药流通企业规模不断壮大，市场集中度不断提高，医药流通行业整治呈现规模化趋势。
1、行业集中度提升、零售企业快速发展
2016年12月，我国《全国药品流通行业发展规划（2016年-2020年）》提出五大计划，其中包括：提升行业集中度；发展现代绿色医药物流；推进“互联网+药品流通”；提升行业开放水平；完善行业标准体系等细分目标。
行业发展的具体目标为：药品批发百强企业年销售额占药品批发市场总90%以上；药品零售百强企业年销售额占药品零售市场总额40%以上；药品零售
连锁率达50%以上。
据商务部统计，截至2018年末，前100位药品批发企业主营业务收入占同期全国医药市场总规模的72% ，全国百强连锁销售规模市场占有率为42.9% 。但自2017年两票制实施以来，医药商业行业中的连锁零售企业营业收入增长速度远超过行业水平。五强连锁（大参林、益丰药房、老百姓、一心堂、国药一致）市场份额由2015年7.95%提升至2019年13.18% ，提升5.23个百分点。

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2、行业监管驱严，医药流通企业维持高质量发展
2017年1月，《关于在公立医疗机构药品采购中推行“两票制”的实施意见》提出要求各地、各有关部门要积极为“两票制”落地创造有利条件。加快清理和废止在企业开办登记、药品采购、跨区域经营、配送商选择、连锁经营等方面存在的阻碍药品流通行业健康发展的不合理政策和规定。
目前，国内医疗流通企业有1.3万家，但真正合规的不到3000家，据Wind数据， 2019年以来，已有200多家医药商业企业的《药品经营质量管理规范认证证书》被收回或《药品经营许可证》被吊销。随着临床生物药使用越来越多，包括储藏和配送等流通环节在内的药品全生命周期质量管理必将受到越来越多的关注。
3、处方外流，医药电商模式存在巨大发展潜力
在处方外流的大趋势下，我国药品流通市场正处于从医院市场向院外市场转移的进程中。与院内市场不同，院外市场高度分散，客户采购频次高、单次量少金额小，且对便捷性和时效性要求高， B2B电商平台刚好能满足其需求。目前医药电商占比还很低， 2018年全国医药电商直报企业销售总额为2315亿元，仅占同期全国医药市场总规模的10.7% ，医药电商模式存在巨大的发展潜力。
2020年4月，国内西南地区知名度高的院外市场医药电商平台（B2B）——合纵药易购，向深交所提交了IPO招股书。合纵药易购从成立到拟上市的13年时间里，从传统的院外市场（药店+基层医疗机构）纯销到2014年引进互联网及大数据后，迅速成长为西南地区院外市场医药电商主流平台，其成长历程也是流通企业打造差异化优势的成功案例。