德林社|403万营收支撑763亿市值！“新冠疫苗第一股”暴跌11% 文|杨万里

文|杨万里
“A+H疫苗第一股”、“新冠疫苗第一股”康希诺今日下跌11.64% 。盘中，其股价一度下跌逾12% 。

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股价异动的原因可能与昨日披露的业绩报告有关。上半年，康希诺实现营收402.96万元，同比增长111.43%；但净利润为亏损1.02亿元，亏损同比扩大46.65% 。不完全数据统计，这已经是康希诺近五个年度连续亏损。
我们关注到，机构仍然对康希诺看好，因为该公司旗下两款在研脑膜炎球菌结合疫苗MCV2、MCV4临近商业化。此外，康希诺旗下的重组新型冠状病毒疫苗（腺病毒载体）处于临床试验进行中，但需要注意的是，该疫苗产品面临着竞争压力以及不能商业化等风险。
归属净利润累计亏损超5亿8月23日，康希诺披露了上市后首份业绩报告。
数据显示，上半年，康希诺实现营收402.96万元，同比增长111.43%；但归属净利润为亏损1.02亿元，亏损同比扩大46.65% 。康希诺解释称，亏损的主要原因在于公司当前持续进行疫苗的研发工作和临床试验，研发支出较大。

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在业绩发布后， 8月24日，康希诺盘中一度下跌逾12% 。截至收盘，康希诺股价跌幅为11.64% ，股价为308.39元，市值为763.1亿元。
此前四年，康希诺的归属净利润同样为负。 2016至2019年，康希诺分别实现归属净利润为-4985万、-6445万元、-1.383亿元和-1.568亿元。合计看，从2016年至今，康希诺归属净利润累计亏损5.114亿元。

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值得关注的是，康希诺在半年报中提示风险称， “未来一段时间内，预期存在累积未弥补亏损，并将持续亏损。公司无法保证未来几年内实现盈利，公司上市后亦可能面临退市的风险。 ”
康希诺真的危险了？不一定，原因将在下文详细阐述。
康希诺的往事康希诺的问世与十几年前的一次“调研”有关。
2006年，时任赛诺菲巴斯德公司全球疫苗开发总监的宇学峰，曾参与到集团制定中国市场战略计划。
在回国调研时，宇学峰发现四大疫苗巨头销售额占全球市场总额的80%以上，而中国的疫苗生产技术及产品质量与他所在的跨国公司差距很大。
感触颇深的宇学峰有了一个想法，即创立一家立足中国的国际标准疫苗企业。
于是，宇学峰拉来了几个合伙人，包括担任赛诺菲巴斯德公司高级科学家的朱涛、担任ChinaBioLLC公司总经理的邱东旭，中国第一批博士中的毛慧华。清一色的华人，顶尖的科学家以及疫苗行业资深人士，明星初创团队很快组建。
在2009年那个夏天，位于开发区的天津国际生物医药联合研究院的6楼的一间办公室里，创业历程开启。
康希诺在创业之初名气不大，直到2017年才声名鹊起。
自西非爆发埃博拉病毒后，引起各国关注，防治埃博拉病毒上升到国家安全战略层次。到了2017年10月份，康希诺的重组埃博拉病毒疫苗被国家食品药品监督管理总局(CFDA)批准新药注册申请，成为全球第三、亚洲第一支进入人体临床的埃博拉疫苗。
至此，康希诺“一疫成名” 。
2019年3月，康希诺以22港元发行价在港股上市。股价在经历近8个月震荡后，从11月开始，康希诺在港股上演了一波上升浪。 7个月时间内，康希诺从36元港元附近最高上涨至285.8港元，期间涨幅超600% 。
刺激股价上扬的直接因素是康希诺与陈薇院士团队合作，进行新冠疫苗临床试验。
康希诺港股股价走势