大众证券报|美庐生物IPO：个体户刚成立就稳居第一大客户( 二 ) 来自江西的美庐生物科技股份有限公司(

个体户刚成立就稳居第一大客户
美庐生物存在疑问的不止主要产品销售数据。
由于产品为消费品，美庐生物在招股书中称，采用的主要销售模式为经销商模式，客户也较为分散。报告期内，美庐生物前五大客户销售额占当年营业收入比例分别为15.94%、14.46%、16.51%和18.10% ，对此美庐生物表示，客户的分散增加了客户管理难度，也增加了市场开发成本和销售成本。
2017年至2020年一季度，阜阳市颍州区三塔镇博爱娃婴童百货店(以下简称“博爱娃婴童百货店”) ，均为美庐生物第一大客户，报告期内完整年度的销售额高达1200万元-1600万元区间(见图四) 。

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图四：美庐生物招股书前五大客户截图企查查显示，博爱娃婴童百货店成立时间为2016年12月21日，系个体工商户，经营者为平伟(见图五) 。也就是说， 2016年底成立后，次年即2017年就销售超过1200万元，成为公司第一大客户。

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图五：企查查关于美庐生物第一大客户主要工商信息截图根据我国规定，包括个体工商户在内的企业必须每年向当地市场监督机构报送年度报告，应如实填报，部分具体信息上企业可以选择不公示。值得注意的是，企查查显示，博爱娃婴童百货店向当地市场监督机构提交的2017年年度报告中，显示2017年营业总收入5万元，从业人数2人，纳税总额0万元，社保参保人数显示为“无”(见图六) 。 2018年、2019年，博爱娃婴童百货店的年度企业报告中对营收、纳税总额未披露，从业人数则仍为2人，社保参保人数仍然显示“无” 。

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图六：企查查关于美庐生物第一大客户报送的2017年报告截图与第一大客户博爱娃婴童百货店不同的是， 2019年成为美庐生物第四大客户的抚顺为德垚经贸有限公司， 2018年9月7日成立，注册资金500万元。另外， 2019年才成为美庐生物第三大客户的浙江忠梦昌健康科技有限公司， 2016年8月3日成立，注册资金1000万元。而美庐生物2017年第四大客户，驻马店市东尚贸易有限公司， 2014年1月20日成立、注册资金100万元。 2017年美庐生物第五大客户江西汉氏食品有限公司，更是2011年7月26日成立、注册资金也达600万元。对比来看，博爱娃婴童百货店成立时间短，还是个体工商户，却一直稳居美庐生物第一大客户且销售额领先明显。
同时，美庐生物招股书显示，报告期各期末，应收账款净额占流动资产比例较低，主要系公司与经销商的销售结算主要采取“先款后货”的销售政策。但对于合作期限长、经销规模大、历史信用好的个别经销商，经公司内部审批后，公司会给予一定的信用期。
美庐生物招股书还显示，报告期内各期末应收账款前五客户中均未有博爱娃婴童百货店，而报告期内前五大客户中的抚顺为德垚经贸有限公司、高州市一二三商贸有限公司及同一控制下其它公司、灵山县灵城镇多爱奶粉店等则出现在其中，甚至多次出现。
而且，从应收账款前五名客户的欠款金额来看，各期末最低的只有32万元-55万元区间。也就是说， 2017年-2020年3月31日，成立次年便一直为美庐生物最大客户的博爱娃婴童百货店，要么各期末从不欠公司货款，要么欠款不到32万元。
这意味着，报告期内稳居美庐生物第一大客户的博爱娃婴童百货店，虽然成立时间短还是个体户，销售金额领先不说，结款情况也良好。
就主要产品销售数据勾稽关系失衡带来的真实性问题，以及关于公司第一大客户作为个体户其业绩、结款如此良好是否正常，还有其向当地市场监督管理机构报送的2017年年度报告所显示的营收5万元、纳税额0元、从业人数2人、无参保人数，是否与美庐生物招股书披露的2017年1200万元以上的销售额匹配，又是否存在偷漏税或者销售额真实性等疑问，《大众证券报》明镜财经工作室采访人员致电美庐生物并发去新闻采访函。