市值|跌！跌！跌！抄底的时候到了？！( 二 ) 净利润|市盈率|叶檀

炒作和价值投资逻辑不一样。近些年，市场主流审美被机构主导，价值投资喜欢往大市值股票走。但炒作是游资主导，小盘股才是它们的天堂。
近期故事也很重要！
先介绍一下，锋尚文化属于文化传媒行业，主要从事演绎活动策划、制作，相关器材租赁，灯光工程等，用官方的话说是“一流文旅演艺全流程整体服务商” 。
净利润从2013年的219.4万增长到2019年的25383.2万，年均增幅120.7% 。但是2020年情况不乐观，上半年公司净利润为9690.53万，还不及2019年一半。
（图表：叶檀财经制作）
公司要衰退了？！
锋尚文化业务属于大消费板块，属于创意文化产业，长线乐观。短期利润糟糕，主要原因还是疫情。
公司主要市场有演出市场、旅游市场、景观艺术照明市场。想想旅游和演出行业上半年有多惨，就知道锋尚文化不会好过。
没人旅游，谁又去看西安大唐芙蓉园的《大唐追梦》？不举办博览会，自然就不需要请公司来设计博览会开幕式灯光场景。
对了，上面两个例子都是锋尚文化的真实业务。
康泰医学就不一样了。虽然2015年到2019年净利润来来回回没怎么变，到2019年净利润只有7378万，但2020年上半年一下窜到36373.7万。半年利润是去年全年5倍！
还是因为疫情，康泰的红外体温计、血氧类及监护仪等疫情防控相关产品量价齐升，造就了2020年上半年超高净利润。
（图表：叶檀财经制作）
这样一看，康泰故事好啊！净利润按这个速度增长下去，那岂不是要上天，给人无限的相信空间！
公司短期利润好，短期故事好，就容易让人上头，容易成为游资炒作的标的、热钱追逐的热点。
但是哪个公司净利润具有可持续性？读者自己评判。理性投资者对于公司长短期表现都要考虑进去。
不要掉入市盈率的陷阱
流通市值（按发行价）和短期故事，这两点已经在很大程度上解释了最近注册制下新股表现分异的现象。
该不该看市盈率呢？发行定价市盈率低于行业平均，又遇到流动性热，就是更好买入机会吗？
大错特错！
这18支新股中，只有少量发行价格低于行业平均市盈率，锋尚文化就是其中之一，涨幅却垫底！
在短期炒作、流动性热的情况下，很明显参与者脑袋也是热的，很少有人去分析公司长远利润。市盈率什么的，自然也不在考虑范围内。
【市值|跌！跌！跌！抄底的时候到了？！】脑袋热的时候，就容易被热闹和故事带动，这就是炒作基于的底层逻辑。