涂清爱科技|医药龙头：简单的分析复星医药！复星医药以药品制造与研发为核心

复星医药以药品制造与研发为核心，业务覆盖医疗器械与医学诊断、医疗服务、医药分销与零售。
一、公司简介
其业务领域覆盖医药健康全产业链，业务发展立足中国本土并积极进行全球化布局。

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从以上数据得知，公司药品制造与研发的营业收入占比最大。其中药品内的细分产品中销售排名前三的分别为：
1、抗感染疾病治疗领域核心产品；
2、代谢及消化系统疾病治疗领域核心产品
3、心血管系统疾病治疗领域核心产品
以上只是简单的了解公司的医药产品范围。

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本集团的行业地位：
根据中华人民共和国工信部中国医药工业信息中心颁布的2018年度中国医药工业百强企业榜单，本集团位列第7；
除了药品外，公司在另外几条赛道表现都不错， 2019年的营业收入均同比有所上升。
医疗器械与医学诊断业务实现营业收入373,581.15万元，较2018年增长2.66% ，
控股的医疗服务机构共计实现收入303,992.27万元，较2018年增长18.61% 。
接下来分析一下公司的财报，从数据中判断该公司是否为优秀的投资标的。
二、合并资产负债表
1、总资产
2014-2019年，复星医药的总资产金额分别为：353.4亿、382亿、437.7亿、619.7亿、705.5亿、761.2亿
总资产增长率分别为：8.11%、14.57%、41.59%、13.85%、7.89%
该科目表现的不错，持续保持上涨的趋势。
2、资产负债率
最近5年资产负债率分别为：45.89%、42.31%、52.01%、52.39%、48.50%
公司最近1年的资产负债率有所回落，该比值不算太高，反映出公司未来出现经营性风险比较小。

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3、有息负债和货币资金
2015-2019年复星医药的有息负债总额分别为：120亿， 121亿， 210亿， 238亿， 217亿
该负债总额金额较大，该公司的有息负债总额每年都包含有短期借款、应付利息、一年内到期的非流动负债、长期借款、应付债券、长期应付款。
这是比较少见的，说明公司在多方面的“筹集”资金。
复星医药的货币资金分别为：40.3亿、60亿、72.5亿、85.5亿， 95.3亿
从数据上看，复星医药最近5年货币资金与有息负债总额均为负数，而且最近3年差距在138亿， 153亿和122亿。
相处的数据还是比较大的，说明公司短期内有一定的偿债风险。
4、应收预付和应付预收金额
复星医药和其他医药公司一样，应付预收与应收预付的差额都为负数，差距在逐年增大，分别为：
-10亿、-11.3亿、-17.9亿、-24.8亿、-30.7亿。
说明公司的行业地位不高，话语权不强。
另外，应收账款与总资产的比例分别为：4.54%、4.49%、5.24%、5.14%、5.74%
该比值同比其它医药公司来说，相对较低，需要继续看未来的变化。
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